<< Предыдущая

стр. 10
(из 32 стр.)

ОГЛАВЛЕНИЕ

Следующая >>


В этом рассказе о фигурах графиков термин "симметрия"
толкуется несколько свободно. В примерах фигура может быть
действительно симметричной, с подъемом, пиком и снижением
так, чтобы фигура графика напоминала равнобедренный тре-
угольник, стоящий на основании.
Для примера рассмотрим симметрию фигуры на помещенном
выше графике за период с августа по октябрь 2000 года, с
"пиком" прямо на вертикальной линии в сентябре 2000 года. Вы
можете видеть очень близкую симметрию как во времени, так и в
цене — довольно медленный и равномерный подъем к максимуму
в сентябре, и затем слегка более быстрое, но эквивалентное
снижение до октября. Другой пример такой симметрии — резкий
подъем вверх в конце января 2001 года, затем боковое движение
в течение пары недель, и прямое падение в феврале 2001 г., назад
к цене, с которой начался подъем в марте.
Более часто, однако, эта "симметрия" имеет место или только
во времени, или только в цене (хотя фигура может выглядеть
ТЕХНИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ 101
66


асимметричной). При "симметрии времени" требуется примерно
одинаковое количество времени для перемещения вверх и затем
перемещения вниз, например, один месяц вверх (неделя, день или час)
и столько же времени вниз. Однако цена, от которой началось
восходящее движение, и цена, к которой пришло нисходящее
движение, находятся на различных уровнях. При "ценовой симметрии"
рынок может двигаться быстрее на подъеме или снижении, но
движение начинается и заканчивается в одинаковых ценовых пунктах
(то есть вверх на 50 пунктов за один месяц и вниз на 50 пунктов за одну
неделю).
Кроме того, эта симметрия может быть не на горизонтальной
линии, а, скорее, на линии, смещающейся вверх — или вниз — в
зависимости от общего тренда.
Если в этой точке вы потеряли связь или не видите ее, вернитесь и
начните сначала. Просто посмотрите на график снова, не ожидая что-
либо увидеть. Рассмотрите фигуры, сделанные графиком. Если вам не
нравится аналогия с горной цепью, считайте, что это волны в океане.
Собственно говоря, океанские волны ближе рынку, так как они
динамичны. Волны накатываются на берег чередою бблыпих и
меньших волн. Затем наступает затишье с очень немногими волнами и
следует новый волновой ряд. Кроме того, есть прилив и отлив, при
которых волны будут различаться. Если наблюдать достаточно долго,
можно предсказать с некоторой точностью фигуры наступающих
волн. Именно это делают опытные серфингисты. Они ждут следующей
волны, чтобы получить возможность прокатиться получше. Точно так
же ваша высшая цель как трейдера — читать графики так же, как
серфингисты читают волны. Это поможет предсказывать сделки с
низким риском и высокой доходностью.
Научившись понимать графики и идентифицировать фигуры и
симметрию, вы получите некоторое ощущение завершенности фигуры.
А это значит, что пришло время сделать следующий шаг. Глядя на
график, отметьте, где вы купили бы и где продали бы. Только не
отмечайте "покупку у основания" и "продажу на вершине". Для
моментов своих действий ищите развороты тренда и подтверждения.
Это может, конечно, пока-
ТЕХНИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ 101 67


заться простым делом, потому что вы пользуетесь преимуществом
ретроспективы. (Не "пропускайте" этот шаг, даже если вы думаете, что
он "упрощен". Завершите каждый из предлагаемых в этом упражнении
шагов. Помните, терпение — это качество, необходимое всем
трейдерам. Надо научиться ждать, когда рынок стабилизируется. Вы не
можете "поторапливать" рынок.)
После отметки на графике точек покупки и продажи наступает
время следующего шага. Он намного тяжелее, так как ближе к чтению
графика "живого" рынка.
Возьмите другой график, полностью закройте его листом бумаги.
Теперь медленно передвигайте этот лист направо, пока слева не
увидите часть графика. Продолжайте двигать лист, пока на графике не
появится то, что покажется вам сигналом на покупку или продажу.
Пометьте это место. Теперь двигайте лист дальше вправо, открывая все
больше времени и цены. Насколько хороши оказываются выбранные
вами точки покупки или продажи по мере освоения все большей части
графика? Что бы вы сделали по-другому теперь, не имея
преимущества ретроспективы?
Продолжайте, пока полностью не пройдете весь график, отмечая по
мере появления сигналы на покупку и продажу. Когда весь график
оказывается открытым, посмотрите, как хорошо — или как плохо — вы
справились с определением своих сигналов (минимумов, где вы
покупали бы, и максимумов, где продавали бы).
Повторяйте это упражнение с различными графиками и различными
периодами (то есть с дневными и внутридневными графиками
различных периодов времени), пока не станете свободно управляться с
этим процессом как в смысле понимания, так и в смысле мастерства.
В дополнение к маркировке точек покупки и продажи определяйте,
где бы вы разместили ваши "стопы", о которых мы поговорим позже.
Стоп — это точка, в которой вы выходите из проигрышной позиции с
заранее определенной потерей. Таким образом, если вы покупаете
(длинная позиция), то разместите свой стоп ниже точки входа на
случай, если рынок понизится.
ТЕХНИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ 101
68


