<< Предыдущая

стр. 8
(из 32 стр.)

ОГЛАВЛЕНИЕ

Следующая >>

ность физических и юридических лиц” оборудования, зданий, других ма-
териальных активов предприятий, долей (паев, акций) государства и мест-
ных органов в капитале АО.

Цели приватизации:
• исходная - создание слоя частных собственников (ваучеризация),
• аккумулирование средств в госбюджет - основной мотив в странах с ры-
ночной экономикой,
• обеспечение экономической и имущественной самостоятельности,
• повышение эффективности экономики.
Способы приватизации:
1. Продажа акций АО, созданных в процессе приватизации.
2. Продажа предприятий, не являющихся АО, по коммерческому
конкурсу (в т.ч. с ограничением состава участников).
3. Продажа пакетов акций АО по инвестиционному конкурсу.
4. Продажа имущества действующих, ликвидированных и ликви-
дируемых предприятий по конкурсу и на аукционе.
5. Выкуп имущества, сданного в аренду.
6. Продажа долей, принадлежащих государству.
Способ приватизации выбирает трудовой коллектив, но должно быть
соблюдено одно условие:
1. при приватизации мелких предприятий с балансовой стоимостью
основных фондов на 1 июля 1992г. не более 1 млн. руб. трудовой коллек-

35
Закон РФ «О приватизации государственных и муниципальных предприятий»// Экономика и жизнь.
1991. №3.



39

PDF created with pdfFactory trial version www.pdffactory.com
тив мог избрать метод продажи - на аукционе или по инвестиционному
конкурсу без ограничения состава участников,
2. все остальные предприятия могли избрать любой из 6 способов
приватизации.
Наиболее распространенный способ приватизации в РФ - акциони-
рование, т.к. в Росссии сложилось высококонцентрированное и централи-
зованное производство. Например, в Ростовской области в 1993 г. было
продано 192 объекта госсобственности путем выкупа арендованного иму-
щества на сумму 486,6 млн. руб. (13 - по конкурсу, 179 - аренда с выку-
пом), закрытой подписки на акции трудовых коллективов - на 382 пред-
приятиях с уставным капиталом почти 4 трлн. руб.36
Преимущества акционерной формы приватизации:
• возможность эффективного применения капиталов в отраслях с
низкой рентабельностью;
• гибкость использования аккумулированных средств;
• универсальная применимость в любой сфере деловой активно-
сти;
• возможность комбинирования и диверсификация, создание пе-
рекрестного владения акциями;
• демократизация управления хозяйственной деятельностью.
Варианты льгот трудовым коллективам на чековом этапе прива-
тизации при открытом акционировании:
1. 25% привилегированных акций передаются безвозмездно тру-
довому коллективу, но не более 20 минимальных оплат на 1 работника;
10% (но не более 6 минимальных оплат) обыкновенных акций продают-
ся по закрытой подписке членам трудового коллектива со скидкой 30%;
5% обыкновенных акций продаются по номиналу администрации, но не
более 2000 минимальных оплат на 1 лицо.
2. 51% обыкновенных акций продается по номиналу без льгот
трудовому коллективу.
3. Если инициативная группа берет на себя ответственность за вы-
полнение плана приватизации, то ей продается 30% обыкновенных ак-
ций по номинальной стоимости, а всему коллективу - 20% обыкновен-
ных акций.
Льготы после завершения продажи 80% акций за приватизационные
чеки:
- трудовой коллектив может начать выкуп акций из фонда акциони-
рования работников предприятия (после 1.02.94 не создается) - 10% устав-
ного капитала (из доли Фонда имущества) в случае выбора 1 или 3 вариан-
та и 5% - если избран 2 вариант,

36
Наше время. 1994. 10 февраля.



