<< Предыдущая

стр. 38
(из 50 стр.)

ОГЛАВЛЕНИЕ

Следующая >>

фактом, что спрос на деньги в США в 1970-е годы начал расти
сегодня, как никогда раньше, экономисты сомневаются в су-
гораздо медленнее, чем можно было бы ожидать на основе
ществовании четкой вертикальной кривой Филлипса, соответ-
тенденций прошлого, а в 1981—1982 гг. произошло неожидан-
ствующей ЕУБ, и, в особенности, в стабильности этой связи.
ное ускорение (Laidler D.E.W., 1985, р. 146—151; Judd J. and
Никто не отрицает, что существует некоторый уровень безра-
ScaddingJ., 1982; Roley V.V., 1985). Вне зависимости от опреде-
ботицы, ниже которого давление спроса вызовет рост цен, так
ления денег, скорость их обращения в 1980-е годы и в США, и
что в идее ЕУБ, независимо от терминологии, все же что-то
в Великобритании была менее стабильна, чем когда-либо ра-
есть. Вопрос в том, не является ли естественный уровень безра-
нее (Mayer Т., 1990, р. 70—76), а ведь устойчивая функция спроса
ботицы скорее тонкой полосой, чем линией, и не сдвигается
на деньги, или, что почти одно и то же, постоянная скорость

309
308
Глава 12 Кейнсианцы против монетаристов

ли он с каждым изменением в институтах, касающимся рынка Новая классическая макроэкономика
труда и схем ценообразования фирм. Центральный вывод из
гипотезы Фридмена о естественном уровне безработицы со- Сказанное приводит нас к следующему этапу монетарист-
стоял в том, что любая попытка правительств снизить уровень ской саги — к новой классической макроэкономике, или тео-
безработицы ниже ЕУБ просто вызовет постоянный ускоряю- рии рациональных ожиданий (РО). После устойчивой инфля-
щийся рост темпа инфляции; именно так он объяснял причи- ции 1970-х годов стало трудно отстаивать механизм адаптивных
ны имевшей место в 1970-е годы "стагфляции" — одновремен- ожиданий, согласно которому люди постоянно недооценива-
ной безработицы и инфляции. Далее, поскольку ЕУБ был един- ют фактический уровень инфляции. Безусловно, рациональный
ственным уровнем безработицы, при котором ожидаемый темп экономический агент стал бы формировать ожидания цен на
инфляции равнялся фактическому, метод борьбы с инфляци- основе всей доступной информации, прошлой или текущей, .
ей заключался в том, чтобы держать производственные мощ- включая заявления о планируемой политике. Не правда ли?
ности незагруженными, а безработицу высокой столько, сколь- Короче говоря, все систематические и предсказуемые элемен-
ко требуется для того, чтобы убедить людей пересмотреть свои ты, влияющие на темп инфляции, скоро становятся известны
инфляционные ожидания в сторону постоянно падающего темпа и будут включены в ценовые ожидания, и это парадоксальным
инфляции. Подобный период высокой безработицы, обещал образом означает, что в среднем ожидаемые людьми цены бу-
Фридмен, не должен длиться очень долго: в худшем случае, дут равны фактическим. Конечно, экономика подвержена слу-
как мы видели, два года (а при некоторых обстоятельствах — чайным, непредвиденным "шокам" — неожиданным измене-
три) — вот все, что требовалось для полного возвращения к ниям вкусов, новым технологическим открытиям, природным
ЕУБ. Правительство Тэтчер в 1980-е годы подошло к практи- катастрофам и т.д., — что приводит к ошибкам в прогнозах,
ческой проверке этой смелой гипотезы настолько близко, на- для коррекции которых требуется время. Лишь одни эти шоки
сколько это вообще возможно для любой политики. Тот факт, и являются причиной мгновенного возникновения краткосроч-
что, несмотря на десять лет дефляции, уровень безработицы в ных кривых Филлипса. Но в отсутствие шоков в экономике всегда
Великобритании не снизился ниже 8%, а пять лет из десяти будет действовать вертикальная долгосрочная кривая Филлип-
держался на уровне выше 10%, сильно повлиял на крах моне- са, то есть ЕУБ Фридмена. Неудивительно, что теорию РО на-
таристских экспериментов в этой стране. Правительство США звали новой классической макроэкономикой, поскольку основ-
таких "критических экспериментов" никогда не проводило, но, ной вывод из РО состоит в том, что кейнсианская стабилиза-
как известно, хорошая слава лежит, а дурная сама бежит. ционная политика может влиять на номинальные переменные
Еще один гвоздь в крышку гроба монетаризма забило осо- вроде темпа инфляции, но бессильна в отношении реальных
знание по обеим сторонам Атлантики той закономерности, переменных, таких как выпуск и занятость.
что статистические оценки ЕУБ следуют за прошлыми уров- Соблазнительно было бы отвергнуть революцию РО как ис-
нями безработицы, поднимаясь и опускаясь вслед за ними; пользующую нереалистичные предпосылки. Вы действительно
говоря модным теперь физическим языком, ЕУБ демонстри- хотите, чтобы мы поверили, что частные агенты имеют такой
рует "гистерезис": он зависит от пути, который привел нас же доступ к экономической информации, как и государствен-
к нему (Cross R., 1991). Это значит, что чем выше доля дол- ные органы, или что их издержки на обработку информации
госрочных безработных в их общем числе, тем больше доля одинаковы? Можно ли всерьез утверждать, что потребители,
рабочей силы, ставшей неинтересной для нанимателей в силу например на рынке недвижимости, имея дело с невероятным
потери ей навыков и рабочих привычек. Реальное ли это яв- разнообразием противоречивой информации, формируют свои
ление или просто статистический артефакт, все еще остает- ожидания будущих цен на жилье так же, как профессиональ-
ся открытым вопросом, но это подрывает представление о ные трейдеры на финансовом рынке формируют ожидания бу-
ЕУБ как прочном основании, способном служить опорой в
дущих процентных ставок? Но систематические ошибки про-
антиинфляционной политике.
гнозов на любом рынке, как указывают теоретики РО, создают

