<< Предыдущая

стр. 15
(из 28 стр.)

ОГЛАВЛЕНИЕ

Следующая >>

реестра владельцев ценных бумаг или, в случае
депонирования ценных бумаг, на основании записи по счету
депо.
Для того чтобы выпустить в обращение (эмитировать)
ценные бумаги, компания должна зарегистрировать проспект
ценных бумаг в органе, регулирующем деятельность
фондового рынка.
Проспект ценных бумаг — это официальный документ,
регистрация которого предшествует публичному
размещению ценных бумаг компанией. Российское
законодательство требует включения в проспект ценных
бумаг большого количества полезных для инвестора данных.
Текущие уровни доходности
Финансисты говорят, что деньги должны работать. Просто
зарабатывать и экономно жить недостаточно. При таком
подходе и текущем уровне инфляции экономия как средство
выживания может довести до бедности всего за несколько
лет. Каждый год мы беднеем более чем на 10%. Через
примерно шесть лет в нашем распоряжении от тысячи
рублей фактически останется только пятьсот.
При уровне инфляции в 12%, вкладывая деньги в
государственные облигации, мы обеднеем на 5-7% за год.
Облигации «второго эшелона» дадут нам выиграть у
инфляции 2-3% дохода в год.
Одним из действенных средств, способным приумножать
наши деньги, остаются акции растущих компаний, бизнес
которых растет на десятки и даже сотни процентов в год. И
такие компании на рынке реально присутствуют.
Помимо анализа финансовой отчетности и рассмотрения
отрасли на основе информации из открытых источников,
полезно вести собственные наблюдения, хотя это возможно
не во всех сферах бизнеса. Некоторые рынки сбыта
продукции компаний оказываются весьма специфичными.
Исходя из западного опыта, успешными инвесторами
становятся лица, охватывающие такие сферы бизнеса, в
которых обладают регулярными знаниями и опытом.
92 10 способов стать богаче. Личный бюджет


Способы заработка на рынке
При всем многообразии способов заработка на фондовом
рынке все их можно разделить на три группы: инвестиции,
спекуляции и арбитражи.
Суть спекуляции абсолютно проста для понимания: мы
стараемся дешевле купить и дороже продать. На разнице цен
между куплей и продажей мы зарабатываем. При этом по
большому счету нам все равно, что покупать. Будь то нефть,
валюта, акции или продукты питания. Главное — чтобы
была разница между ценой покупки и ценой продажи.
При заработке на инвестициях фактически также
присутствуют момент вхождения (купля) и продажа. Когда
мы приняли решение об инвестировании, мы покупаем долю
бизнеса (или весь бизнес целиком). А затем мы продаем.
Важно здесь то, что для заработка мы должны себе
представлять, что мы покупаем. Мы выбираем бизнес, кото-
рый считаем перспективным. Бизнес развивается,
капитализируется, становится дороже. Поэтому продается за
более высокую цену.
Как правило, спекуляции имеют менее длительный
период. Однако интервал времени, на который вкладываются
средства, не является достаточным критерием для
разделения операций на спекуляции и инвестиции. Грань
между инвестицией и спекуляцией в некоторых сделках мо-
жет быть весьма условной. Однако с практической точки
зрения важно, что, в отличие от спекулянта, успешный
инвестор досконально знает сферу вложений и рыночную
ситуацию в этом секторе предпочтений. Как правило,
успешным инвестором становится тот, кто является
признанным специалистом, имеет фундаментальные знания,
многолетний опыт непосредственной деятельности и
наблюдений за конкретной отраслью.
В отличие от спекулянта, зарабатывающего на риске
изменения цен, участник рынка, совершающий арбитраж
(арбитражную операцию)', фиксирует прибыль в момент
заключения сделки. Арбитраж — это способ получения
дохода путем одновременных купли и продажи схожих
активов на различных рынках. Покупается актив на рынке
более низких цен, а продается на рынке более высоких.
Важно, что независимо от направления движения цен
зафиксированная прибыль в момент совершения сделки
остается неизменной.
1
Определение арбитража в валютном дилинге имеет отличие. Так сложи-
лось, что в разных секторах финансового рынка различные понятия называют
одинаковым термином. Здесь приводится наиболее логичное определение ар-
битража, которое используется операторами срочного рынка. Подробнее об
этом, а также о технике совершения арбитражных сделок можно прочитать
в [23] (см. список литературы но инвестированию в конце книги).
Глава девятая, в которой осваивается финансовая наука и планируются... 93


