<< Предыдущая

стр. 16
(из 29 стр.)

ОГЛАВЛЕНИЕ

Следующая >>

кредитов, могут выровнять поток доходов, создавая дополнительные резервы, если прибыли банка
растут. В качестве примера он приводит манипуляции с капиталом и прибылью, осуществленные
крупными банками США в 1987 году. В феврале 1987 года Бразилия решила приостановить платежи по
внешнему долгу. На это в мае банк Citicorp ответил увеличением на 3 млрд. долл. своих резервов на
возможные потери по ссудам. А затем началась гонка за лидером, и то же самое сделали другие банки,
выдавшие значительные ссуды слаборазвитым странам. Вследствие значительного увеличения
резервов Citicorp и другие крупные банки в своих отчетах за второй квартал существенно уменьшили
прибыль. А поскольку прибыль в первом квартале выросла, то это было самое подходящее время для
ее выравнивания. "Сточки зрения первичного капитала это было переливанием из пустого в порожнее:
сокращение прибыли было компенсировано наращиванием резерва для возмещения невозвращенных
ссуд"*(66).
В США многие банки разбивают счет резервов на две части: резерв под конкретные нужды и
резерв общего назначения. Эта разбивка резерва помогает руководству банка яснее представлять
потребности в компенсации возможных убытков от кредитов. Первая часть используется для покрытия
убытков по конкретным ссудам, которые, как предполагается, окажутся проблемными или сопряжены
для банка с уровнем риска выше среднего. Остающаяся часть, предназначенная для покрытия
совокупных убытков по наиболее надежным кредитам, называется резервом общего назначения.
Руководство банка может увеличить счет резерва по конкретному кредиту на определенную сумму либо
за счет уменьшения общего резерва, либо за счет увеличения расходов банка*(67).
В России в рамках предстоящего реформирования системы банковского надзора предполагается
"дополнительно либерализовать подходы к формированию всех видов резервов, увязывая их с
внедрением в практику кредитных организаций Международных стандартов бухгалтерского учета и
модернизацией системы налогообложения. Кредитным организациям будут предоставлены более
широкие возможности для вынесения суждения о величине принятого риска при формировании
резервов с последующим контролем со стороны надзорных органов и аудиторских организаций"*(68).
Резервы под обесценение ценных бумаг. В соответствии с Письмом Банка России*(69) в
последний рабочий день каждого месяца производится переоценка вложений кредитной организации в
ценные бумаги. Переоценка производится по рыночной цене на последний рабочий день каждого
отчетного месяца.
Под рыночной ценой понимается средневзвешенная цена одной ценной бумаги по сделкам,
совершенным в течение последнего торгового дня отчетного месяца на фондовой бирже или через
организатора торговли. Если по одной и той же ценной бумаге на дату создания или корректировки
резерва сделки совершались на двух или более фондовых биржах (через двух или более организаторов
торгов), то рыночная цена принимается по той фондовой бирже (организатору торговли), у которой был
наибольший в отчетном месяце оборот. При этом наибольший оборот определяется по результатам
торгов на тех фондовых биржах (организаторов торговли), где кредитная организация имеет право
осуществлять операции покупки/продажи ценных бумаг.
В некоторых случаях за рыночную стоимость по состоянию на последний рабочий день отчетного
месяца принимается фактическая цена покупки ценной бумаги, уменьшенная в 2 раза.
В случае если по ценной бумаге, удовлетворяющей установленным критериям, рыночная цена
на последний рабочий день отчетного месяца (цена переоценки) окажется ниже балансовой стоимости
ценной бумаги, то коммерческий банк или кредитное учреждение обязано создать резерв под
обесценение вложений в ценные бумаги в размере снижения средней рыночной цены (цены переоценки)
относительно балансовой стоимости. При этом сумма резерва не должна превышать 50% от ее
балансовой стоимости.
Резерв формируется в последний рабочий день месяца, в котором была приобретена ценная
бумага, и списывается одновременно с выбытием ценной бумаги. При создании резерва делается
следующая проводка:
Д-т - счета "Другие расходы"
К-т - счетов "Резервы под возможное обесценение".
Резервы создаются для каждой ценной бумаги независимо от сохранения или увеличения
стоимости всех ценных бумаг.
Переоценка вложений в ценные бумаги приводит к созданию резервов под их обесценение, но не
меняет балансовой стоимости этих ценных бумаг.
Кредитные организации по итогам отчетного месяца должны производить корректировку
созданных ранее резервов под обесценение вложений в ценные бумаги с учетом количества ценных
бумаг и рыночной стоимости.
При реализации ценной бумаги, для которой ранее был создан резерв под обесценение, сумма
резерва перечисляется на счет "Другие доходы".
По своей сути резерв под обесценение ценных бумаг является не резервом, а корректировкой
стоимости ценной бумаги для учета ее в балансе банка. Только вместо уменьшения соответствующего
остатка по активному счету вводится корректирующий пассивный счет. Величина резерва под
обесценение ценных бумаг равна положительной разнице между балансовой стоимостью ценной бумаги
и ее рыночной ценой. На самом деле эта разница отражает не возможные, а уже осуществившиеся
потери, так как рынок оценивает ценную бумагу ниже ее балансовой стоимости.
Резервы под возможные потери по прочим активам включают*(70):
резерв под балансовые активы, по которым существует риск понесения потерь;
резерв по некоторым инструментам, отраженным на внебалансовых счетах бухгалтерского
