<< Предыдущая

стр. 14
(из 32 стр.)

ОГЛАВЛЕНИЕ

Следующая >>

Это наиболее справедливо для акций, доминирующих над тем или
иным индексом. В S&P 500, например, большой вес
ТЕХНИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ 102
102


имеют акции Microsoft. Поэтому, если фьючерсы S&P отходят от своих
максимумов, можно ожидать, что акции Microsoft скоро последует
этому примеру. И, наоборот, если фьючерсы S&P по мере
приближения к закрытию растут, акции Microsoft, вероятно, если
этому не помещает специальное заявление компании, стремительно
пойдут вверх.
Корреляция индексов —- NASDAQ, S&P и Dow — с главными
акциями этих индексов — ценный индикатор для трейдеров,
торгующими индивидуальными акциями. Как фондовый трейдер вы
ищете силу (или слабость) специфической акции по сравнению с
индексом. Если одна из главных акций NASDAQ, например, Oracle,
начинает расти, вы знаете, что это положительно воздействует на
NASDAQ. Или если NASDAQ падает, a Oracle в тот день все еще
закрывается вверх, велика вероятность, что Oracle скоро окажется под
давлением.
Даже если вы торгуете только акциями, надо внимательно
отслеживать индексы. Они указывают, что происходит на более
широком рынке, и помогают подтверждать бычьи и/или медвежьи
сигналы, подаваемые индикаторами для конкретных акций. Иными
словами, настроения индексов отражают настроения рынка. Во время
неожиданных подвижек сначала может двинуться весь фьючерсный
рынок, предвещая вероятное перемещение курсов отдельных акций. В
более спокойные периоды на рынке акции, как правило, начинают
двигаться раньше фьючерсов. В этом случае акции становятся
ведущими индикаторами.
5
Мифы, риски и награда



Теперь вы готовы начать торговать. Или, возможно, вы уже по-
пробовали работать на рынке. Это то время, когда на первое место
выходит интеллектуальная игра, когда демоны жадности и страха
высовывают свои уродливые головы. Это точка, в которой опасности
могут подорвать вашу торговлю и вы станете их добычей.


МИФ, КОТОРЫЙ ВЫ ДОЛЖНЫ ЗАБЫТЬ
Каждому дэйтрейдеру хотя бы однажды в его или ее карьере рас-
сказывали: "Если вы делаете 500 долл. в день, или 2.500 долл. в неделю,
то в конце года — с учетом двухнедельного отпуска — вы сделаете
125.000 долл." Это наихудший совет, который когда-либо может
получить дэйтрейдер. Почему? Потому что ни один торговый день не
похож на другой.
Например, если дэйтрейдер не участвовал в работе рынка агрессивно
— "агрессивно" — это открытие и закрытие сделок в течение всего дня,
и так каждый день — с октября 2000 года по апрель 2001 года, то он
пропустил то, что, возможно, один из величайших периодов для
дэйтрейдинга, который когда-либо видел рынок. Например, 4 апреля
2001 года NASDAQ пережил резкое падение. Фьючерсы NASDAQ
открылись на 1406, торговались до максимума на 1450, а затем
обвалились до минимума

103
МИФЫ, РИСКИ И НАГРАДА
104


на 1360, закрывшись на 1379,50. Как может это сравниваться с тихим
торговым днем узким диапазоном, столь характерным для периода
летнего затишья?
Есть еще одно ложное представление, которому не надо следовать,
когда вы занимаетесь дэйтрейдингом, — вера в то, что вы можете "в
среднем" зарабатывать 500 долл. в день. Проблема тут в том, что далее вы
приходите к мысли, что, если вы в один день теряете 500 долл., чтобы не
отставать от плана, на следующий день вам нужно сделать уже 1.000 долл.
Такой ход мысли — глобальное непонимание, как делается капитал, как
он поддерживается и как люди становятся прибыльными трейдерами.
Скорее, ваша цель как дэйтрейдера добиваться наилучших успехов
в дни, когда рынок наиболее подвижен. Если дело обстоит не так,
следует пересмотреть методы торговли. Мне довольно трудно понять,
почему люди так хотят прекратить торговать, когда начинают делать
деньги. Мысль их следует по такому пути: "О, сегодня я сделал X долл.
Вот и хорошо. На сегодня хватит". Почему бы вам не сказать себе:
"Сегодня я действительно в ударе. Если этот рынок достаточно
подвижен, я останусь здесь и сделаю еще немного денег". Это добрый
старый менталитет "куй железо, пока горячо". А когда рынок
"холоден" и нет никакой достойной упоминания волатильности, а
торговля тусклая, вы вполне можете оставаться вне игры или провести
день на поле для гольфа или на пляже!
Необходимо, однако, предупредить о том, что следует делать,
когда мысленно или физически вы выдыхаетесь. Если у вас
прибыльный день и вы чувствуете, что находитесь в одном ритме с
рынком, то неплохо продолжить торговать, пока вы можете удерживать
там свое внимание. Но, если вы чувствуете себя в целом утомленным,
вы должны быть честны с самим собой и признать, что пришло время
сматывать удочки.