Налоги
Инвестируя в российские акции, мы платим 13% от
получаемого дохода1.
Доход (убыток) возникает при реализации ценных бумаг.
Если мы совершаем сделки купли-продажи с целью
заработать, то доход определяется как сумма доходов по
совокупности сделок с ценными бумагами соответствующей
категории. При этом все эти сделки должны быть совершены
в течение налогового периода — тогда из суммы дохода
вычитается сумма убытков, т. е. мы уменьшаем
налогооблагаемую базу на сумму убытков. Но это
справедливо только для операций, совершенных в течение
одного календарного года.
Еще мы заплатим налог по ставке в 9% с дивидендного
дохода.
Оба налога удерживаются у источника получения доходов.
Для того чтобы еще уменьшить налогооблагаемую базу,
законодательство предусматривает налоговые льготы,
причем в двух вариантах, по нашему собственному выбору.
По первому варианту налогооблагаемая база, полученная от
реализации ценных бумаг, уменьшается на сумму 125 тыс.
руб., если ценными бумагами владели менее 3 лет. Если же
ценные бумаги принадлежали инвестору 3 года и более, то
сумма, полученная от реализации этих бумаг,
налогообложению не подлежит.
Второй вариант вычетов предписывает определять
налогооблагаемую базу как разницу между суммами,
полученными от реализации ценных бумаг, и фактически
произведенными и документально подтвержденными
расходами на приобретение, реализацию и хранение этих
ценных бумаг.
Инвестор имеет право на получение имущественного
налогового вычета только у одного налогового агента, по
своему выбору.
При определении налоговой базы отдельно учитываются
доходы, полученные физическим лицом через компанию, по
каждому виду операций:
1)при купле-продаже ценных бумаг, обращающихся на
организованном рынке ценных бумаг;
2) при купле-продаже ценных бумаг, не обращающихся на
организованном рынке;
3) при сделках со срочными финансовыми инструментами,
базисным активом по которым являются ценные бумаги;
4)при купле-продаже паев инвестиционных фондов,
включая погашение паев;
1
НК (Налоговый кодекс) РФ, ст. 224-1.
94 10 способов стать богаче. Личный бюджет


осуществляемые доверительными управляющими
5)
сделки с ценными бумагами и срочными финансовыми
инструментами.
Совершая операции с акциями западных компаний, в
соответствии с Налоговым кодексом РФ, российский
инвестор платит 13% от реализованного дохода по акциям
западных компаний, приобретенным через западных
брокеров. Причем эти платежи инвестор осуществляет
самостоятельно.
Убытки прошлых лет не уменьшают налогооблагаемую
базу по текущему периоду. Налог на дивиденды инвестор
также платит самостоятельно по ставке 9%. Если у страны,
резидентом которой является компания, чьи акции приобрел
инвестор, отсутствует соглашение об избежании двойного
налогообложения, то инвестор подпадает под двойное
налогообложение.
Таким образом, инвестор платит налоги дважды — в
стране эмитента (компании, выпустившей акции) и
проживания (Россия). Это обстоятельство нужно учитывать
при планировании инвестиций.
Существует законный способ избежать двойного
налогообложения и вообще снизить налогооблагаемую базу,
используя оффшоры. При инвестировании в западные акции
через компании, зарегистрированные в различных
территориальных зонах льготного налогообложения, вместо
налога 9% как резидент России инвестор выплатит налог по
ставке, определенной оффшорной зоной.
Существуют зоны с нулевыми налогами. Тогда
единственными налоговыми платежами остаются налоги в
стране эмитента ценных бумаг. Тем не менее сама
организация оффшорной компании требует затрат. В
среднем стоимость регистрации обходится в сумму более $
1000. Существуют еще и ежегодные платежи, в среднем
примерно того же порядка величины. Поэтому при принятии
решения о схеме работы нужно учитывать эти затраты.
Несложный расчет позволяет вычислить предел, за
которым оффшорная схема оправданна. Необходимо, чтобы
ежегодный суммарный доход составлял $20 тыс. и более.
Кроме того, нужно принимать во внимание еще ряд
факторов. Так, в ряде зон существуют дополнительные
требования.
Например, в некоторых оффшорных зонах требуется
наличие в компании директора-резидента страны
регистрации компании. Следует также иметь в виду, что
оффшорное законодательство подвержено изменениям,
причем, как правило, в сторону ужесточения. В связи с этим,
включая в схему оффшорную компанию, нужно постоянно
находиться в курсе текущих изменений.
Глава девятая, в которой осваивается финансовая наука и планируются... 95