учета;
резерв по срочным сделкам;
резерв под прочие потери.
В целях определения величины резервов на возможные потери по прочим активам кредитные
организации на основании мотивированного суждения об уровне риска классифицируют отдельные
элементы расчетной базы резерва в одну из следующих 4 групп риска:
I группа - имеются предпосылки для возникновения потерь, очевидных признаков вероятных
потерь не имеется. Резерв по данной группе риска формируется в размере до 20% по каждому
элементу;
II группа - исходя из характера признаков, имеется относительно умеренная вероятность потерь.
Резерв по данной группе риска формируется по каждому элементу в размере от 20 до 50%;
III группа - признаки свидетельствуют о весьма высокой вероятности потерь. Резерв по данной
группе риска формируется по каждому элементу в размере не менее 50%;
IV группа - потери кредитной организации очевидны. Резерв формируется по каждому элементу,
отнесенному в данную группу, в размере 100%.
Под возможными потерями кредитной организации применительно к формированию резерва
понимается понесение убытков в будущем по причине возникновения следующих обстоятельств (одного
или нескольких одновременно):
снижение стоимости активов кредитной организации;
увеличение объема обязательств и (или) расходов кредитной организации по сравнению с ранее
отраженными в бухгалтерском учете;
неисполнение обязательств контрагентами кредитной организации по заключенным ею сделкам
(совершенным операциям) или вследствие неисполнения обязательств лицом, надлежащее исполнение
обязательств которого обеспечивается принятым на себя кредитной организацией обязательством.
Расчетная база резерва и факторы, на основании которых кредитная организация выносит
мотивированное суждение об уровне риска, определяются кредитной организацией самостоятельно на
основании требований, определенных указанным Положением. Перечень установленных факторов не
является исчерпывающим. Кредитная организация использует для мотивировки суждения об уровне
риска иные факторы, если их наличие признано кредитной организацией существенным для
классификации отдельных элементов расчетной базы в соответствующую группу риска. Источники
получения возможной информации о факторах риска определяются каждой кредитной организацией
самостоятельно, включая такие, как средства массовой информации.
Эти резервы так же, как резервы на возможные потери по ссудам и резервы под обесценение
ценных бумаг, относятся на расходы. Поэтому они тоже являются неэффективными резервами.
В результате нашего небольшого исследования мы выяснили, что из рассмотренных резервов
эффективным резервом банка является только его резервный фонд. Все остальные перечисленные
резервы не являются для банка эффективными. Следовательно, их увеличение не способствует
усилению способности банка противостоять неблагоприятным событиям.
На наш взгляд, основным эффективным резервом банка является неснижаемый остаток
денежных средств. Этот показатель не имеет установленных ограничений и определяется каждым
банком самостоятельно в зависимости от специфики его деятельности, существующими рисками и
политикой их управления.
Отвлечение слишком большого объема активов в эффективные резервы уменьшает оборотные
активы, снижает объем доходов и соответственно прибыли. Поэтому при планировании резервов
необходимо найти их оптимальную величину, обеспечивающую компромисс между надежностью банка и
его доходностью.
Рассмотренный в данном параграфе вопрос достаточно актуален для практикующих банкиров.
Так, один из банков даже обратился в Верховный Суд Российской Федерации с заявлением о признании
незаконным требования Банка России, состоящего в том, что "резерв на возможные потери по ссудам
формируется за счет отчислений, относимых на расходы банков". По мнению заявителя, "источник
формирования резерва на возможные потери по ссудам может быть предусмотрен договором между
банком и клиентом о сохранении во вкладе средств в размере, необходимом для поддержания
названного резерва". Суд отказал в удовлетворении заявления*(71). В нашей терминологии заявитель
хотел получить возможность вместо неэффективных резервов создавать резервы эффективные, лишив
своего заемщика возможности пользоваться частью средств на его лицевом счете. Конечно же, такой
подход неоснователен, так как противоречит экономической сущности резервов на возможные потери по
ссудам. Для подтверждения последнего высказывания приведем две цитаты.
По мнению Гальперина, "метод резервирования баланса представляет собой предварительное
исчисление потерь, которые выясняются к моменту составления баланса и появление которых в
будущем можно считать в большей или меньшей степени вероятным"*(72).
Соколов описывает парадокс, связанный с резервированием: "Резервирование производится с
тем, чтобы уточнить финансовый результат, но поскольку, как правило, резервируемые величины всегда
больше или меньше фактических, то начисленные резервы приходится сторнировать (восстанавливать
на доходы - авт.), и в результате возникает ситуация, когда искажаются итоговые данные как периодов,
когда проводилось начисление резерва, так и периодов, когда они сторнировались, то есть в моменты,
когда выполнялось списание начисленных резервов. Таким образом, резервирование - это прием
систематического и сознательного искажения финансовых результатов... Однако если последовательно
проводится принцип идентификации, то резервирование... только уменьшает возможное искажение
учетных данных, которые без этого принципа были бы искажены еще больше"*(73).

