<< Предыдущая

стр. 19
(из 32 стр.)

ОГЛАВЛЕНИЕ

Следующая >>

совещании".
Рынок обычно возвращается назад к уровням, где он ранее испытал
высокую активность. Если на некотором уровне рыночной цены той
или иной акции или фьючерса отмечалась высокая активность — и
покупка, и продажа, — велика вероятность, что рынок к этому уровню
возвратится. Задумайтесь над этим. Это уровень цен, на котором — не
важно, по какой причине—и покупатели, и продавцы согласны
совершить сделку. Если не учитывать вероятность значительного
изменения настроений рынка, когда этот уровень цен будет достигнут
снова, на нем, вероятно, опять будет высокая торговая активность.
ВНУТРИДНЕВНАЯ ДИНАМИКА 139


О чем еще говорит нам область 1168 — 1171,50? К тому моменту
публикации "утреннего совещания" (приблизительно в 8:15 утра по
центральному времени) S&P торговался в Globex по 1165,20. Не
забывайте, основные контракты S&P торгуются между торговыми
сессиями в Globex — электронной системе сопоставления ордеров
Чикагской торговой биржи — почти до самого открытия утренних
торгов. Уровень Globex дает довольно хорошее представление, где,
вероятно, откроется рынок.
Поскольку мы находились ниже ключевого уровня 1168 — 1171,50,
это означало существенное верхнее сопротивление. И, если рынку
суждено подняться выше, этот уровень, очевидно, превратится в
поддержку. Более того, область 1168—1171,50 будет ключевой зоной
перехода, в которой рынок "примет решение", куда пойти дальше.
Помните, как трейдеры мы торгуем тем, что нам дает рынок. Мы не
открываем сделку и не ждем, чтобы рынок пошел в том или ином
направлении. Мы не решаем, что лучшей стратегией для нас будет
покупка на падении, в результате весь день покупая падения. Вы
торгуете рынок так, как он разворачивается, основываясь на своем
техническом анализе, и том, что вы наблюдаете в течение дня.
Когда я смотрю на график глазами трейдера, то вижу курс
дальнейшего движения. Когда на график смотрит технический
аналитик типа Джима Себанка, он видит разворачивающуюся картину
того, что, вероятно, произойдет. Когда я торгую — в яме или на экране,
— я сверяюсь с этим курсом, чтобы определить уровень цен, на
которых можно открыть длинную или короткую позицию. Для меня
этот курс как карта. Конечно, по пути возможны неожиданные
"препятствия", сбрасывающие рынок с курса. Но я не позволяю этому
отвлекать меня. Обычно мы возвращаемся на курс. В случае
неожиданных событий или объявлений мы проложим другой курс.
На этом этапе в дело вступает внутридневной анализ. На
TeachTrade.Com мы публикуем его под заголовком "Полуденное
обновление". Используя наше "утреннее совещание" как "курс
движения", мы вносим в него поправки в зависимости от
ВНУТРИДНЕВНАЯ ДИНАМИКА
140


того, что видим на рынке. Этот комментарий в режиме реального
времени —тот же самый анализ, используемый для нашей собственной
торговли, — отражает внутридневную динамику, которую должны
отслеживать и анализировать все трейдеры. Некоторые из этих
динамических факторов в зависимости от условий дня будут значить
на рынке больше, чем другие.
Давайте рассмотрим другой отрывок из комментария 30 марта. Мы
отметили, если фьючерсы S&P смогут остановиться между 1168 и
1171,50, это "послужило бы хорошим предзнаменованием для рынка".
Но что случилось бы тогда? Наши индикаторы и анализ точно
определили другие целевые уровни в течение того дня, а именно —
"легкое сопротивление" между 1176 и 1177.
"Если мы сможем подняться в область от 1180 до 1181, есть
хороший шанс пройти и оставшийся разрыв до 1992". Разрывы (гэпы)
создаются, когда рынок открывается значительно выше или ниже
уровня закрытия предыдущего торгового дня. На графике это в
буквальном смысле выглядит как "разрыв". Этот промежуток становится
целью, создавая одну из наиболее популярных внутридневных торговых
моделей — заполнение разрыва.
Рынки заполняют открытые разрывы приблизительно в 90%
случаев. Часто в тот же день, когда они создаются, но обычно в
пределах двух дней. Немногие случаи, когда разрывы не заполняются,
обычно выливаются в сильное значительное перемещение в том же
направлении, что и разрыв. Например, 12 марта 2001 года фьючерсы
S&P открылись с разрывом на 12 пунктов вниз после появления на
рынке слухов о возможном банкротстве японских банков. В тот день
этот разрыв так и не был заполнен, и фьючерсы S&P закончили день
приблизительно на 53 пункта вниз.
Но вернемся назад к "утреннему совещанию": мы наметили
восходящие цели. Теперь взглянем, что имеем на нижней стороне. Если
бы рынок пошел вниз, мы ожидали, что он задержится или, возможно,
остановится на определенных уровнях поддержки. И так как рынок
любит "пробовать" эти уровни — проверить, удержится ли поддержка
или сможет ли сопротивление остановить перемещение вверх —
следует понаблюдать за торго-
ВНУТРИДНЕВНАЯ ДИНАМИКА 141