310 311
Кейнсианцы против монетаристов
Глава 12

новой классической макроэкономики. Теоретики РО провели
возможность получить прибыль, предоставляя информацию,
великое множество проверок этого основного вывода, давших,
которая улучшит частные прогнозы до точки, где все ошибки
главным образом, отрицательные результаты (Maddock R., 1984).
будут чисто случайными. Убедителен этот ответ или нет, к делу
Верно, впрочем, что даже эти опровержения не оконча-
не относится. Было бы серьезной методологической ошибкой
тельны — вспомним тезис Дюгема—Куайна. Любые проверки
судить новую классическую макроэкономику лишь на основе
одновременно должны учитывать: (1) РО; (2) представление,
реализма, или правдоподобия, ее предпосылок. История науки
согласно которому все рынки уравновешиваются мгновенно,
(и экономической теории) полна мощных, влиятельных и дол-
так что все переменные, и реальные и номинальные, приобре-
гоживущих теорий, основанных на предпосылках, которые стали
тают равновесные значения; и (3) утверждение, что вся инфор-
считать правдоподобными лишь в результате долгого повторе-
мация доступна всем агентам по одинаковой цене. Возможно,
ния. В конце концов, нас едва ли беспокоит абсолютная не-
(3) сводимо к (2), поскольку существует "рынок информа-
правдоподобность гелиоцентрической теории солнечной систе-
ции", который также уравновешивается в каждый момент вре-
мы: почему мы не падаем с Земли, если она движется вокруг
мени. В любом случае невозможность эмпирически подкрепить
Солнца со скоростью 1000 миль в час? Галилей потратил много
вывод новой классической макроэкономики о нейтральности
страниц своего "Диалога о двух главных системах мироздания"
экономической политики может означать, что ожидания не
(1632), отвечая на все продиктованные здравым смыслом того
рациональны или что некоторые либо все рынки в течение
времени возражения против идеи вращающейся вокруг Солнца
периода наблюдения не уравновешиваются. Короче говоря,
и своей оси Земли, но теперь мы просто принимаем это как
возможно, не концепция РО, а предпосылка уравновешива-
данность. Реализм, или правдоподобие, предпосылок — это глу-
ния рынков, или повсеместного равновесия, распространяю-
боко субъективная и исторически обусловленная причина для
щегося даже на рынок труда, является необходимой для выво-
того, чтобы отвергнуть какую-либо теорию.
дов новой классической макроэкономики.
Из сказанного вовсе не следует, что описательная точность
предпосылок теории не имеет вообще никакого значения, ибо
это означало бы откат к методологии инструментализма. Ожида-
Макроэкономика через
ния непосредственно не наблюдаемы, но их можно выявить с
лакатошианские очки
помощью опросов. Исследования такого рода проводились на
ряде рынков (Sheffrin S.M., 1983, ch. 4), и их результаты, хотя и
Теперь позвольте мне широкими мазками обрисовать всю
неокончательные, уточняют наши представления о том, как ре-
историю макроэкономики с момента публикации "Общей те-
ально формируются ожидания. Более информативны, однако,
ории" в 1936 г. с помощью аппарата, разработанного Лакато-
проверки выводов из гипотезы РО. Одним из центральных выво-
шем. Кейнсианская революция явилась полной трансформаци-
дов из этой гипотезы — ее, так сказать, "новым фактом" —
ей, не имеющей аналогов в истории экономической мысли:
является то, что траектория роста реального выпуска или безра-
еще никогда новая исследовательская программа не завоевы-
ботицы не должна коррелировать с систематическими измене-
вала экономическое сообщество настолько быстро и полно.
ниями денежного предложения, объемом государственных рас-
Указать "твердое ядро", "позитивную" и "негативную" эврис-
ходов, величиной бюджетного дефицита, ставкой процента,
тику кейнсианской экономической теории смог бы и ребенок
обменным курсом или объявляемой политикой в отношении
(Blaug M., 1986, р. 234—244), и нет особых сомнений в том,
любой из этих переменных — если бы корреляция была, част-
что это была не просто теория, но четко выраженная исследо-
ные агенты включили бы ее в свои прогнозы цен, и тогда все
вательская программа для работы во многих различных облас-
перечисленное вылилось бы в чисто номинальное корректиро-
тях экономической теории. Более того, как я подробно показы-
вание заработной платы и цен. Это — так называемая гипотеза о
вал (Blaug М., 1990, ch. 4), на протяжении 1930-х, 1940-х и
"нейтральности экономической политики", главный радикаль-
1950-х годов эта исследовательская программа была "прогрес-
ный антикейнсианский вывод исследовательской программы