4.6. Формы процентного риска

По мнению Роуза, автора популярного учебника по банковскому менеджменту, "среди всех видов
рисков, с которыми сталкиваются банки, не найдется другого, анализу и контролю которого уделяется
столько внимания в последние годы, как риску процентных ставок, поскольку изменение уровня
процентных ставок может негативно воздействовать на доходы и стоимость банковских активов,
пассивов и капитала"*(74). В течение последних двадцати-тридцати лет в мировой экономике
наблюдалась повышенная нестабильность процентных ставок. Это в значительной мере было вызвано
отменой правил, регулирующих процентные ставки. Тем самым контроль за процентным риском стал
также актуален, как и контроль за кредитным и валютным рисками.
Органы банковского надзора и регулирования многих стран учитывают процентный риск в своих
нормативных документах.
В основополагающих принципах банковского надзора (Базельских принципах) дается следующее
определение процентного риска:
Процентный риск - это риск потенциальной подверженности финансового положения банка
воздействию неблагоприятного изменения процентных ставок.
Этот риск влияет на доходы банка, экономическую стоимость активов, обязательства и
забалансовые инструменты. Основные формы процентного риска, которому подвержены банки,
следующие:
1) риск установления новой цены, возникающий в связи с разницей сроков (для фиксированных
процентных ставок) и установлением новой цены (для плавающих процентных ставок) банковских
активов, пассивов и забалансовых позиций;
2) риск кривой доходности, возникающий в связи с изменениями наклона и формы кривой
доходности;
3) базисный риск, возникающий в связи с несовершенной корреляцией заработанных и
уплаченных по различным инструментам процентов;
4) вариантность, возникающая в связи с прямо выраженными или подразумеваемыми
опционами, встроенными во многие банковские активы и пассивы и забалансовые портфели.
Будущие изменения процентных ставок содержат в себе не только возможность ухудшения
финансового положения банка (процентный риск), но также и возможность улучшения этого положения.
При измерении процентного риска и управлении им необходимо учитывать обе названные возможности.
Представим различные формы процентного риска в виде следующей схемы:

