стр. 1
(из 3 стр.)

ОГЛАВЛЕНИЕ

Следующая >>

Глава 28
Макроэкономическое равновесие на товарном
и денежном рынках. Модель IS-LM

В модели AD-AS и модели Кейнсианского креста
Взаимосвязь
рыночная ставка процента является внешней (экзо-
моделей
генной) переменной и устанавливается на денежном
AD-AS и IS-LM.
рынке относительно независимо от равновесия то-
Вывод кривых IS
варного рынка. Основной целью анализа экономи-
и LM. Равновесие
ки с помощью модели IS—LM является объедине-
в модели IS-LM
ние товарного и денежного рынков в единую сис-
тему. В результате рыночная ставка процента превращается во внутреннюю
(эндогенную) переменную, и ее равновесная величина отражает динамику эко-
номических процессов, происходящих не только на денежном, но и на товар-
ном рынках.
Модель IS-LM (инвестиции — сбережения, предпочтение ликвидности -
деньги) — модель товарно-денежного равновесия, позволяющая выявить эконо-
мические факторы, определяющие функцию совокупного спроса. Модель позво-
ляет найти такие сочетания рыночной ставки процента R и дохода Y, при которых
одновременно достигается равновесие на товарном и денежном рынках. Поэтому
модель IS—LM является конкретизацией модели AD—AS.
Основные уравнения модели IS—LM:
1) Y = С + I + G + Хп — основное макроэкономическое тождество.
2) С = а + b(Y— Т) — функция потребления, где Т' = Г + (Y.
3) / = е — dR — функция инвестиций.
4) Хп — g — m'Y — nR — функция чистого экспорта.

5) =kY-hR — функция спроса на деньги.
Внутренние переменные модели: Y(доход), С (потребление), /(инвестиции),
Хп (чистый экспорт), R (ставка процента).
Внешние переменные модели: G (государственные расходы),
Ms (предложение денег), / (налоговая ставка).
Эмпирические коэффициенты (а, Ъ, е, d, g, m', п, k, h) положительны и относи-
тельно стабильны.
В краткосрочном периоде, когда экономика находится вне состояния полной
занятости ресурсов (Yi= Y*), уровень цен Р фиксирован (предопределен), а вели-
чины ставки процента R и совокупного дохода Y подвижны. Поскольку Р = const,
номинальные и реальные значения всех переменных совпадают.
В долгосрочном периоде, когда экономика находится в состоянии полной за-
нятости ресурсов (У* Y*), уровень цен Р подвижен. В этом случае переменная Ms
(предложение денег) является номинальной величиной, а все остальные перемен-
ные модели — реальными.
Кривая IS — кривая равновесия на товарном рынке. Она представляет собой
геометрическое место точек, характеризующих все комбинации Y и R, которые
одновременно удовлетворяют тождеству дохода, функциям потребления, инвес-
тиций и чистого экспорта. Во всех точках кривой IS соблюдается равенство инве-
стиций и сбережений. Термин IS отражает это равенство (Investment = Savings).
Простейший графический вывод кривой IS связан с использованием функ-
ций сбережений и инвестиций (рис. 28.1).
Глава 28. Макроэкономическое равновесие на товарном и денежном рынках. 299
Модель IS—LM

На рис. 28.1,а изображена функция сбережений: с ростом дохода от Yt до Y2
сбережения увеличиваются с S: до S2.
На рис. 28.1,6 изображена функция инвестиций: рост сбережений сокращает
процентную ставку с R: до R2 и увеличивает инвестиции с /, до 1Г При этом 1 = S,,
aI2 = S2.
На рис. 28.1,в изображена кривая IS: чем ниже ставка процента, тем выше
уровень дохода.



а) Функция сбережений

^Сбережения




б) Функция инвестиций в) Кривая IS
Ставка Ставка
процента
процента
R К|




*2 Y
Ъ
Инвестиции Доход, выпуск



Рис. 28.1


Аналогичные выводы могут быть получены с использованием модели Кейн-
сианского креста (рис. 28.2).
На рис. 28.2,а изображена функция инвестиций: рост ставки процента от Rt
до R2 снижает планируемые инвестиции с I(R^) до I(R2).
На рис. 28.2,6 изображен крест Кейнса: уменьшение планируемых инвести-
ций сокращает доход с У, до Y2 .
На рис. 28.2,в показана кривая IS: чем выше ставка процента, тем ниже уро-
вень дохода.
Часть II. Теория рационального использования ресурсов
300




а) Функция инвестиций
Ставка
процента
R




ДЛз) I
Щ)
Доход, выпуск
Инвестиции

Рис. 28.2. Графический вывод кривой AS из креста Кейнса

Алгебраический вывод кривой IS
Уравнение кривой /Сможет быть получено путем подстановки уравнений (2),
(3) и (4) в основное макроэкономическое тождество и его решения относительно
RnY.
Уравнение кривой IS относительно R имеет вид:




где T=Ta+tY.
Уравнение кривой IS относительно Y имеет вид:




где T=Ta+tY.