313
312
Кейнсианцы против монетаристов
Глава 12

тельного дохода Дьюзенберри до гипотезы перманентного дохо-
сивной" в строго лакатошианском смысле слова: она предска-
да Фридмена и объяснявшей сбережения теории жизненного
зала целый ряд новых фактов, корроборированных ее последо-
цикла Модильяни. Одновременно Харрод и Домар превратили
вателями почти сразу, как только о них было объявлено. Глав-
статический кейнсианский анализ в примитивную теорию ро-
ным новым предсказанием кейнсианской экономической тео-
ста, в то время как Тобин, Баумоль и Фридмен дали новую
рии явилось то, что значение мгновенного мультипликатора
интерпретацию кейнсианской функции предпочтения ликвид-
расходов превышает единицу независимо от того, частные это
ности, чтобы она соответствовала более элегантной теории порт-
расходы или государственные, инвестиционные или потреби-
феля. Затем была кривая Филлипса, которая, как поначалу
тельские. Это было новым предсказанием не в том смысле, что
казалось, дополнила кейнсианскую экономическую теорию
до "Общей теории" Кейнса о нем никто не знал, но в том, что
теорией инфляции. Начало 1960-х годов ознаменовалось безна-
оно явилось неожиданным выводом из сочетания концепции
дежной влюбленностью экономического сообщества в кривую
потребительской функции со специфическим определением
Филлипса. Но через несколько лет стали появляться сомнения
Кейнсом сбережений и инвестиций; причем не просто любой
в ее стабильности. Эмпирические исследования данных об ин-
потребительской функции, а такой, в которой предельная
фляции и безработице все чаще обнаруживали большой раз-
склонность к потреблению лежит между нулем и единицей,
брос фактически наблюдаемых пар "безработица—инфляция"
меньше средней склонности к потреблению и снижается с ро-
вокруг надлежащей кривой Филлипса, и количество перемен-
стом дохода. Другими новыми фактами, предсказанными "Об-
ных, которые приходилось вводить для улучшения описания
щей теорией", были: (1) предельная склонность домашних
данных этой кривой, вскоре исчерпало имевшиеся степени сво-
хозяйств к потреблению в зависимости от уровня их дохода
боды. К тому же, в 1969 г. во многих странах возникла растущая
существенно различается (так что перераспределение дохода
инфляция, не сопровождавшаяся сколько-нибудь значитель-
способно увеличить агрегированный спрос); (2) чувствитель-
ным снижением безработицы, уступившая в начале 1970-х место
ность инвестиций к ставке процента очень низка; (3) чувстви-
"спадфляции" (slumpflation) — одновременному росту безра-
тельность спроса на деньги к ставке процента очень высока и
ботицы и темпа инфляции. Очевидно, существовала не одна
(4) средняя склонность к потреблению в обществе по мере
стабильная кривая Филлипса, а скорее целое семейство крат-
роста национального дохода имеет тенденцию к падению (по-
косрочных кривых Филлипса, между которыми экономика и
этому угроза долговременной стагнации в зрелых экономиках
перемещалась под воздействием еще неизвестных сил. Один из
растет по мере того как они становятся богаче). Даже этот спи-
возможных ответов на вопрос о том, что это за силы, предложил
сок не исчерпывает тех новых фактов, которые предсказали
Милтон Фридмен в своей статье 1968 г. "Роль денежной поли-
