стр. 1
(из 3 стр.)

ОГЛАВЛЕНИЕ

Следующая >>

Глава 60
Платежный баланс и внешнеэкономическая деятельность
России

Платежный баланс представляет собой системати-
Макроэкономичес-
зированную запись итогов всех экономических сде-
кая и аналитичес-
лок между резидентами данной страны и внешним
кая роль платежно-
миром в течение определенного периода времени.
го баланса
Платежный баланс отражает состояние международ-
ных экономических отношений данной страны с внешним миром, которые осу-
ществляются по двум основным каналам — международной торговли и финансов.
Он содержит много ценной и полезной информации, необходимой для анализа
экономической ситуации, сложившейся в стране, и для разработки адекватной
макроэкономической политики (бюджетно-налоговой, кредитно-денежной,
внешнеторговой, валютной и т. п.).
Платежный баланс дает не только полное представление о масштабах реаль-
ных и финансовых потоков между данной страной и остальным миром, но и ха-
рактеризует «внешнюю позицию страны», в частности ее роль как экспортера или
импортера на международном рынке товаров и услуг. На основе данных платеж-
ного баланса за ряд лет можно определить позицию страны по накопленным меж-
дународным инвестициям, то есть рассчитать «баланс внешней задолженности»,
который представляет собой иностранные активы и пассивы страны на некото-
рый момент времени. Если активы страны за рубежом превышают ее ликвидные
обязательства перед внешним миром, то страна в целом выступает нетто-кредито-
ром остальных государств. В случае превышения ликвидных обязательств перед
внешним миром над зарубежными активами страна становится нетто-должником
на мировом рынке заемных средств.
Счета платежного баланса предоставляют информацию не только о накоп-
ленной задолженности, выплате процентов и платежам по основной сумме долга,
но и о возможностях страны зарабатывать в будущем валюту для обслуживания и
погашения внешнего долга.
Данные платежного баланса о динамике золотовалютных резервов позволя-
ют судить о целесообразности поддержания той или иной системы обменного кур-
са, прогнозировать ближайшие тенденции на валютном и денежном рынках. По
динамике и объему прямых иностранных инвестиций можно оценить инвестици-
онный климат в стране. В частности, низкая доля прямых иностранных инвести-
ций в общем объеме притока иностранного капитала свидетельствует о низком
доверии к стране и дает основание рассматривать ее инвестиционный климат как
неблагоприятный и рисковый.
В платежном балансе отражаются и крупные потрясения в национальной эко-
номике. Так, например, располагая данными о широкомасштабном оттоке спеку-
лятивного капитала из страны, можно сделать вывод о «лихорадке» на ее валют-
ном и фондовом рынках и возможном кризисе банковской системы.
Платежный баланс составляется по принципу двойного счета, то есть пред-
ставляет собой двухстороннюю запись всех экономических сделок. Принцип двой-
ного счета предполагает, что любая международная сделка автоматически учиты-
вается в платежном балансе дважды: один раз как кредит, а другой раз как дебет.
К кредиту относятся те сделки, в результате которых происходит отток цен-
ностей и приток валюты в страну (они записываются со знаком «плюс»). Так, про-
дажа самолетов за границу, предоставление услуг иностранным туристам, получе-
Часть III. Теоретические основы национальной экономики
786

ние пенсий из-за рубежа, покупка иностранцами акций отечественных компаний
записываются в кредит, поскольку эти сделки «показывают» поступления иност-
ранной валюты.
К дебету относятся те сделки, в результате которых страна расходует валюту
в обмен на приобретаемые ценности (они записываются со знаком «минус»). На
дебетовом счете платежного баланса отражаются, например, такие сделки, как им-
порт автомобилей, покупка лицензий, переводы прибылей иностранных компа-
ний из данной страны, предоставление долгосрочных займов. Подобные сделки
приводят к уменьшению запасов иностранной'валюты на счетах резидентов.