ОЦЕНКА ВОЛАТИЛЬНОСТИ
Как узнать, когда рынок подвижен (волатилен), а когда нет? Лучше
всего составить таблицу рыночной активности. Не используйте для
этого готовые исторические данные или графи-
ТОРГОВЛЯ — ЭТО РАБОТА 105


ки. Гораздо больше практической обучающей пользы принесет
создание таблицы, в которую вы включите числа из реальной торговой
сессии. Например, в нашей торговой фирме мой партнер Брэд Салливан
поручает младшим трейдерам вводить в таблицу почасовые значения
фьючерсов NASDAQ и S&P. В результате мы знаем, каким был средний
размер сделки в течение первого часа в течение любого торгового дня за
последние пять лет. Важно ли это? Мы думаем, да.


СИНДРОМ ПРОИГРЫША

Еще один потенциальный "синдром" проигрыша — неспособность
выйти, когда рынок идет против вас. Как вы уже знаете (или скоро
будете знать), остановится намного легче, когда вы приращиваете
деньги, чем когда их теряете. Но из нашего опыта и опыта других
следует, что трейдер должен иметь для каждого торгового дня свой
личный "стоп-лосс". Каким бы ни был ваш стиль торговли, нужно
иметь личный предел убытков и силу духа, чтобы придерживаться его.
Но как определить, каким должен быть этот "уровень убытков"?
Если в свой наилучший день вы, скажем, сделали 10.000 долл., точка
вашего личного стопа не может находиться на уровне 30.000 долл.
убытков. Скорее, она должна быть помещена в некой логической
точке, приемлемой для вашей торговли, вашей капитализации и
вашего допуска риска. Кроме того, если вы, как правило,
зарабатываете на торговле 100.000 долл. в год, вы не захотите
рисковать потерей 20% этой суммы за один день.
Имеются разные дисциплинарные подходы. К примеру, Брэд
рассказывает о своем друге, торгующем в яме евродолларовых
фьючерсов. Он каждый день уходит в 9:30 утра по центральному
времени, поторговав в течение двух часов и 10 минут. Выиграв,
проиграв или ударив по нулям, он уходит.


ТОРГОВЛЯ — ЭТО РАБОТА

Торговля — это так "круто", так "очаровательно". Торговля имеет
явную привлекательность. Но правда в том, что торговля
МИФЫ, РИСКИ И НАГРАДА
106


работа, профессия, требующая приверженности и напряженного труда.
Одна из чикагских газет взяла интервью у дэйтрейдера. Она второй
год профессионально занималась торговлей, оставив свою
юридическую карьеру. В интервью она сказала, что одна из причин,
почему она любит торговать, в том, что вместо того, чтобы работать
юристом по 70 часов в неделю, она теперь работает с 8:15 утра до 3:15
пополудни.
После этого комментария можно предположить, что этот
дэйтрейдер имеет очень слабый шанс когда-либо сделать 500.000
долл. или стать настоящим профессионалом.
Работа торговли простирается далеко за пределы часов работы
рынков. Вы должны оттачивать свои навыки, свое ремесло. Торговля -
это профессия, требующая определенных временных и трудовых
затрат, чтобы достигнуть уровня, который вас устроит. Конечно, время
работы рынков гораздо короче по сравнению с нормальным рабочим
днем. Но, когда вы торгуете, этот процесс может вместить в себя всю
вашу жизнь. Это -"профессия/одержимость" типа 24/7. Рынок и
желание узнать больше поглотят вас.
Это должно отрезвить многих потенциальных трейдеров,
бросивших карьеру и пробующих свои силы на рынке. Они должны
спросить себя: "Сколько людей торгуют своими собственными
деньгами и делают 1 миллион долл. или больше в год?"

ПОСТАНОВКА ЦЕЛИ
Как мы уже говорили в первой главе, не следует стремиться получать
определенную ежедневную прибыль, умножать ее на число торговых
дней в году и затем говорить: "О, я собираюсь сделать 125.000 долл.
или 250.000 долл. или что-то в этом духе". Единственной
ежедневной вашей финансовой целью должен быть предельный
убыток за один день, прежде чем уйти с рынка.
Иначе говоря, ваши финансовые цели должны ориентироваться на
будущее.
Это требует особой дисциплины ума. Очевидно, вы осведомлены о
финансовой стороне своей торговли. Подтверждение
ПОСТАНОВКА ЦЕЛИ 107


этого — постановка еженедельных и ежемесячных целей. Но, не имея
ежедневной цели, вы отделяете каждую сделку и каждый тик от денег,
которые будете делать. Помните, ваша цель проводить хорошо
исполненные сделки, а не делать "X" долларов на каждой сделке.
Краткосрочная концентрация на проведении хороших сделок при
выдерживании еженедельной финансовой цели помогает сохранять
дисциплину при максимизации потенциала создания сделок с низким
риском и высокой результативностью.
Когда Брэд и Я начали подготовку трейдеров, мы рассматривали
постановку цели важной частью их учебы. Мы требовали от каждого
трейдера еженедельных, ежемесячных и ежеквартальных целей — на
трех разных уровнях. Начнем с еженедельных целей.