Коэффициент характеризует угол наклона кривой IS относитель-
но оси Y, который является одним из параметров сравнительной эффективности
фискальной и монетарной политики.
I




Глава 28. Макроэкономическое равновесие на товарном и денежном рынках. 301
Модель IS—LM

б) Кривая LM
а) Рынок реальных запасов
денежных средств




Рис. 28.3. Графический вывод кривой LM


Кривая IS является более пологой при условии, если:
1) чувствительность инвестиций (d) и чистого экспорта (п) к динамике став-
ки процента велика;
2) предельная склонность к потреблению (Ь) велика;
3) предельная ставка налогообложения (t) невелика;
4) предельная склонность к импортированию (т1) невелика;
Под влиянием увеличения государственных расходов G или снижения нало-
гов Ткривая IS смешается вправо. Изменение налоговых ставок t изменяет также
и угол ее наклона. В долгосрочной перспективе угол наклона IS также может быть
изменен с помощью политики доходов, так как у высокообеспеченных семей пре-
дельная склонность к потреблению относительно ниже, чем у малообеспеченных.
Остальные параметры (d, n и т') практически не подвержены воздействию макро-
экономической политики и преимущественно являются внешними факторами,
определяющими ее эффективность.
Кривая LM— кривая равновесия на денежном рынке. Она фиксирует все ком-
бинации Y и R, которые удовлетворяют функции спроса на деньги при заданной
Центральным Банком величине денежного предложения Мs. Во всех точках кри-
вой IM спрос на деньги равен их предложению. Термин LM отражает это равен-
ство (liquidity Preference = Money Supply) (рис. 28.3). .
Рис. 28.3,а показывает денежный рынок: рост дохода от К, до К, увеличива-
ет спрос на деньги и, следовательно, повышает ставку процента от Rl до R2.
Рис. 28.3,/) показывает кривую LM: чем выше уровень дохода, тем выше ставка
процента. , .. , .,
:
Алгебраический вывод кривой LM
Уравнение кривой LM может быть получено путем решения уравнения 5 мо-
дели относительно Л и У.
Уравнение кривой LM имеет вид:

(относительно R);
t




(относительно Y).
Часть II. Теория рационального использования ресурсов
302

Ставка процента к

Коэффициент — характеризует угол
наклона кривой /.Л/относительно оси Y, ко-
торый аналогично углу наклона кривой IS
определяет сравнительную эффективность
фискальной и монетарной политики.
Кривая LM является относительно
пологой при условии, если:
1) чувствительность спроса на день-
ги к динамике рыночной ставки процента
(h) велика;
2) чувствительность спроса на день-
Рис. 28.4
ги к динамике ВНП (к) невелика.
Увеличение предложения денег Ms или снижение уровня цен Р сдвигает кри-
вую LM вправо.
Равновесие в модели достигается в точке пересечения кривых IS и LM
(рис. 28.4).
Алгебраически равновесный объем производства может быть найден путем
подстановки значения R из уравнения IS в уравнение LM и решения последнего
относительно Y.




(при условии, что Т= Та+ tY).
При фиксированном уровне цен /"равновесное значение Убудет единствен-
ным. Равновесное значение процентной ставки R может быть найдено путем под-
становки равновесного значения YB уравнение IS или LMu решения его относи-
тельно R.

Относительная Бюджетно-налоговая экспансия. Рост государствен-
ных расходов и снижение налогов приводит к эф-
эффективность
фекту вытеснения, который значительно снижает
бюджетно-налого-
результативность стимулирующей фискальной по-
вой и кредитно-
литики (рис. 28.5).
денежной политики
Глава 28. Макроэкономическое равновесие на товарном и денежном рынках. 303
Модель IS—LM

Если госрасходы G увеличиваются, то совокупные расходы и доход возраста-
ют, что приводит к увеличению потребительских расходов С. Увеличение потреб-
ления, в свою очередь, увеличивает совокупные расходы и доход Y, причем с эф-
фектом мультипликатора. Увеличение У способствует росту спроса на деньги MD,
так как в экономике совершается большее количество сделок. Повышение спроса
на деньги при их фиксированном предложении вызывает рост процентной ставки
R. Повышение процентных ставок снижает уровень инвестиций / и чистого экс-
порта Хп. Падение чистого экспорта связано также с ростом совокупного дохода Y,
который сопровождается увеличением импорта. В итоге рост занятости и выпус-
ка, вызванный стимулирующей фискальной политикой, оказывается частично
элиминированным за счет вытеснения частных инвестиций и чистого экспорта.
Если бы не было вытеснения инвестиций и чистого экспорта, то увеличение
Yиз-за приращения госрасходов (или снижения налогов) было бы равно (Y0Y2).
Однако вследствие эффекта вытеснения действительное увеличение Y составляет
только (YQY).
Кредитно-денежная экспансия. Увеличение предложения денег позволяет
обеспечить краткосрочный экономический рост без эффекта вытеснения, но ока-
зывает противоречивое воздействие на динамику чистого экспорта.
Увеличение денежной массы Ms сопровождается снижением процентных ста-
вок R (рис. 28.6), так как ресурсы для кредитования расширяются и цена кредита
снижается. Это способствует росту инвестиций /. В итоге совокупные расходы и
доход Yувеличиваются, вызывая рост потребления С. Динамика чистого экспорта
Хп оказывается под влиянием двух противодействующих факторов: роста совокуп-
ного дохода Y, который сопровождается снижением чистого экспорта, и сниже-
ния ставки процента, которое сопровождается его ростом. Конкретное изменение

стр. 1
(из 3 стр.)

ОГЛАВЛЕНИЕ

Следующая >>