Структура Платежный баланс согласно стандартной классифи-
платежного кации, разработанной Международным валютным
баланса России фондом (МВФ), включает в себя два основных
счета:
1) счет текущих операций;
2) счет операций с капиталом и финансовыми инструментами.
Платежный баланс России составляется в соответствии со стандартной клас-
сификацией МВФ (данные платежного баланса России за 1993—1999 гг. представ-
лены в табл 60.1). Приведенный ниже платежный баланс как система учета опера-
ций имеет нейтральное агрегированное представление: в нем показываются одно-
именные статьи, а также рассчитывается их сальдо.

Таблица 60.1
Платежный баланс Российской Федерации за 1993—1999 гг.
(млн. долл. США, нейтральное представление)
Наименование статей 1993— 1993 г. 1994 г. 1995 г. 1996 г. 1997 г. 1998 г. 1999 г.
1999 гг.
70687 12792
Счет текущих операций 8850 8025 24990
12448 2545 1037
Товары и услуги 111122 14215 10958 11323 13246 31960
11611
17809
экспорт 615566 67898 76250 93481 87259 83746
103844 103088
импорт -504442 -53682 -65292 -82158 - 7 0 4 1 3 -51786
-86035 -91476
Товары 146684 15590 17675 20726 35302
22933 17361 17097
экспорт 539585 59724 67826 82913 74663
89008
90563 74888
импорт -392901 -44133 -50152 -62188 - 5 7 7 9 1 -39361
-71647
-67629
-35562 -1375 -6717 - 3 8 5 1 -3342
Услуги -9403 -5124 -5750
экспорт 75980 8174 8424 10567 9083
14080 12371
13281
импорт -111542 -9549 -15141 -19970 - 1 6 2 2 2 -12425
-19829
-18406
-40920 -2302 -1802 -3371 - 1 1 8 0 1 -7504
Доходы от инвестиций и оплата -5434 -8706
т а
РУЯ
3834
27520 2908 3500 4278 4333 4366 4301
к получению
-68440 -5210 -5302 -7649 - 9 7 6 7 - 1 3 0 7 2 - 1 6 1 0 2 -11338
к выплате
-114 -303 260
Оплата труда -1069 0 -342 -164
-406
108
полученная 1329 0 166 425
227
102 301
-222
выплаченная -2396 0 -469 -165
-507 -568 -465
-39851 -2302 -1688 -3068 - 5 0 2 8 - 8 3 6 4 -11637 -7764
Доходы от инвестиций
3409
26193 3392 4112
к получению 2908 4232 4140 4000
-66044 -5210 -5080 -7181 - 9 2 5 9 1 - 1 2 5 0 * -15637 1-11173
к. выплате
73 \ 72\ - 3 6 0\ - 4 0 9 \
\ 483 \ 879 \ -306 \ 534
Текущие трансферты
773 410 269
4873 1346 238 810 1027
полученные
-70С -77С -678
-467 -543 -738 -493
-4389
выплаченные
547 7926 -18009
-25718 -6541 -8614 756 -6707
Счет операций с капиталом и
финансовыми инструментами
-333
-382
-347 - 4 6 :! -79"
2410
-284
-196
Счет операций с капиталом
- 4 6 :i -79" -382
241С -347 -333
-284
-196
Капитальные трансферты
213"!
306() 1704
2611 5882 3122 882
19404
полученные
-19600 -2895 -3472 -3469 - 3 5 2 ' ) - 2 9 3 '1 -2086 -1215
выплаченные
по: - 6 2 4 ' » 626!5 830Ё -17676
-25521 -6257 -11024
Финансовый счет
Глава 60. Платежный баланс и внешнеэкономическая деятельность России 787