40

PDF created with pdfFactory trial version www.pdffactory.com
- выкупить земельный участок под предприятием.
Этапы приватизации
1. до 1 июля 1994 - ваучерная приватизация,
2. денежная.
Результат приватизации: в 1993 г. из 86 тыс. предприятий привати-
зировано 39 тыс. предприятий, путем акционирования - 31%, продажи -
69%. Общая стоимость - 753 млрд. руб. 2вариант - 3/4 акционированных
предприятий, 3 вариант льгот - 1/6 предприятий, 1 вариант - 1%, выкуп
арендованных предприятий - 3,3%, контрольный пакет остался за государ-
ством - в 4,1% предприятий. На этом этапе были приватизированы все ма-
газины, рестораны, сфера обслуживания. Продажа небольших предпри-
ятий: на коммерческом конкурсе - 44%, аренда с выкупом - 43%, на аук-
ционе - 9%, курс (отношение продажной цены к начальной) - 5,737.
Перспективы приватизации:
1. Уточняется законодательство, исправляются выявившиеся не-
соответствия, поскольку это движение «на ощупь»38.
2. Продолжается продажа государственных долей.
3. При массовой продаже акций их стоимость падает ниже номи-
нала, что позволяет скупать значительные пакеты и распределять в
пользу этих покупателей прибыль. Для предотвращения этого руково-
дство скупает акции у работников (не утрачивается контрольный пакет,
но прибыль может уйти). Если предприятие выкуплено коллективом, но
не ОАО, то по примеру ESOP39 целесообразно создавать народное ак-
ционерное предприятие с уставным капиталом в размере полученных
при акционировании акций предприятия трудовым коллективом.
4. Отладить инвестиционные торги, привлечь иностранных инве-
сторов.
5. Помощь приватизированным предприятиям по программе ока-
зания им технической помощи, на реализацию которой ЕС выделяет 500
- 1500 тыс. долл. для каждого отобранного предприятия.

3. Перспективы развития частной, государственной, переходных
и корпоративных форм собственности

Экономическая основа рыночной экономики - частная собствен-
ность, но ее становление должно идти не через разрушение созданного
экономического потенциала, т.е. крупных госпредприятий. Между тем,
Развитие конкурентной среды в начале переходного периода предполага-
лось осуществить только через дробление крупного производства. Но ре-

37
Экономика и жизнь . 1994. № 6.
38
Рутгайзер В. Приватизация в России: движение на ощупь. // Вопросы экономики. 1993. № 10. С.48;
№11. С.113; №12. С.106.
39
ESOP – программа продажи акций работникам.


41

PDF created with pdfFactory trial version www.pdffactory.com
формирование ЦУЭ должно привести к созданию производственных
структур, обладающих большей экономической мощью и способных кон-
курировать на внешнем рынке. На западе эффективно функционируют
фирмы-гиганты (США), для конкуренции с которыми в 60-х гг. началась
волна национализации и создания крупных компаний во Франции, Запад-
но-Европейской Азии. В 80-е гг. 600 ТНК сосредоточивали 25% мирового
производства. Следовательно, повышение эффективности производства в
РФ должно достигаться не противопоставлением крупных и мелких пред-
приятий, а их оптимальным сочетанием: каждое должно занять свою нишу.
Следовательно, сохранятся крупные государственные корпорации (ОАО),
где государству принадлежит весь или контрольный пакет акций. Но сама
госсобственность не определяет эффективность функционирования гос-
предприятий. Надо создать такие условия, которые позволили бы соеди-
нить сильные стороны государственной и частной собственности и свести
к минимуму негативные моменты обеих.
Сильные стороны частной собственности:
• непосредственная зависимость материального положения соб-
ственников от успеха предприятия на рынке (в 60-е гг. В СССР было
прекращено финансирование разработок компьютеров - решение, кото-
рое пагубно отразилось на экономике, но ответственность за которое
никто не понес);
• самостоятельность в адаптации производства к сигналам рынка.
Негативные стороны частной собственности:
• не все собственники могут адекватно реагировать на требования
рынка и разоряются;
• частные собственники не заинтересованы в развитии производ-
ства даже при снижении цен, но при увеличении затрат на охрану среды;
• игнорируются интересы трудящихся и общества.
Положительные моменты госсобственности:
• государство как собственник обладает дополнительными ресур-
сами;
• государство обладает информацией, позволяющей прогнозиро-
вать технические и экономические тенденции развития;
• государство способно влиять на производство и рыночную
конъюнктуру.
Негативные моменты госсобственности:
• работник отчужден от средств производства, а, значит, развитие
производства вне его интересов;
• решения принимаются чиновниками, которые не выигрывают и
не проигрывают от конечного результата действий на рынке;
Общие принципы функционирования государственных корпораций с
учетом западного опыта:


