<< Предыдущая

стр. 2
(из 9 стр.)

ОГЛАВЛЕНИЕ

Следующая >>

При установке позиций клиентам, позиция самого Субадминистратора уменьшается на размер позиции, отданной клиенту.
При приеме заявки клиента Субадминистратора или самого Субадминистратора сервер QUIK контролирует достаточность средств в пределах остатков и лимитов непосредственно по их кодам клиентов и по их собственным позициям.
Результаты торговых операций клиентов не отражаются на величине средств Субадминистратора. Размер средств Субадминистратора соответствует нераспределенному остатку средств, выделенных Менеджером фирмы.
«Новая» схема субадминистрирования
При выставлении позиций клиентам, Субадминистратор может установить их в произвольном объеме, в том числе и таким образом, что общая сумма денег или бумаг в лимитах приписанных ему клиентов, будет превышать позицию, установленную Менеджером фирмы самому Субадминистратору.
При установлении Субадминистратором позиции для клиента, его собственная позиция не изменяется.
При приеме заявки клиента Субадминистратора она проверяется на достаточность средств как по позиции этого клиента, так и по позиции Субадминистратора.
В результате торговых операций клиентов происходит изменение величины доступных средств как клиентов, так и Субадминистратора.
Выбор схемы субадминистрирования определяется соглашением брокера, использующего систему QUIK и Субадминистратора. В отношении одного Субадминистратора может применяться только одна схема субадминистрирования.
В общем случае применение субадминистрирования выглядит следующим образом:
Брокер, использующий систему интернет-трейдинга QUIK, открывает счет другому брокеру (субброкеру), на котором отражаются средства брокера и его клиентов.
Брокер описывает в системе QUIK субброкера как пользователя с правами Субадминистратора над группой клиентов субброкера.
Для удобства счета клиентов субброкера отображаются, как правило, в формате «NN/MM» либо «NN_MM», где NN – код счета субброкера, MM – код клиента субброкера, например «74/01», «74_02». Код клиента указывается в заявках и сделках клиентов в поле «Код клиента», а также в поле «Комментарий» в виде записи следующего вида: «код_клиента»/«текстовое примечание», например «74/01/sell 5000 rao».
Субадминистратор может просматривать лимиты приписанной ему группы клиентов, а также устанавливать и изменять лимиты для этих клиентов.
Для отражения проведенных сделок в бэк-офисе Субадминистратор может использовать функцию сохранения Таблицы сделок в текстовый файл (пункт меню Экспорт данных/Сохранить в файл/Все Сделки). Данные сохраняются в формате рабочего места ММВБ, распознаваемом большинством программ для бэк-офиса. Сделки клиентов идентифицируются по коду клиента, указанному в поле «Код клиента».
Для контроля маржинальных позиций клиентов при использовании схемы с контролем текущей стоимости активов (новая схема) Субадминистратор может использовать специальные таблицы «Клиентский портфель» и «Купить/Продать». Также можно применять таблицу «Портфель», параметры которой могут быть описаны самостоятельно на встроенном языке QPILE. В частности, таким образом можно осуществлять расчет текущей стоимости активов клиента и его задолженности по маржинальному кредитованию. Подробнее см. Раздел 7. «Алгоритмический язык QPILE». Кроме того, может применяться Специализированное место риск-менеджера «CoLibri».
Процедура установки значений лимитов клиентов
Последовательность выполнения операций при установке начальных значений остатков и лимитов:
Перед началом торгов Менеджер фирмы назначает остатки и лимиты Субадминистраторам и Клиентам фирмы. Для выполнения операции рекомендуется использовать загрузку лимитов из текстового файла (см. п. 6.12.9).
После выставления остатков и лимитов Менеджером они станут видны Клиентам фирмы и Субадминистраторам в Таблицах лимитов. У клиентов Субадминистратора в этот момент в Таблицах лимитов пусто и выставлять заявки они не могут.
Субадминистратор назначает остатки и лимиты средств своим клиентам.
ВАЖНЫЕ ЗАМЕЧАНИЯ:
Установкой остатка и/или лимита по ценным бумагам прописывается соответствие между кодом клиента и счетом депо, на котором будут отражаться ценные бумаги клиента. Поэтому для возможности совершения торговых операций клиент должен иметь лимит (допускается нулевой) хотя бы по одному инструменту для указания счета, по которому клиенту разрешены торговые операции.