Окончание табл. 60.1
Наименование статей 1993- 1993 г. 1994 г. 1995 г. 1996 г. 1997 г. 1998 г. 1999 г.
1999 гг.
11557 746
Прямые инвестиции 1658
1137 538 1708 1734
4036
за границу -7024 -358 - 7 7 1 - 2 6 0 3 - 1 0 2 7 -2144
-20 -101
в Россию 18582 2890
2016
640 4279 6639 2761
1157
Портфельные инвестиции 55864 33 -2444 -562
4410 45807 8620
0
активы -1921 254
114 -1705 -172 -156 -256
57788 -738 -815
обязательства 0 -81 4583 45963 8876
11198 - 1 3 7 2 0 - 4 1 6 1 9 - 7 3 0 0 -15907
Прочие инвестиции -82035 -11647
-3040
активы -113613 5212 -29008 - 2 6 6 1 8 - 1 6 1 3 6 -15120
-14407 -17536
-29298 134 - 8 7 4 0 - 1 3 4 4 4 848
Наличная иностранная валюта -5740
-3256 900
1232 -3892
Остатки на текущих счетах -3328 4327 - 1 0 0 0 977
-5134 162
Торговые кредиты и авансы -26499 8215 - 9 3 8 7 - 6 7 8 5 - 6 8 1 8 -5773
-2400 -3551
Ссуды и займы (непросроченные) 53129 8641 4857
8247 9536 9499 7004 5345
Просроченная задолженность -60653 - 1 2 7 7 1 -10553 - 9 4 7 5 - 3 0 4 8 - 7 4 2 8 -5759
-11619
Изменение задолженности -44282 - 3 8 6 0 -4928 - 9 7 7 3 - 1 1 4 5 8 - 8 8 7 9 -5384
0
Прочие активы -2686 -624 -18
-1312 -133
-245 135 -489
Обязательства 31579 5987 15288 - 1 5 0 0 1 -787
11367 5889 8836
14
Наличная национальная валюта -123 391
-325 -230 -38 65
Остатки на текущих счетах 355 2464 162
1547 - 4 6 9 4 - 3 0 5 0
1686
2240
Торговые кредиты и авансы -9565 - 9 7 8 -8050 5
321
0 -799 -64
6884 -2884
Ссуды и займы (непросроченные) 45781 9128 11187 13623
5822 2021
Просроченная задолженность -6600 2129
1131 2672 - 2 4 3 3 9
3364 3162 5281
1728 922 -212
Прочие обязательства 321 911
-59 511 -666


Источник. Вестник Банка России. — 2000. — № 24—25; Бюллетень банковской ста-
тистики. — 1999. — № 4.

В счете текущих операций отражаются все поступления от продажи товаров
и услуг нерезидентам и все расходы резидентов на товары и услуги, предоставляе-
мые иностранцами, а также чистые доходы от инвестиций и чистые текущие транс-
ферты (термин «чистые» означает сальдо между полученными и выплаченными
доходами).
Разница между товарным экспортом и товарным импортом образует торго-
вый баланс. Проанализировав торговые балансы отдельных стран, можно получить
данные о совокупном объеме международной торговли. Так, данные, приведен-
ные в платежном балансе России за 1993—1999 гг., свидетельствуют о том, что тор-
говый баланс постоянно сводился с положительным сальдо, величина которого
особенно возросла в 1999 г. (она составила 35 302 млн. долл.). Его рост продолжал-
ся и в 2000 г.: в сентябре 2000 г. положительное сальдо торгового баланса составило
44 531 млн. долл.
Считается, что превышение экспорта над импортом, то есть положительное
сальдо торгового баланса, является показателем здорового состояния экономики,
поскольку увеличивается мировой спрос на товары данной страны и покупатели
на внутреннем рынке предпочитают товары местного производства импортным
товарам.
Однако подобная оценка состояния торгового баланса не всегда справедлива.
Так, причиной увеличения положительного сальдо торгового баланса может быть не
рост экономического потенциала страны, а изменение условий торговли, в частно-
сти повышение мировых цен на экспортную продукцию или снижение мировых цен
на импорт. Именно рост мировых цен на нефть — основной продукт экспорта Рос-
сии — стал причиной значительного увеличения чистого экспорта товаров.
С другой стороны, не всегда дефицит торгового баланса свидетельствует о

стр. 1
(из 3 стр.)

ОГЛАВЛЕНИЕ

Следующая >>