ОГЛАВЛЕНИЕ

ISSN 1816 109X




Ежемесячный журнал

№4 АПРЕЛЬ 2006

“Публичные” и “непубличные”
компании

Страхование ответственности
руководителей


ВАС РФ не доверяет
международному арбитражу




тема номера:
Публичное размещение акций
КОРПОРАТИВНЫЙ ЮРИСТ • №4 • 2006




ОТ РЕДАКЦИИ
№4 АПРЕЛЬ 2006 го журнала, предусматривается деле
ние акционерных обществ на «публич
ные» и «непубличные» в зависимости
Экспертный совет
от того, размещены и (или) обращают
Ренье Краакман (США)
Герд Ленга (ФРГ) ся их акции среди неопределенного
Екатерина Макеева (Россия) круга лиц.
Анатолий Поповченко (Россия)
Клаус Хопт (ФРГ) В этом номере в рубрике «Разреше
Владимир Ярков (Россия) ние конфликтов» мы начинаем пуб
Главный редактор ликацию комментария Б. Карабель
Маргарита Гаскарова
Маргарита Гаскарова никова к Информационному письму
главный редактор,
Зам. главного редактора ВАС РФ о практике рассмотрения ар
Марина Лушечкина кандидат юридических наук битражными судами дел о признании
Ответственный за выпуск и приведении в исполнение решений
Олеся Филимонова иностранных судов, об оспаривании
Юристы эксперты решений третейских судов, которое
Выбор темы этого номера обусловлен
Алтынай Джуманбетова определяет подход российского пра
Ирина Красикова не только ее чрезвычайной актуаль
восудия к проблемам взаимодей
ностью (совсем недавно вступили
Литературный редактор ствия третейских и государственных
Екатерина Колодинская в силу изменения, направленные на
судов.
упрощение процедуры проведения
Корректор
IPO в России), но и тем, что ощуща
Татьяна Лобкова Что представляет собой сегодня со
ется недостаток информации о право временная развитая юридическая
Дизайн
вом регулировании публичного раз
Flydesign фирма? Каковы ее отличительные
мещения акций и практике его приме черты? Ответ на эти и другие вопро
Верстка
нения. Как известно, 60 российских
Владимир Зиновьев сы вы найдете в статье М. Горцака
компаний объявили о планах прове ляна и Н.Прокофьева, продолжаю
Распространение
дения IPO в 2006 г. В этом номере
Вера Коробкова щих на страницах журнала разговор
korobkova.v@clj.ru вам представлен взгляд юристов ве о российском рынке юридического со
дущих юридических фирм в области
Редакция провождения бизнеса. Приглашаем
125367, Москва, правового сопровождения IPO всех заинтересованных лиц к дискус
ул. Габричевского, д. 5, (Cleary, Gottlieb, Steen & Hamilton;
сии по проблемам, поднятыми авто
корп. 1, офис 304
LeBoeuf, Lamb, Greene & MacRae;
рами.
Тел.:(495) 7887593
«Линия права») на новеллы российс
Факс:(495) 7887594
Март 2006 г. был насыщен юридичес
кого законодательства. Кроме того, в
office@clj.ru
www.clj.ru связи с тем, что тенденция к росту кими семинарами и конференциями.
объемов размещений акций россий Одним из значимых событий стал
Журнал зарегистрирован
Федеральной службой по надзору ских компаний на зарубежных биржах Форум корпоративных юристов, кото
за соблюдением законодательства сохранится, мы публикуем материалы рый прошел в Москве 16–17 марта.
в сфере массовых коммуникаций
об опыте иностранного регулирова Наиболее интересные доклады, про
и охране культурного наследия
ния в этой области (об обязательном звучавшие на этой конференции, бу
12 мая 2005 года
страховании ответственности топ ме
Свидетельство о регистрации дут опубликованы в нашем журнале
ПИ №ФС 7721055 неджмента, об IPO на регулируемых в ближайших номерах. Мы не смог
рынках ЕС, о законодательстве о цен
Учредитель ли принять участие во всех мероприя
ООО «Волтерс Клувер» ных бумагах США). тиях, однако на самых интересных
Тираж 2000 экземпляров побывали. Причем стоит отметить,
В продолжение темы номера читайте
Заказ № 85
что семинары в регионах России
также о направлениях совершенство
Полиграфический комплекс были не менее интересными, чем
вания российского законодательства
Типография «Мастер печати»
московские. Для тех из вас, кому не
в части деления акционерных об
© ООО «Волтерс Клувер» удалось поехать в конце марта на
ществ на «публичные» и «непублич
Перепечатка материалов возможна
Международный форум корпоратив
ные». Концепцией развития корпора
только с разрешения редакции.
ный юристов в Будапеште, организо
тивного законодательства на период
Мнения, выраженные в статьях,
отражают взгляды авторов и могут ванный International Bar Association,
до 2008 года, разработанной Рабочей
не совпадать с позицией редакции. «Корпоративный юрист» готовит от
группой при Минэкономразвития, ос
За содержание рекламных
чет об этом событии международно
новные положения которой постоян
материалов ответственность
го масштаба.
но обсуждаются на страницах наше
несут рекламодатели.