Если клиенту не заданы остатки и/или лимиты по ценным бумагам, то он не сможет выполнять торговые операции.
Допускается отрицательное значение входящего остатка средств клиента. Это означает, что на начало дня клиент имеет задолженность перед брокером. При выделении Субадминистратором средств для клиентов значения отрицательных остатков не изменяют величину средств на счете Субадминистратора.
Возможна ситуация, при которой лимит заемных средств клиента достигнет отрицательной величины, например, при исполнении заявки, введенной вне системы QUIK (с биржевого терминала), в объеме, превышающем доступные средства клиента. При этом QUIK не может контролировать достаточность средств, однако позволяет отследить такую ситуацию.
Автоматическое создание кодов клиентов Субадминистратором
В системе QUIK существует возможность автоматического создания Субадминистраторами произвольных кодов клиентов. Данная функция используется для:
создания лимитов по счетам, находящимся в управлении у Субадминистратора, с целью контроля их состояния средствами системы QUIK,
контроля операций по счетам Субадминистратора, совершаемых без использования системы QUIK.
Функция включается администратором сервера QUIK. Если используется автоматическое создание кодов, то добавление кода нового клиента в список клиентов Субадминистратора на сервере QUIK не обязательно.
Субадминистратор может задавать лимиты на клиентов, коды которых формируются следующим образом – «<код_субадминистратора>/<код_клиента>». Например, если код Субадминистратора – «74», то это значит, что он может устанавливать лимиты для клиентов с кодами «74/CL1», «74/10345» и т.п. - после символа «/» может быть любая символьная строка.
Маржинальная торговля
Система QUIK поддерживает возможность кредитования клиентов средствами брокера.
Маржинальное кредитование - это кредитование денежными средствами или ценными бумагами под залог текущей стоимости активов клиента (ценных бумаг и/или денежных средств).
В системе QUIK предусмотрено две схемы маржинального кредитования. В общем случае маржинальное кредитование реализовано в виде назначения брокером значений (лимитов) доступных клиенту заемных средств. Если значения лимитов равны нулю, значит, заемные средства клиенту не предоставляются.
При получении заявок от клиентов на покупку/продажу ценных бумаг блокируются доступные средства клиента в размере, необходимом для исполнения заявки. При этом сначала используются собственные средства (Текущий остаток), и при их недостаточности для выполнения заявки используются заемные средства брокера (Текущий лимит). При недостаточности доступных средств клиента для исполнения поручения клиента, заявка отвергается системой.
ЗАМЕЧАНИЯ:
Значения лимитов заемных средств устанавливаются индивидуально для каждого клиента.
Установкой лимитов по ценным бумагам брокер может регулировать список инструментов, по которым клиент может совершать «короткие продажи», а также их максимальную величину.
Список ценных бумаг, разрешенных для покупки на заемные денежные средства, может ограничиваться администратором сервера QUIK.
При распределении лимитов заемных средств по какому-либо инструменту стоит учитывать, что сумма значений «Текущих лимитов» может превышать величину средств брокера в торговой системе и клиентские заявки, принятые системой QUIK, могут быть отвергнуты торговой системой биржи из-за недостаточности средств для их выполнения.
В течение торгов брокер может менять значения «Входящих лимитов» вручную либо используя механизм Динамической корректировки лимитов из файла.
Схема с контролем абсолютных значений лимитов (старая схема)
Брокер назначает остатки по бумагам (положительные для «длинных позиций» и отрицательные для «коротких») и остаток по деньгам (положительный или отрицательный), и предоставляет клиенту заемные средства, путем назначения абсолютных значений «Входящих лимитов» по денежным средствам и ценным бумагам (по каждому инструменту).
Величина лимита по деньгам определяет размер доступных средств для открытия «длинной позиции», величина лимита по бумагам – максимальный размер «короткой позиции» по каждому инструменту.