вой активностью на этих уровнях. С позиций "курса движения" вы
нанесли бы на график и уровни сопротивления, и уровни поддержки
как цены, на которых рассмотрите открытие длинной или короткой
позиции — в зависимости от наличия других подтверждающих
рыночных сигналов.
На "утреннем совещании" 30 марта поддержка находилась между
1161 и 1158 и, если бы тот уровень был нарушен, мы прогнозировали
движение рынка до 1150. В предыдущий день фьючерсы S&P
короткое время торговались в области 1140, причем минимум 29 марта
составил 1144. 30 марта подсказало нам, что любое движение назад к
1140 — на уровень, который 29 марта торговался кратковременно, —
будет для рынка отрицательным признаком. Кроме того, мы знали,
если рынок остановится ниже 1150, это еще более отрицательный
признак для наступающей недели.
Что же случилось 30 марта? Фьючерсы S&P открылись на
1161,30, торговались выше ключевой зоны 1168—1171,50 с максимумом
на 1177, намеченной нами как область легкого сопротивления. Наш
внутридневной минимум составил 1152. Мы утверждали, что торговля
в области 1150 вероятна, если не сможем удержаться выше области
1161—1158. День закрылся на 1169,20, прямо в середине той
ключевой зоны.
Как и со всем остальным в торговле, да и в жизни, будут дни, в
которые вы сможете попадать в "цель" лучше, чем в другие. Вы не
можете рассчитывать, что будете правы в 100% или в большинстве
случаев. Напротив, следует непрерывно анализировать рынок,
переоценивать и корректировать свою стратегию, основанную на
внутридневной динамике. Хотя наш пример относился к фьючерсам
S&P, те же концепции относятся и к любому другому рынку — будь то
отдельная акция или фьючерсный контракт. И, о чем мы поговорим
позже в данной главе, если вы торгуете исключительно акциями, надо
иметь представление о динамике цен в пределах более широкого
рынка. То, что происходит на рынке фьючерсов NASDAQ 100, особен-
но когда речь идет о настроениях рынка, окажет влияние — прямое
или косвенное — и на входящие в NASDAQ 100 отдельные ценные
бумаги, торгуемые вами.
ВНУТРИДНЕВНАЯ ДИНАМИКА
142


НАЧНЕМ С ОТКРЫТИЯ
Внутридневная динамика начинается прямо на открытии. Конечно,
рынку может потребоваться время, чтобы определить свое основное
дневное направление. Но все равно важно видеть, где открывается
рынок, особенно в отношении некоторых ключевых уровней цен.
Как только торговля пошла, нельзя пропустить диапазон открытия
— первую контрольную точку дня. Сегодня рынок в середине утра
торгуется ниже диапазона открытия, затем возвращается и пробивает
этот диапазон в верхнем направлении. Это хороший признак
нарастания восходящего моментума, который может привести к
быстрому росту. Почему? Ну, во-первых, рост на открытии нарушен, но
рынок не продолжил движение вверх.
Диапазон открытия — фокус вашей торговой динамики. В любое
данное время вы должны знать, где относительно диапазона открытия
находится акция и/или индекс, которыми вы торгуете. Кроме того,
диапазон открытия может быть максимумом дня или минимумом или
примерно срединной точкой. Это также придаст окраску динамике
торговли, добавляя в любой данный момент медвежьи, бычьи или
нейтральные ожидания. Таким образом, наряду с линиями тренда,
скользящими средними и другими индикаторами, используемыми
вами как ориентиры при принятии торговых решений, вы должны
сохранять в зоне своего внимания и диапазон открытия.
Примером использования диапазона открытия в качестве области
разворота может служить стратегия стоп-разворот, используемая в
данном случае для выхода из проигрышной сделки и ввода новой
сделки, потому что вы уверены, что настроения или динамика рынка
изменились. Скажем, рынок торгуется ниже утреннего диапазона,
который, как вы считаете, теперь стал значимым сопротивлением. Вы
вводите короткую позицию с покупающим стопом — чтобы выйти из
короткой позиции — чуть выше утреннего диапазона. Кроме того, вы
полагаете, если рынок поднимется выше диапазона открытия,
целесообразно открыть на том уровне длинную позицию. Используя
стоп-разворот, вы закрываете свою короткую позицию выше утреннего
ПОЧАСОВЫЕ ИТОГИ 143