Рисунок 4.2

------------------¬
------------------+ Процентный риск +----------------¬
¦ L--T-----------T--- ¦
--------+----¬ ----------+----¬ ¦ ¦
¦ Риск ¦ ¦Риск изменения¦ ---+-----¬ -------+------¬
¦установления¦ ¦ кривой ¦ ¦Базисный¦ ¦ Опционный ¦
¦ новой цены +---¬ ¦ доходности ¦ ¦ риск ¦ ¦ риск ¦
L--T---------- ¦ L--------------- L--------- L--------------
¦ ¦
------+-------¬ -+------------¬
¦ Для ¦ ¦ Для ¦
¦фиксированных¦ ¦ плавающих ¦
¦ ставок ¦ ¦ ставок ¦
L-------------- L--------------


4.7. Управление процентным риском

Управление процентным риском включает управление как активами, так и обязательствами
банка. Особенность этого управления состоит в том, что оно ограничено, во-первых, требованиями
ликвидности и кредитным риском портфеля активов банка и, во-вторых, ценовой конкуренцией со
стороны других банков. Управление обязательствами затруднено, во-первых, ограниченным выбором и
размером долговых инструментов, которые банк может успешно разместить среди своих вкладчиков и
других кредиторов в любой момент времени, во-вторых, ценовой конкуренцией со стороны других
банков, а также небанковских кредитных учреждений за имеющиеся средства.
Изменения уровня процентных ставок на рынке могут нанести урон прибыльности банка,
увеличивая его издержки финансирования, уменьшая поступления по активам, сокращая собственный
капитал. В последние десятилетия в периоды колебаний процентных ставок банкиры вынуждены
действовать в совершенно новой и более непредсказуемой среде. Яркий пример огромных потерь,
которые могут понести банки в результате изменения процентных ставок, имел место в США, когда "First
Bank Systems, Inc." из Миннеаполиса приобрел необычно большое количество государственных
облигаций. Менеджеры этой корпорации предсказывали уменьшение процентных ставок. К несчастью, в
1987 и 1998 годах цены на государственные облигации упали, поскольку процентные ставки возросли.
Убытки банка составили около 500 млрд. долл., что привело к продаже его штаб-квартиры.
Значительные колебания процентных ставок в последние годы существенно меняли уровни
издержек, прибыли и стоимость активов банков. Для многих из них, привыкших инвестировать в кредиты
и ценные бумаги с фиксированными ставками, получение средств от краткосрочных депозитов с
плавающей ставкой часто губительно, поскольку способствует значительному ускорению банкротства
банка. Банкиры начали активно искать способы ограждения своих портфелей активов и пассивов, а
также прибыли от воздействия изменений процентных ставок. Многие банки в США в настоящее время
реализуют стратегию управления активами и пассивами под руководством специальных комитетов,
которые, как правило, собираются ежедневно или еженедельно. Подобные комитеты не только
выбирают стратегию для борьбы с риском изменений процентных ставок, но также занимаются кратко- и
долгосрочным планированием, вырабатывают меры по защите от риска ликвидности, организуют
контроль за качеством выдаваемых кредитов, издержками и налоговыми обязательствами.
В Нидерландах, например, зарегистрированный банк обязан представлять надзорным органам
полугодовые показатели позиций риска процентных ставок. Позиция определяется на основе анализа
разницы между активами и пассивами по сроку выплаты и пересмотра процентов по ним. Вычисленная
открытая нетто-позиция должна оставаться в установленных пределах.