Размер заемных средств устанавливается брокером самостоятельно на основе вычисления текущей стоимости активов клиента на начало торговой сессии.
Для работы с лимитами в данной схеме предназначены следующие таблицы:
«Таблица лимитов по денежным средствам» – начальные (входящие) и текущие значения доступных денежных средств,
«Таблица лимитов по бумагам» – начальные (входящие) и текущие значения доступных средств в ценных бумагах, выраженные в лотах,
Таблица «Клиентский портфель» – вычисление текущей стоимости средств клиента и показателей маржинального кредитования.
СОВЕТ: Как учесть использованное плечо на следующий день? Для этого можно применять один из следующих способов:
Клиенту задается отрицательная входящая позиция (на размер использованного плеча).
При установке лимитов в начале дня текущий лимит задается отличным от входящего на размер использованного плеча.
Схема с контролем текущей стоимости активов (новая схема)
Брокер назначает остатки по бумагам (положительные для «длинных позиций» и отрицательные для «коротких») и остаток по деньгам (положительный или отрицательный), а также задает максимальный размер заемных средств, выраженный в рублях («Входящий лимит по денежным средствам»).
Стоимость активов клиента рассчитывается системой QUIK на основе цен закрытия предыдущего торгового дня, как сумма оценок по всем ценным бумагам плюс денежная позиция. При этом в оценку попадают только те бумаги, которые внесены в материальное обеспечение.
Необходимо различать понятия:
«Список маржинальных инструментов» – список ценных бумаг, с которыми возможно осуществление сделок на заемные средства.
«Материальное обеспечение» – стоимость активов клиента (денежных средств и ценных бумаг), служащих обеспечением предоставляемых заемных средств.
Списки маржинальных бумаг и бумаг, принимаемых в обеспечение, назначаются брокером.
В соответствии с указанными признаками ценные бумаги разделены на четыре типа, который отображается явно в столбце «Тип бумаги» таблицы «Купить/Продать»:
Тип бумаги
Обозначение
Доступность для покупки
Доступность для продажи
Принимается в обеспечение
Не является маржинальной,
не входит в мат. обеспечение
Не указано
На собственные средства
В пределах остатка
Нет
Не является маржинальной,
входит в мат. обеспечение
О
На собственные средства
В пределах остатка
Да
Является маржинальной,
не входит в мат. обеспечение
М
На собственные средства
Разрешены короткие позиции
Нет
Является маржинальной и
входит в мат. обеспечение
МО
Разрешены длинные позиции
Разрешены короткие позиции
Да
Заявки на покупку бумаг, не включенных обеспечение, уменьшают остаток денежных средств клиента. Тем самым уменьшается оценка собственных средств и как следствие – текущее значение маржинального лимита.
При приеме заявки клиента производится проверка ее обеспеченности, путем вычисления текущей оценки собственных средств клиента и текущего значения маржинального лимита, равного умноженной на «плечо» оценке собственных средств.
Максимальный размер заемных средств (маржинальный лимит) рассчитывается исходя из стоимости средств клиента и заданного коэффициента кредитования (т.н. «плеча»).
Для расчета свободного маржинального лимита, доступного для открытия коротких и длинных позиций, из его текущего значения вычитается стоимость коротких позиций и разница стоимости длинных позиций и собственных средств клиента. При этом также учитываются активные заявки на покупку и продажу.
Для работы с лимитами в данной схеме предназначены следующие таблицы:
«Таблица лимитов по денежным средствам» - начальные (входящие) и текущие значения собственных денежных средств,
«Таблица лимитов по бумагам» - начальные (входящие) и текущие значения собственных денежных средств,
Таблица «Клиентский портфель» - вычисление текущей стоимости средств клиента, величины доступных средств и показателей маржинального кредитования,
Таблица «Купить/Продать» - текущий и максимальный размер позиции клиента по бумагам.
ЗАМЕЧАНИЕ: Данная схема маржинального кредитования не может использоваться совместно с «классической» схемой субадминистрирования.
Определение величины «плеча»
Существует два способа определения величины заемных средств:
Вычисление «плеча» по начальным значениям остатков и лимитов.