Если вы продаете (короткая позиция), разместите стоп выше точки
входа, если рынок станет расти.
Когда вы выбираете на графике точки покупки и продажи, часть
этого процесса основывается на предыдущих максимумах,
минимумах и консолидациях, известных как сопротивление и
поддержка. Сопротивление — это уровень цен, на котором
восходящее движение затормозится или остановится (думайте о
потолке). Поддержка — уровень цен, на котором нисходящее
движение затормозится или остановится (думайте о поле). Каждый
начинающий трейдер быстро узнает следующее: уровень цен —
сопротивление на пути вверх — превращается в поддержку после того,
как этот уровень цен пробивается и рынок уходит выше. Точно так же
уровень поддержки превратится в сопротивление, когда рынок уйдет
ниже него. (Думайте о многоэтажном здании. Уровень может быть и
полом, и потолком в зависимости от того, вверху или внизу находится
ваша квартира.)
В простейшем из рыночных примеров допустим, что акция
снижается и в данный момент торгуется по 50 долл. за штуку.
Предположим, что предыдущий максимум на графике равен 45
долл., а между 50 и 45 долл. очень небольшая активность. В этом
случае 45 долл. — теперь поддержка и целевой уровень при движении
вниз. Если у вас короткая позиция (и вы краткосрочный трейдер), это и
будет тот уровень, на котором вы закроете свой шорт или, по крайней
мере, уменьшите свою позицию. Наоборот, если вы краткосрочный
трейдер с длинной позицией, а акция находится на 60 долл. с
предыдущим минимумом на 65 долл., эта цена будет сопротивлением
и ценой, на которой нужно выходить или уменьшать свою позицию.
Природа предыдущих максимумов, минимумов и консолидации
(областей скопления, где рынок проводит известное количество
времени) такова, что они привлекают много внимания. В некоторых
случаях эти уровни, подобно магнитам, привлекают на рынок
покупателей и продавцов. При нисходящем тренде, например, рынки
часто стремятся к одному уровню поддержки и, если он пробит, рванут
к следующему, более низкому уровню. Или при восходящем тренде,
если рынок проби-
ТЕХНИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ 101 69


вает один уровень сопротивления, он двигает к уровню, находящемуся
выше.
Помните, рынок всегда движется. Даже когда рынок называют
"боковым" — подразумевая, что какое-то время он торгуется в
пределах узкого коридора цен, — он продолжает двигаться. Ему
присущи колебания цен, пусть и небольшие. В рамках более широкого
отображения "бокового" движения они (цены) создадут на графике
маленькие пики и впадины.
Поэтому, изучая график, сначала старайтесь увидеть "картину",
которую он рисует, — острые восходящие и нисходящие склоны горы,
более постепенные повышения и снижения, напоминающие холм или
образованное восходящим движением, боковым
"плато",
перемещением и последующим спуском вниз. Затем коррелируете это
изображение с фактическими уровнями цен, определяя, где рынок
достиг предыдущих максимумов и минимумов. Используя эти базовые
уровни поддержки и сопротивления цены, вы получаете рудименты
технического анализа.
Идентификация ценовых фигур — часть фундамента технического
анализа. Большинство людей, не изучающих этот раздел, как
правило, торопыги, желающие получить ответы "сразу", без
предварительной работы. Когда затем они пытаются построить
индикаторы, то ищут только статические сигналы на покупку и
продажу, вместо анализа динамики, генерирующей сигналы на покупку
и продажу. В результате они обычно очень эмоционально переживают,
когда рынок идет против их позиций, и проводят больше времени в
разочаровании, чем тратят его на повышение уровня образования.
Чтобы избежать этой ловушки, сосредоточьтесь на первой части
технического анализа. Она поможет вам в построении и понимании
динамической структуры рынка. Без этого базисного понимания
каждый последующий шаг может оказаться более запутывающим и
трудным. (А если вы по-прежнему сомневаетесь, возвратитесь к Главе 1
и прочитайте 10 Заповедей Торговли.)
Когда вы научитесь по-настоящему понимать ценовые фигуры, что
позволит вам смотреть на график и фактически видеть там что-то,
имеющее смысл, тогда можно перейти к следу-
ТЕХНИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ 101
70