42

PDF created with pdfFactory trial version www.pdffactory.com
• ориентация на получение прибыли и непосредственная зависи-
мость материального положения занятых от ее динамики;
• самофинансирование;
• самостоятельное определение программы производства и сбыта;
• единая (как для частного сектора) система ценообразования и
формирования кадров.
В условиях РФ эффективность госпредприятий может быть повыше-
на путем особой процедуры акционирования - создания предприятий с ра-
бочей акционерной собственностью (аналог ESOP – рабочей акционерной
собственности):
1. Сокращение слоя пассивных собственников (акционеров) - вла-
дение акциями только при условии работы, в дальнейшем при увольне-
нии - обмен на облигации (или продажа) с условием обмена на акции
предприятия по новому месту работы, при выходе на пенсию - привиле-
гированные акции покупают не физические лица, а предприятие.
2. Создание смешанной собственности с участием государства,
других корпораций, физических лиц, трудовых коллективов.
3. Развитие финансово-промышленных групп.
Перспективы развития госпредприятий:
1. В сторону частных (корпоративных) форм через продажу госу-
дарством контрольного пакета.
2. Превращение в холдинговые компании, расширяющее само-
стоятельность входящих предприятий (на правах дочернего).

4. Динамики постприватизационной структуры акционерного
капитала

Акционерная собственность - это такая форма собственности, при
которой стоимость всего имущества АО разделена на равные доли (акции),
которые и являются объектом собственности физических и юридических
лиц.
На макроуровне существуют 2 модели акционерной собственности, в
различной степени влияющих на емкость рынка ценных бумаг:
1. Англосаксонская, когда у постоянных акционеров находится 20-
30% акций (контрольные пакеты), а 70-80% - поступают на фондовый
рынок.
2. Континентальная, характеризуется обратным соотношением –
70-80% акций у постоянных акционеров, 20-30% - свободно обращаются
на фондовом рынке.
В РФ в результате 1 этапа приватизации сформировалась континен-
тальная модель (65% акций находились у постоянных акционеров), т.к:




43

PDF created with pdfFactory trial version www.pdffactory.com
• этому способствуют условия акционирования по Госпрограмме
приватизации40;
• окончательно не сформирован рынок ценных бумаг;
• государство участвует в собственности приватизируемых пред-
приятий;
• в приватизации участвуют широкие слои населения.
Вывод: распределение акций на первых этапах приватизации проис-
ходит в большей степени на уровне предприятий.
Недостатком акционерной собственности является отделение капи-
тала-собственности от капитала-функции, функционирования производст-
ва, от хозяйствования.
Пути преодоления негативных моментов акционерной собственно-
сти:
• если у коллектива нет контрольного пакета, то следует ввести
ограничения на продажу акций, чтобы сохранить созданную на пред-
приятии структуру управления;
• участие профсоюзов в управлении корпорациями от имени тру-
довых коллективов-акционеров;
• преодоление противоречий между работниками-акционерами и
управленческим персоналом (нежелание делить предпринимательский
риск, отсутствие управленческих навыков и знаний, проедание прибы-
ли).
В 70-х гг. поиск более эффективных отношений между собственни-
ками и наемными работниками привел к появлению долевой собственно-
сти:
1. через продажу части акций корпорации работникам,
2. через создание предприятий с собственностью работников (ил-
лирийские или уордовские фирмы - Бенджамин Уорд в 1958г. опублико-
вал статью «Фирма в Иллирии»).
Преимущества иллирийских фирм:
• более высокая производительность труда;
• улучшение трудовых отношений и социального климата;
• низкая текучесть кадров;
• справедливое распределение доходов (по факторам труд и ка-
питал);
• ниже потери от забастовок, от подготовки, переквалификации
быстро текущих кадров.
Недостатки иллирийских фирм:
• недоинвестирование (проедание прибылей);

40

<< Предыдущая

стр. 8
(из 32 стр.)

ОГЛАВЛЕНИЕ

Следующая >>