Клиентам устанавливаются значения остатков и лимитов в деньгах и бумагах на начало дня. Эта процедура выполняется, как правило, загрузкой данных из файла. После этого программа рассчитывает для каждого клиента величину «плеча», как соотношения собственных средств клиента (Входящих остатков по денежным средствам и бумагам, принимаемым в обеспечение) и доступных заемных средств (Входящих лимитов по денежным средствам). Этот способ предусмотрен для совместимости новой схемы маржинального кредитования со старым форматом файла лимитов.
При необходимости величина «плеча» может быть изменена вручную, выбором в таблице «Клиентский портфель» пункта контекстного меню «Установить лимит» (для выбранного клиента) либо «Установить лимиты для клиентов из таблицы». При этом также происходит изменение значения Входящего лимита.
Клиенты, для которых величина «плеча» установлена методом вычисления, имеют признак «МЛ» в поле «Тип клиента» таблицы «Клиентский портфель».
Явное указание величины «плеча».
Клиентам устанавливаются значения остатков в деньгах и бумагах на начало дня, а также величина «плеча». При необходимости величина «плеча» может быть изменена вручную, выбором в таблице «Клиентский портфель» пункта контекстного меню «Установить остаток и плечо» (для выбранного клиента) либо «Установить плечо для клиентов из таблицы».
Клиенты, которым величина «плеча» задана явным образом, имеют признак «МП» в поле «Тип клиента» таблицы «Клиентский портфель».
Таблицы лимитов
меню Лимиты / Лимиты по денежным средствам или кнопка ,
меню Лимиты / Лимиты по бумагам или кнопка
Создание таблиц лимитов
Значения параметров таблицы:
Название поля
Значение
Фирма
Идентификатор участника торгов в торговой системе биржи
* Валюта
Код валюты расчетов, например «SUR» – рубли РФ, «USD» – доллары США
Группа
Идентификатор торговой сессии, в которой ведется лимит, например «EQTV» – Фондовая биржа ММВБ
** Название бумаги
Наименование инструмента в торговой системе
** Код бумаги
Регистрационный код инструмента в торговой системе
** Счет депо
Счет депо, на котором учитываются средства клиента
Код клиента
Код клиента в системе QUIK, на которого установлен лимит
Входящий остаток
Сумма собственных средств клиента до совершения операций
Входящий лимит
Разрешенная сумма заемных средств до совершения операций
Текущий остаток
Сумма собственных средств клиента на текущий момент (с учетом исполненных сделок)
Текущий лимит
Разрешенная сумма заемных средств на текущий момент (с учетом сделок)
Заблокировано
Сумма средств, заблокированных под исполнение заявок клиента
Всего
Сумма собственных и заемных средств
«Всего» = «Текущий остаток» + «Текущий лимит»
Доступно
Сумма средств, доступных для заявок на покупку
«Доступно» = «Всего» - «Заблокировано»
Баланс
Средства клиента после совершения сделок, за вычетом заемных средств
«Баланс» = «Всего» - «Входящий лимит»
ПРИМЕЧАНИЕ: Значения остатков и лимитов в Таблице лимитов по бумагам выражены в лотах.
«Фильтр фирм», «Фильтр валют»*, «Фильтр групп»*, «Фильтр бумаг»**, «Фильтр счетов депо»**, «Фильтр клиентов» – с помощью фильтров можно настроить таблицу так, чтобы в ней были отображены только нужные для пользователя параметры. Предназначены в основном для нужд администраторов брокера, контролирующих большое количество счетов клиентов.
«Показывать нулевые лимиты» – при снятом флажке таблица не будет содержать строки, содержащие нулевые лимиты. Если по результатам сделок лимит станет отличен от нуля, он отобразится в таблице. При установленном флажке показываются все лимиты (например, чтобы посмотреть, назначен ли лимит этому пользователю).
«Выделять строки цветом если» – позволяет выделять строки таблицы цветом, в зависимости от значения (положительное, отрицательное, нулевое) выбранного числового поля. О работе с настройками цветов читайте в п.2.7.10. «Настройка цветов в таблицах и графиках».
Просмотр лимитов клиентов в таблице
Каждая строка таблицы содержит информацию о лимитах по отдельному коду клиента. В столбцах таблицы отображаются параметры. Строки таблицы могут выделяться цветом в зависимости от настроек. На приведенном примере строки подсвечиваются зеленым цветом, если значение поля «Баланс» положительное, и красным – если значение отрицательное.