В сентябре 1997 года Базельский комитет по надзору за банками выпустил документ,
озаглавленный "Принципы управления рисками процентных ставок"*(75). Учитывая объективную
сложность управления процентным риском банка, Базельский комитет так формулирует цель этого
управления: поддерживать размер процентного риска в пределах параметров, установленных самим
банком. Приведенные в документе принципы не сопровождаются стандартными методиками измерения
процентного риска. При этом отмечается необходимость решения данного вопроса. Для сравнения
отметим, что для измерения кредитного риска Базельский комитет ввел 5 коэффициентов взвешивания
активов по степени риска и минимальные значения достаточности капитала.
Методы измерения процентного риска различаются выбором показателей деятельности банка,
изменяющихся вследствие изменения рыночных процентных ставок. К таким показателям относятся
экономическая стоимость банка, дюрация (длительность), разрыв активов и обязательств по срокам
(гэп), чистые процентные доходы, процентная маржа.
Метод экономической стоимости основывается на понятии современной стоимости финансового
инструмента, рассчитываемой как сумма всех членов потока платежей, генерируемых инструментом,
дисконтированным по рыночным ставкам. При этом учитываются как процентные платежи, так и платежи
по погашению долга.
Важным показателем, возникающим при таких расчетах, является дюрация - средняя
длительность платежей.
Методы, отражающие возможность получения доходов, учитывают влияние изменения
процентных ставок на сумму начисленных процентов. Это традиционный подход к оценке процентного
риска, применяемый многими банками. Колебания размеров доходов являются главным объектом
анализа риска процентных ставок, поскольку снижение доходов или прямые убытки могут создать угрозу
финансовой стабильности банка.
Наиболее простой метод измерения процентного риска состоит в определении разрыва между
активами и обязательствами по срокам (анализ ГЭП). Он был одним из первых методов такого рода и
продолжает широко использоваться банками.
В качестве показателя, характеризующего изменение всех процентных платежей банка, может
использоваться процентная маржа.
Процентная маржа - это разность между процентами полученными и процентами уплаченными.
Процентная маржа может выражаться в денежных единицах или в процентах от доходных активов.
Все методы оценки процентного риска предполагают прогнозирование будущей динамики
процентных ставок и ее влияние на денежные потоки.
Приведем основные виды потоков процентных платежей на примере ряда денежных
финансовых инструментов.
Кредит с фиксированной ставкой. Пусть кредит в сумме 100 000 руб. выдан на год по ставке 24%
годовых с ежемесячной уплатой процентов, и до его погашения осталось 6 месяцев. На оставшийся срок
он генерирует денежный поток, изображенный на рис. 4.3.
"Рисунок 4.3. Кредит с фиксированной ставкой"

Для кредита с плавающей ставкой отличие состоит только в том, что процентные платежи
различны в различные периоды. Рассмотрим кредит с такими же суммой и сроком, что и в предыдущем
примере, выданный по ставке MIBOR + 5% годовых с переоценкой 1 числа каждого месяца.
Предположим, что в указанные даты ставка MIBOR принимала значения, приведенные в табл. 4.1.

Таблица 4.1

-----------------T--------T---------T---------T---------T--------T------¬
¦ Период ¦ 1 ¦ 2 ¦ 3 ¦ 4 ¦ 5 ¦ 6¦

<< Предыдущая

стр. 16
(из 29 стр.)

ОГЛАВЛЕНИЕ

Следующая >>