Кроме того, следует иметь в виду, что операции, связанные с
оффшорными компаниями, являются объектом усиленного
мониторинга и контроля со стороны международных
организаций, осуществляющих борьбу с легализацией
(отмыванием) доходов, полученных незаконным путем.
Планирование инвестиций Леонидом
Выводы для планирования инвестиций:
1. Я буду инвестировать, так как намерен должным образом обеспе-
чить свою семью. Этот способ получения дохода позволит мне
зарабатывать, применяя годами накапливаемые знания. Я буду
использовать оценочные методы. Если бы я стал применять толь-
ко технические методы, то мое знание медицины мне не помогло
бы, хотя в будущем я планирую изучать и технические методы.
2. Сектором моих интересов являются медицинские компании. Сюда
относятся фирмы, выпускающие лекарственные препараты общего
воздействия на организм.
3. Пока я наберу базу данных по бумагам, в которые хотел бы инве-
стировать, я буду хранить деньги на депозите в банке (примерно
две трети свободных средств) и в облигациях, позволяющих по-
лучать проценты выше официального уровня инфляции (около
трети свободных средств).
4. В бюджете я планирую статью на инвестиции в размере от 10 до
30% от ежемесячного дохода. Инвестировать я буду исключитель-
но из сумм этой статьи, ни при каких обстоятельствах не исполь-
зуя для инвестирования в акции заемные средства.
Ключевые моменты девятой главы
1. Для эффективного наращивания бюджета необходимо
инвестировать в инструменты фондового рынка.
Рекомендуется использовать на это от 10 до 30%
текущего дохода.
2. Правильно выбранные акции растущих компаний являются
единственным средством существенно приумножить личные
капиталы.
3. Осознанное инвестирование предполагает знание основ
функционирования фондового рынка и умение читать
отчетность компаний-эмитентов.
4. Наиболее успешными инвесторами становятся те, кому
удается при выборе акций использовать свои
профессиональные знания. Например, врач,
инвестирующий в компании медицинской отрасли.
Глава десятая, в которой мы рассмотрим
бюджет подростка, не нуждающегося
больше в финансовом контроле со стороны
взрослых


Пример 6. Бюджет Дмитрия, 16 лет
Дмитрий живет с родителями. Он учится в девятом классе.
Дмитрий работает в течение учебного года, часа по четыре
после уроков. Летом он собирается работать весь день.
Дмитрий дежурит в интернет-клубе, которым владеет его
старший кузен. В задачи молодого человека входит получать
деньги от клиентов, предоставлять им доступ в Интернет,
делать распечатки документов и записывать файлы на дис-
кеты.
В обязанности Дмитрия также входит учет совершенных
операций. В конце работы Дмитрий отдает кузену (или тому,
кто его сменит) кассу и отчет обо всех выполненных
операциях. Количество денег в кассе должно соответствовать
объему поступлений, отмеченных в записях.
После школы Дмитрий собирается получить финансовое
образование, как и его мама. Дмитрий уже сейчас ведет свой
бюджет. И вот как этот бюджет выглядит (см. табл. 13).
Отметим, что в семье Дмитрия очень легко обсуждаются
финансовые вопросы. Сколько Дмитрий себя помнит, его
мама всегда вела бюджет. Причем делает она это
совершенно открыто, привлекая к планированию не только
мужа, но и Дмитрия. Практически она учитывает пожелания
мужа и сына, согласовывает план. А потом, если это
требуется, то тактично напоминает о необходимости
выполнения составленного плана. В конце концов — это уже
вопрос дисциплины и самодисциплины. Статья на
непредвиденные расходы также имеется в этом бюджете.
И хотя в семье Дмитрия год от года повышаются доходы и
количество денег давно превышает прожиточный минимум,
бюджет продолжают вести.
Семья Дмитрия и его родителей — это образец семьи, где

<< Предыдущая

стр. 15
(из 28 стр.)

ОГЛАВЛЕНИЕ

Следующая >>