последователи Кейнса, когда кейнсианская экономическая тео-
тики", в которой он выдвинул гипотезу о естественном уровне
рия дорабатывалась в 1940-е годы. Именно этой серии успешно
безработицы и тем самым завершил логическую схему своей,
корроборированных предсказаний кейнсианская экономичес-
тогда еще десятилетней монетаристской контрреволюции.
кая теория была обязана своим выдающимся взлетом в предво-
Теперь я сказал достаточно, чтобы предположить, что моне-
енные годы и во время Второй мировой войны.
таризм в 1960-е годы был "прогрессивной" исследовательской
В 1950-е годы, однако, кейнсианская исследовательская
программой, породившей собственные "новые факты", напри-
программа начала деградировать. Первые проблемы появились
мер: что управление спросом влияет на реальный выпуск лишь в
в области исследований нормы сбережения и потребительской
краткосрочном периоде; что этот краткосрочный период обычно
функции. Противоречие между данными об отношении сбере-
длится два года; что в долгосрочном периоде только политика,
жений к доходу, полученными на основе единовременных вы-
влияющая на предложение, способна снизить уровень безрабо-
борок (cross-section) и временных рядов, когда первые свиде-
тицы; и что неуклонное таргетирование темпов роста денежной
тельствовали об убывающей, а вторые — о постоянной сред-
массы вылечит инфляцию в течение двух-трех лет. В то время как
ней склонности к сбережению, породили ряд поправок к
монетаризм I вида в 1970-е годы деградировал, в 1980-х эстафе-
кейнсианской экономической теории — от гипотезы относи-

315
314
Глава 12
Глава 13
ту подхватил монетаризм II вида, предсказывавший еще более
драматические новые факты и содержавший новое "твердое ядро"
Теория человеческого капитала
и новую "позитивную" и "негативную" эвристику.
Подвести итог 56-летней эволюции макроэкономики од-
ним дерзким обобщением, конечно, будет претенциозно, но я
убежден, что движущей силой в этой длинной саге была пого-
ня за эмпирическим обоснованием. Я не отрицаю, что специа-
листы в области макроэкономики хотели бы взять на вооруже-
ние идеи, которые соответствуют их идеологическим и поли-
тическим предубеждениям — в конце концов они тоже люди.
Мало сомнений в том, что кейнсианская экономическая тео-
Твердое ядро и защитный пояс
рия привлекла многих экономистов в 1930-е годы оттого, что
они хотели поверить в такую экономическую теорию, которая
Теперь мы обратимся к теории, требующей полномас-
открывала бы перспективы в борьбе с депрессией. Однако, если
штабного рассмотрения, которому она подвергалась редко.
бы эмпирические предсказания Кейнса были опровергнуты не
О рождении теории человеческого капитала в 1960 г. объявил
один раз, а опровергались снова и снова, они бы вскоре отка-
Теодор Шульц. Само рождение, можно сказать, имело место
зались от кейнсианства, несмотря на все его привлекательные
двумя годами позже, когда в октябре 1962 г. "Journal of Political
моменты. Аналогичным образом, стойкая защита Фридменом
Economy" выпустил дополнительный номер под названием
свободы рынка, как и его общая политическая позиция, скло-
"Инвестиции в людей". Этот номер, кроме нескольких дру-

<< Предыдущая

стр. 38
(из 50 стр.)

ОГЛАВЛЕНИЕ

Следующая >>