1
КОРПОРАТИВНЫЙ ЮРИСТ • №4 • 2006




В НОМЕРЕ:
1 ОТ РЕДАКЦИИ
2 СОДЕРЖАНИЕ

ВЗАИМОДЕЙСТВИЕ С ГОСУДАРСТВОМ
3 М. АКУЕВ
Д. МЕЛЬНИКОВ Последние изменения в правовом регулировании проведения IPO
Р. ПИВОВАР российскими эмитентами
9 И. БАРЕЙША Проведение IPO: новые возможности
12 М. БАНОВИЧ
К. РЮРИКОВ
Ю. ЧЕРКАСОВА Новая попытка стимулировать IPO на внутреннем российском рынке
15 Д. РЫЖОВ IPO на регулируемых рынках капитала Евросоюза
19 П. СЫЧЕВ Злоупотребления при эмиссии ценных бумаг
22 А. ВАРЛАМОВА Новый закон о конкуренции

УПРАВЛЕНИЕ КОМПАНИЕЙ
24 Е. МАКЕЕВА Компании: с чего начинается и где заканчивается публичность? (Часть I)
31 А. ЕФРЕМОВ Раскрытие информации публичными компаниями:
законодательство и судебная практика
34 А. ДЕМЧЕНКО Полис D&O в преддверии IPO
37 А. ГЕНКИН Страхование ответственности топ менеджеров: западная практика
40 А. СТЕЦЮК Использование договора аренды при защите активов
43 С. КОЗЛОВА Чтобы подпись не стала формальностью

СОПРОВОЖДЕНИЕ СДЕЛОК
ТЕХНИКА СОСТАВЛЕНИЯ ДОГОВОРА
45 С. СМИРНОВ Регистрация договоров коммерческой концессии

РАЗРЕШЕНИЕ КОНФЛИКТОВ
47 Х. КОМАРОВ Виндикация, юридическая техника и формальная логика
51 Б. КАРАБЕЛЬНИКОВ Высший Арбитражный Суд РФ не доверяет международному арбитражу
(Часть I)
54 Обзор судебной практики ВАС РФ (декабрь 2005 г. – февраль 2006 г.)

ОБЗОР ЛИТЕРАТУРЫ
56 Е. МАКЕЕВА Рецензия на книгу Edward F. Greene, Edward J. Rosen, Leslie N. Silverman,
Daniel A. Braverman, Sebastian R. Sperber «U.S. Regulation of International
Securities and Derivatives Markets, Eighth Edition»

ПРОФЕССИОНАЛЬНЫЙ РОСТ
57 М. ГОРЦАКАЛЯН Рынок юридического сопровождения бизнеса:
Н. ПРОКОФЬЕВ движение кадров и финансов
60 Интервью с президентом ОКЮР А. Нестеренко
62 Семинары в апреле мае


2



ОГЛАВЛЕНИЕ