ющему шагу — построению индикаторов. Индикаторы — изме-
рительные инструменты — позволяют оценивать множество факторов,
включая тренд, моментум, волатильность и скорость.
Первые индикаторы, с которых мы начнем и которые наиболее
простые для понимания, — скользящие средние. Скользящая средняя —
это среднее число цен в течение определенного периода времени — 200,
50, 10 дней или на внутридневном графике скользящая средняя,
основанная на 200, 50, или 10 минутах. Эти средние могут применяться
на графике с использованием любого количества баров (дней), которое
вы сочтете наилучшим для своего стиля торговли и допуска риска. Ключ
здесь — нахождение того, что для вас наиболее значащее.
Вот пример, предлагаемый Джимом, для понимания, почему
работают скользящие средние. Вы хотите купить дом, в течение
примерно девяти месяцев стоивший на рынке 200.000 долл. Ваши
сбережения, составляющие авансовый платеж, и ваша
кредитоспособность вместе 200.000 долл. Однако, когда вы решаете
приобрести этот дом за 200.000 долл., выясняется, что цена повысилась
до 225.000 долл. Вашей первой реакцией может быть нежелание
платить 225.000 долл. Вы считаете, что он стоит только 200.000 долл.
Выражаясь языком скользящих средних, ваша "скользящая средняя"
200.000 долл.; рыночная цена 225.000 долл.



Легенды, язык и знания трейдеров
Говоря о трейдерах, следует упомянуть одну из настоящих
"легенд" — У. Д. Ганна, фондового и фьючерсного трейдера и
плодовитого писателя. Его теории о временной и ценовой
рыночной активности используются и обсуждаются до сих пор.
Среди его легендарных достижений прогноз — опубликованный в
1928 году, — предсказавший максимум и последующий крах
американского фондового рынка в 1929 году.
ТЕХНИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ 101 71


Несколькими месяцами позже цена дома поднимается до 235.000
долл. И теперь вы начинаете думать, возможно, этот дом стоит
больше 200.000 долл. Время и цена изменили ваше восприятие. Ваша
скользящая средняя теперь продвигается вверх, но все еще отстает от
рынка. Через пару месяцев цена дома подходит к 250.000 долл. Теперь
вы думаете, что вы должны были купить дом за 225.000 долл. Это
означает, что ваше восприятие цены (ваша скользящая средняя)
передвинулось с 200.000 долл. до 225.000 долл. в течение того периода
времени, когда рыночная цена повысилась до 250.000 долл. Ваше
восприятие цены (скользящая средняя) все еще отстает от рынка, но
оно уже выше первоначального уровня в 200.0.00 долл. Если бы ваша
скользящая средняя представляла остальных потенциальных
покупателей этого дома, он был бы немедленно продан за 225.000
долл., потому что рыночная цена понизилась до уровня,
воспринимаемого теперь как справедливая цена — измененная
движением цены во времени.
Этот простой пример иллюстрирует, почему работают скользящие
средние. Они показывают среднюю цену за данный период времени, до
настоящего момента, в сравнении с текущим значением любого рынка
или отслеживаемого вами предмета. Помните, цель использования
скользящих средних — помочь решить, когда покупать или продавать
путем идентификации тренда и относительного моментума рынка с
учетом вашего периода времени, торговой стратегии и допуска риска.
В процессе изучения скользящих средних и других индикаторов, о
которых пойдет речь в этой главе, мы будем использовать ту же
процедуру, что применяли к графикам с одной только ценой.
Каждый раз, когда вы добавляете на графике индикатор, добавляйте
по одному. Затем просто смотрите на график с этим одним
индикатором, в данном случае, со скользящей средней. Когда мы
начнем, применяйте скользящую среднюю — в любых временных
рамках по вашему выбору — к графику с одной только ценой. Не
думайте заранее о том, что вы увидите или должны увидеть. Просто
смотрите. А теперь спросите себя, какова корреляция между
скользящей средней и ценой? Что происходит, когда рынок касается
или пересека-
ТЕХНИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ 101
72


ет линию скользящей средней? Видите ли вы в этом что-нибудь
имеющее смысл? Насколько в этом прослеживается реакция? Отстают
ли или коррелируют вершины и основания скользящей средней
близко к вершинам и основаниям рынка? Отметьте изменение в
относительном наклоне рынка по сравнению со скользящей средней.
Когда рынок касается или пересекает скользящую среднюю, он
ускоряется, разворачивается или останавливается?
Имейте в виду, скользящие средние различных структур времени
дадут вам разную информацию. В общем, скользящие средние более
длинных структур времени отстают от рынка, потому что принимают
во внимание бблыпее количество времени. Кроме того, они имеют
тенденцию "сглаживать" общий тренд. Скользящие средние более
коротких структур времени ближе следуют за рынком и поэтому
являются более чувствительные. Не существует "правильных" или
"неправильных" скользящих средних. Просто вы должны решить,
какая скользящая средняя наиболее полезна для вашего стиля
торговли. Например, если вы торгуете с долгосрочной перспективой
(стратегия "покупай и держи"), имеет смысл использовать более
длинные скользящие средние, например, 50-, 100- и/или 200-дневные
(см. рис. 3-2). Для более краткосрочных сделок вы использовали бы
более короткие структуры времени, а также внутридневные средние

<< Предыдущая

стр. 10
(из 32 стр.)

ОГЛАВЛЕНИЕ

Следующая >>