<< Предыдущая

стр. 12
(из 25 стр.)

ОГЛАВЛЕНИЕ

Следующая >>

иностранных юридических лиц либо
быть утвержден ФСФР России.
Согласно новому закону, российская
гражданско-правовым отношениям,
депозитарная расписка – это именная
осложненным иным иностранным эле-
Сама процедура эмиссии, в отличие
эмиссионная ценная бумага:
ментом, в том числе в случаях, когда
от общего порядка, предусматриваю-
объект гражданских прав находится за
– не имеющая номинальной стоимос- щего 5 этапов (ст. 19 Закона о рынке
границей, определяется на основании
ти; ценных бумаг), состоит всего из 3-х:
международных договоров РФ, ГК РФ,
– удостоверяющая право собствен-
других законов и обычаев, признава- 1) утверждения решения о выпуске
ности на определенное количество
емых в РФ. Если невозможно опреде- расписок уполномоченным органом
акций или облигаций иностранного
лить право, подлежащее применению, их эмитента-депозитария;
эмитента (далее закон использует
применяется право страны, с которой
2) государственной регистрации вы-
термин представляемые ценные
гражданско-правовое отношение,
пуска расписок;
бумаги);
осложненное иностранным элементом,
наиболее тесно связано. 3) их размещения.
– закрепляющая право ее владельца
требовать от эмитента российских
ФСФР России в письме от 29 августа Закон содержит также состав сведе-
депозитарных расписок получения
2005 г. «О ценных бумагах иностран- ний, которые должны быть указаны
взамен российской депозитарной
ных эмитентов, удостоверяющих пра- в решении о выпуске расписок (п. 9
расписки соответствующего ко-
ва на акции российских эмитентов» данной статьи).
личества представляемых ценных
указала, что ADR и GDR, исходя из
Решение должно быть подписано
бумаг и оказания услуг, связанных
законодательства РФ, следует считать
лицом, осуществляющим функции
с осуществлением владельцем
эмиссионными ценными бумагами
исполнительного органа эмитента
российской депозитарной расписки
иностранных эмитентов.
расписок, и заверено его печатью.
прав, закрепленных представляе-
Позиция регулятора основана на мыми ценными бумагами.
ст. 16 ФЗ «О рынке ценных бумаг» Договор между иностранным
Если иностранный эмитент принимает
(далее – Закон о рынке ценных бумаг),
эмитентом и эмитентом расписок
на себя обязательства перед владель-
согласно которой любые имущест-
цами российских депозитарных распи- (депозитарием)
венные и неимущественные права,
сок, то она удостоверяет также право
закрепленные в документарной или
ее владельца требовать надлежащего Обязанности иностранного эмитента
бездокументарной форме, незави-
выполнения этих обязанностей. (если таковые им принимаются) перед
симо от их наименования, являются
владельцами российских расписок
Расписки одного выпуска могут удосто-
эмиссионными ценными бумагами,
должны быть предусмотрены догово-
верять право собственности на пред-
если условия их возникновения и об-
ром между иностранным эмитентом
ставляемые ценные бумаги только од-
ращения соответствуют совокупности
и эмитентом расписок. Этот договор
ного иностранного эмитента и только
признаков эмиссионной ценной бума-
представляется для государственной
одного их вида (категории, типа).
ги, указанной в ст. 2 упомянутого Фе-
регистрации выпуска расписок и яв-
дерального закона. По мнению ФСФР,
ляется неотъемлемой частью решения
условия возникновения и обращения Эмиссия о выпуске.
иностранных ценных бумаг, имею-
щих присвоенный в установленном Закон о рынке ценных бумаг дополнен Существенными условиями данного
ст. 27.5.3, устанавливающей особен-
иностранным правом порядке иден- договора, отсутствие которых влечет
ности эмиссии и обращения россий-
тификационный номер ценных бумаг отказ в государственной регистрации
ских депозитарных расписок.
ISIN (International Security Identification выпуска расписок, являются:
Number) и удостоверяющих права на
В качестве эмитента расписок мо- 1) указание прав, закрепленных пред-
акции российских эмитентов, соот-
жет выступать только депозитарий, ставляемыми ценными бумагами;
ветствуют совокупности признаков созданный в соответствии с законо-
эмиссионной ценной бумаги. 2) обязательство депозитария обес-
дательством РФ, отвечающий уста-
печивать соответствие количества
новленным требованиям к размеру
Министерство финансов РФ в письме
расписок, находящихся в обраще-
собственного капитала (собственных
от 10 августа 2006 г. № 03-08-05 ука-
нии, количеству представляемых
средств) и осуществляющий депози-
зало, что депозитарные расписки яв-
ценных бумаг;
тарную деятельность не менее трех
ляются производными финансовыми
лет (ч. 1 указанной статьи).
инструментами, созданными исключи- 3) указание на то, что представляемые
тельно с целью размещения россий- ценные бумаги выпускаются под
Эмиссия расписок допускается, если
ских ценных бумаг, депонированных размещение российских расписок
учет прав депозитария на ценные
на счетах иностранного депозитария, и (или) находятся в обращении;
бумаги иностранного эмитента осу-
среди иностранных инвесторов. Они ществляется на счете, открытом ему 4) порядок выдачи (направления)
удостоверяют право собственности как лицу, действующему в интересах владельцами расписок указаний де-
иностранных инвесторов на опре- других лиц.
позитарию о порядке голосования
деленное количество ценных бумаг
по акциям и обязательство депози-
Если иностранный эмитент не при-
российской организации-эмитента.
тария обеспечивать осуществление
нимает на себя обязательства перед
Таким образом, до принятия коммен- права голоса по акциям иностран-
владельцами расписок, то необходимо
тируемого закона в правовых актах ного эмитента не иначе, как в со-
включение представляемых ценных
отсутствовало единообразное пони- ответствии, с данными указаниями
бумаг в котировальные списки иност-
мание депозитарных расписок и их и редставлять владельцам распи-
ранных фондовых бирж. Перечень
легальное определение. сок итоги голосования;
таких бирж, а также организаций,