• Первый уровень — еженедельная цель, достигаемая в те
чение каждой недели, когда он торгует.
• Второй уровень — более высокая еженедельная цель, ко
торую, как ожидается, можно достигнуть, когда рынок
торгуется в более волатильной среде. (Чем выше волатиль-
ность, тем больше возможностей для торговли.)
• Цель третьего уровня в 15 раз выше цели первого уровня.
По словам Брэда, цели третьего уровня, по понятным
причинам, труднодосягаемые — сам он за последние два
года достиг ее лишь один раз.

Затем трейдерам ставят аналогичные цели - с тремя уровнями
достижения — на ежемесячной основе.
Другие личные цели Брэда: не иметь ни одной проигрышной
недели (цель, за достижение которой он все еще борется). Еще одна
цель, чтобы его самая большая выигрышная неделя была как минимум
в 10 раз больше, чем самая большая проигрышная неделя.
Сосредоточение на еженедельных или ежемесячных целях
позволяет трейдеру концентрироваться на внешних целях. Иначе
будет велико искушение сфокусироваться на следующей сделке,
следующем тике, послеобеденной сессии... что подор-
МИФЫ, РИСКИ И НАГРАДА
108


вет дисциплину и способность каждый раз проводить хорошо
исполненные сделки.
После неприятного инцидента, например, крупного проигрышного
дня, "дестабилизирующего" уверенность трейдера в собственных
силах или ритм торговли, жизненно важно сохранить этот фокус на
как можно более отдаленной перспективе. Когда вы торгуете, вам
захочется уже в течение следующей торговой сессии или даже
следующей сделки "отыграть все назад". Вот пример. Ваш
максимальный дневной убыток в дэйтрейдин-ге 5.000 долл., и именно
столько вы однажды теряете. На следующий день вы не можете
начинать торговлю с мыслями: "Я собираюсь сделать 5.000 долл.,
чтобы вернуть деньги". Вместо этого вы расслабляетесь и
анализируете то, что стряслось. Наиболее вероятно, это случилось из-за
потери определенного психологического контроля.
Заглядывая дальше следующей торговой сессии, вы можете
поставить цель отыграть назад эти 5.000 долл. за следующие пять дней,
девять дней или сколько времени разумно потребуется, исходя из
вашего стиля торговли. Этот процесс не меняется ни со временем, ни
по достижении вами трейдеров, торгующих существенными объемами.
Если ваш максимальный ежедневный убыток установлен на уровне
100.000 долл. и в один прекрасный день вы его достигаете, вы пройдете
через тот же самый интеллектуальный процесс, что и трейдер с
максимальным убытком на уровне 1.000 долл. или 5.000 долл. и так
далее.
А процесс всегда один и тот же: смотрите вперед, торгуйте мудро и
сохраняйте решимость вернуть деньги.

КОРРЕКТИРОВКА РАЗМЕРОВ ЦЕЛЕЙ
По мере приобретения опыта и увеличения размера ваших сделок
появляется необходимость корректировать цели, которые вы ставите
для себя как дэйтрейдера. Трейдер увеличивает размер сделки, не
подвергая риску слишком большой капитал в процентном отношении
за счет роста его прибыли. На этом этапе трейдер должен
проанализировать свою торговую статистику. Предположим, что на
фьючерсном рынке S&P данный
КОРРЕКТИРОВКА РАЗМЕРОВ ЦЕЛЕЙ 109


дэйтрейдер в среднем получал 35 тиков с выигрышных сделок и терял
18 тиков на проигрышных сделках. Затем трейдер удваивает размер
сделки, переходя от торговли двумя лотами (или двумя контрактами
одновременно) к торговле четырьмя лотами. И вдруг, с увеличением
размера сделок, статистика испытывает отрицательное воздействие.
Теперь средний победитель имеет 13 тиков, а средний проигравший —
22 тика.
Что случилось? С увеличением размера сделки трейдер думает о
деньгах, выставляемых на кон в каждой сделке. Единственное решение
— скорректировать интеллектуальные аспекты игры. Навыки,
показанные этим трейдером при торговле двумя лотами, остались теми
же самыми, имеющими потенциал удвоения доходов. Качество
исполнения сделок также сохранилось; надо просто сосредоточиться
на проведении хороших сделок, а не на деньгах.

<< Предыдущая

стр. 14
(из 32 стр.)

ОГЛАВЛЕНИЕ

Следующая >>