Содержимое таблицы может экспортироваться в Excel, по ODBC и копироваться в Буфер обмена Windows. Подробнее об экспорте таблиц читайте в Разделе 5.
Изменение лимитов в зависимости от операций клиентов
Операция
Таблица лимитов по бумагам,
значения в лотах
Таблица лимитов по денежным средствам,
значения в денежном выражении
Поле «Всего»
Поле «Заблокировано»
Поле «Всего»
Поле «Заблокировано»
Ввод заявки на покупку
Не меняется
Не меняется
Не меняется
+ объем заявки + комиссия
Ввод заявки на продажу
Не меняется
+ объем заявки
Не меняется
Не меняется
Исполнение заявки на покупку
+ исполненный объем заявки
Не меняется
- (исполненный объем заявки + комиссия)
- (исполненный объем заявки + комиссия)
Исполнение заявки на продажу
- исполненный объем заявки
- исполненный объем заявки
+ исполненный объем заявки - комиссия
Не меняется
Снятие заявки на покупку
Не меняется
Не меняется
Не меняется
- (остаток объема отозванной заявки + комиссия)
Снятие заявки на продажу
Не меняется
- остаток объема отозванной заявки
Не меняется
Не меняется
Значения параметров «Входящий остаток» и «Входящий лимит» не изменяются при вводе заявок и совершении сделок.
Когда значение параметра «Заблокировано» превышает параметр «Всего», равный сумме параметров «Текущий остаток» и «Текущий лимит», система выдает сообщение о том, что лимит превышен и блокирует возможность совершения сделок.
Таблица «Клиентский портфель»
меню Лимиты / Клиентский портфель или кнопка
Назначение
Отображение денежной стоимости средств клиента, доступных заемных средств и показателей маржинального кредитования.
Формат таблицы
Каждая строка таблицы соответствует отдельному идентификатору клиента. В столбцах таблицы отображены следующие параметры:
Название поля
Значение
Фирма
Идентификатор фирмы в торговой системе
* Код клиента
Идентификатор клиента в системе QUIK
* Тип клиента
Признак использования схемы кредитования с контролем текущей стоимости активов. Возможны значения:
«МЛ» – используется данная схема кредитования, «плечо» рассчитано по значению Входящего лимита,
«МП» – используется данная схема кредитования, «плечо» указано явным образом,
<пусто> - данная схема не используется
* Вход. активы
Оценка собственных средств клиента до начала торгов
* Плечо
Отношение Входящего лимита к Входящим активам
Вход. лимит
Значение маржинального лимита до начала торгов
* Шорты
Оценка стоимости коротких позиций (значение всегда отрицательное)
* Лонги
Оценка стоимости длинных позиций,
«Лонги»= «Лонги МО» + «Лонги О»
Лонги МО
Оценка стоимости длинных позиций по маржинальным бумагам, принимаемым в обеспечение
Лонги О
Оценка стоимости длинных позиций по немаржинальным бумагам, принимаемым в обеспечение
* Тек. активы
Оценка собственных средств клиента по текущим позициям и ценам
* Тек. плечо
Текущее отношение собственных и использованных заемных средств
«Тек. плечо» = («Тек. лимит» – «ДостТекЛимит») / «Тек. активы»
* Ур. маржи
Отношение собственных средств клиента (Текущие активы) к стоимости всех активов клиента - стоимости длинных позиций плюс денежный остаток (если он положительный), в процентах
Тек. лимит
Текущее значение маржинального лимита
ДостТекЛимит
Значение текущего маржинального лимита, доступное для дальнейшего открытия позиций
Блок. покупка
Оценка стоимости активов в заявках на покупку
«Блок. покупка»= «Блок. пок. маржин.» + «Блок. пок. обесп.»
Блок. пок. маржин.
Оценка стоимости активов в заявках на покупку маржинальных бумаг, принимаемых в обеспечение (типа «МО»)
Блок. пок. обесп.
Оценка стоимости активов в заявках на покупку немаржинальных бумаг, принимаемых в обеспечение (типа «О»)
Блок. пок. немарж.
Оценка стоимости активов в заявках на покупку немаржинальных бумаг (тип которых не указан)
Блок. продажа
Оценка стоимости активов в заявках на продажу маржинальных бумаг (типов «М» и «МО»)
* ВходСредства
Оценка стоимости всех позиций клиента в ценах закрытия предыдущей торговой сессии, включая позиции по немаржинальным бумагам
* ТекСредства
Текущая оценка стоимости всех позиций клиента
* Прибыль/убытки
Абсолютная величина изменения стоимости всех позиций клиента
«Прибыль/убытки» = «ТекСредства» - «ВходСредства»
* ПроцИзмен
Относительная величина изменения стоимости всех позиций клиента
«ПроцИзмен» = «Прибыль/убытки» / «ВходСредства»
На покупку
Оценка денежных средств, доступных для покупки маржинальных бумаг (типа «МО»)
На продажу
Оценка стоимости маржинальных бумаг, доступных для продажи (типов «М» и «МО»)
НаПокупНеМаржин
Оценка денежных средств, доступных для покупки немаржинальных бумаг (тип которых не указан)

<< Предыдущая

стр. 2
(из 9 стр.)

ОГЛАВЛЕНИЕ

Следующая >>