29
КОРПОРАТИВНЫЙ ЮРИСТ • №4 • 2007 | УПРАВЛЕНИЕ КОМПАНИЕЙ


5) обязательство иностранного эми- и (или) порядка осуществления сведения о представляемых ценных
прав, закрепленных представляе- бумагах, а также об иностранном
тента предоставлять информацию
мыми ценными бумагами в соот- эмитенте.
на русском языке в объеме и сроки,
ветствии с иностранным правом;
которые обеспечивают депози-
В случае регистрации проспекта
тарию возможность осуществить
3) изменения максимального коли- депозитарий-эмитент расписок рас-
ее раскрытие в объеме, порядке
чества российских депозитарных крывает информацию о себе, а также
и сроки, которые предусмотрены
расписок выпуска, которые могут об иностранном эмитенте в форме
законодательством РФ;
одновременно находиться в обра- ежеквартального отчета эмитента
щении; эмиссионных ценных бумаг и сообще-
6) обязательство депозитария рас-
ний о существенных фактах.
крывать информацию, полученную
4) изменения условий договора между
от иностранного эмитента, не позд-
иностранным эмитентом и эмитен-
нее дня, следующего за днем ее Обращение
том расписок.
получения;
и осуществление прав
Данные изменения подлежат государ-
7) соглашение о применении к от- ственной регистрации ФСФР России
Обращение расписок может осуществ-
ношениям, вытекающим из этого по заявлению депозитария с прило-
ляться после государственной регист-
договора, права РФ; жением документов, исчерпывающий
рации их выпуска или изменений
перечень которых определяется нор-
8) соглашение о рассмотрении спо- в решение о выпуске.
мативными правовыми актами ФСФР
ров, возникающих вследствие
России. Осуществить государственную Права, закрепленные представляемы-
неисполнения или ненадлежащего
регистрацию изменений или принять ми ценными бумагами, в том числе
исполнения обязательств по этому
мотивированное решение об отказе связанные с получением по ним до-
договору, на территории РФ суда-
в ней означенный федеральный орган ходов, осуществляются в пользу лиц,
ми, решения которых могут быть
обязан в течение 10 дней со дня по- являющихся владельцами расписок на
признаны на территории страны
лучения документов, представленных дату составления списка владельцев
эмитента в соответствии с между-
для регистрации. представляемых ценных бумаг.
народным договором РФ;
Сообщение о государственной регис- Выплаты владельцам расписок произ-
9) положение об ответственности
трации изменений, вносимых в ре- водятся эмитентом расписок в валюте
депозитария и иностранного эми-
шение о выпуске с полным текстом РФ, если иное не установлено реше-
тента за неисполнение или не-
изменений, должно быть направлено нием о выпуске.
надлежащее исполнение своих
(вручено) эмитентом расписок их вла-
обязательств по договору перед Срок исполнения обязательств, свя-
дельцам в порядке и сроки, которые
владельцами расписок; занных с осуществлением указанных
установлены решением о выпуске.
выплат, не может превышать 5 дней со
10) положение о том, что договор не
В случае государственной регист- дня получения депозитарием от эми-
может быть расторгнут без согла-
рации проспекта расписок данное тента представляемых ценных бумаг
сия владельцев расписок.
сообщение должно быть раскрыто соответствующих выплат.
в порядке и сроки, которые предус-
Изменения в решение Если владелец расписки получил от
мотрены законодательством для рас-
депозитария соответствующее ей
о выпуске расписок крытия информации о существенных
количество представляемых ценных
фактах.
бумаг, такая расписка погашается.
Дополнительный выпуск расписок,
Изменения в решение о выпуске депо- Однако при этом максимальное ко-
в отличие от общего порядка эмиссии,
зитарных расписок вступают в силу по личество российских депозитарных
не подлежит государственной регист-
истечении 30 дней со дня раскрытия расписок, которые могут одновре-
рации и осуществляется путем внесе-
или направления (вручения) сообще- менно находиться в обращении, не
ния изменений в решение о выпуске
ния о таких изменениях, а в части изменяется.
в части увеличения их максимального
изменения условий договора между
количества.
Итак, появление нового инструмента
иностранным эмитентом и эмитентом-
на российском финансовом рынке
Депозитарий имеет право вносить из- депозитарием – в сроки, предусмот-
было законодательно оформлено.
менения в решение о выпуске только ренные указанным договором.
Однако для его реального исполь-
в части:
зования необходимо еще издание
Раскрытие информации
1) изменения количества ценных бу- подзаконных актов ФСФР России,
и отчетность депозитария
маг, представляемых одной россий- устанавливающих:
ской депозитарной распиской, при
– перечень организаций, осуществля-
Депозитарий-эмитент расписок обязан
условии, что такие изменения обус-
ющих учет прав на ценные бумаги
ежеквартально представлять в ФСФР
ловлены уменьшением количества
иностранных эмитентов;
ценных бумаг, представляемых од- России справку о количестве рас-
ной распиской (дроблением россий- писок, находящихся в обращении,
– перечень иностранных фондовых
ских депозитарных расписок), либо и количестве представляемых ценных
бирж;
дроблением или консолидацией бумаг, находящихся на его счете.
– требования к составу сведений,
представляемых ценных бумаг; Указанные сведения представляются

<< Предыдущая

стр. 12
(из 25 стр.)

ОГЛАВЛЕНИЕ

Следующая >>