диапазона и одновременно открываете длинную. Еще раз напоминаю:
использование стопа-разворота должно быть обосновано техническим
анализом и оценкой базовых ожиданий рынка.
В дополнение к диапазону открытия, существуют другие области
разворота. Их можно выделить на рынке, основываясь на предыдущей
торговой активности. Например, на TeachTrade.Com мы часто указываем
область разворота, выше которой рынок имеет больше шансов на
движение вверх, а ниже которой рынок, вероятно, двинется в нижнюю
сторону.
Наиболее часто такими областями являются уровни цен, на
которых во время предыдущих сессий или в период между торговыми
сессиями наблюдалась хорошая двусторонняя торговля (и покупка, и
продажа). Мы также используем наши собственные технологии для
более уверенного определения этих разворотных уровней. Вы как
трейдер должны искать в предыдущих торговых днях области с
большим объемом или такие, в которых рынок торговался в течение
длительного периода времени.
Например, в нашем комментарии от 9 апреля 2001 года мы
идентифицировали 1145 как уровень разворота, сравнив его с
"перекидным переключателем". Выше этого уровня мы одобрили бы
игру на длинной стороне; ниже него — на короткой стороне. Этот
уровень определен на основе нескольких индикаторов и линий тренда,
некоторые из которых часть нашего собственного анализа. (В нашем
рыночном комментарии мы делимся только результатами анализа, но
не методологией его получения.)

ПОЧАСОВЫЕ ИТОГИ
Еще один фактор, наблюдаемый во внутридневной торговле, помимо
диапазона открытия, — закрытие каждого часа. Как правило, цены в
конце каждого 60-минутного интервала наносятся на график. Легче
всего наблюдать их на свечных графиках. Очертания графика дают
указание на характер тренда на рынке — восходящий, нисходящий или
боковой.
В качестве примера обсудим почасовые закрытия для рынка S&P.
Торговля начинается в 8:30 утра по центральному времени.
ВНУТРИДНЕВНАЯ ДИНАМИКА
144


Таким образом, первый час закрывается в 9:30, второй в 10:30 и
так далее. Другие отслеживаемые закрытия включают 30- и 45-
минутные закрытия.
Какими бы ни были ваши параметры, предположим, что по
мере развития дня свечной график показывает все более высо-
кие фигуры. Свечи имеют хорошо определяемые "тела", фор-
мируемые разностью между открытием бара и его закрытием.
Свечи имеют "иглы" или "вершины" (шипы выше тела свечи) и
"хвосты" или "основания" (шипы ниже тела).
Классическая восходящая фигура напоминает лестницу и
указывает, что рынок перемещается вверх. Противоположная
фигура указывает рынок, перемещающийся вниз. Например,
взгляните на фигуру лестницы, сформированную на внутри-
дневном графике наличного Dow, на рис. 6-1.
ПОЧАСОВЫЕ ИТОГИ 145


Свеча, вообще не имеющая никакого тела, а состоящая из
иглы или хвоста, называется "дожи". Дожи формируется, когда
открытие и закрытие бара находятся на одном и том же или
почти том же уровне. Такая конфигурация часто указывает на
разворот тренда, особенно если рынок уже ясно показал
определенную фигуру. Таким образом, дожи часто появляется
на вершине или у основания конкретного движения. Напри-
мер, взгляните на дожи на одномесячном графике для ВЕА
Software (BEAS) на рис. 6-2.
Такой анализ фигур применим к любым графикам и любому
периоду времени. Однако графики часового закрытия широко
используется трейдерами, и, следовательно, именно эти специ-
фические уровни цен стремятся притягивать к себе активность
подобно магнитам.
ВНУТРИДНЕВНАЯ ДИНАМИКА
146


Например, в нашем "Полуденном обновлении" на
TeachTrade.Com можно прочитать: чтобы сохранялся восходящий
тренд, фьючерсы S&P должны закрываться выше определенного
уровня цен на часовых графиках. Или мы могли написать: они
должны закрываться ниже определенного уровня цен на часовых
графиках, чтобы продолжился нисходящий тренд. В общем, при
закрытии каждого 60-минутного интервала, судя по тому, что мы до
сих пор наблюдали, следует ожидать, что рынок поведет себя
определенным образом.


ВОССТАНОВЛЕНИЯ

Важные ценовые уровни, за которыми следует наблюдать в течение
дня, восстановления более ранних перемещений вверх и вниз. Как
и в случае с линиями тренда, которые мы рисовали в Главе 3,
восстановления могут основываться практически на любом
измеримом перемещении. Но, как правило, мы рассматриваем
восстановления существенных шагов — от максимума контракта до
его минимума или от закрытия в день месячного максимума до
закрытия в день месячного минимума. Уровни восстановлений
действуют, подобно магнитам. Рынок стремится находить эти
ценовые уровни. Возможно, дело в том, что восстановления довольно
часто используются трейдерами и, следовательно, становятся еще
более важными, коль скоро за ними следит большинство. А, может
быть, между этими уровнями есть мистическая связь.
Вне зависимости от причины, большинство трейдеров отмечают
вдоль восстановлений определенные точки. Включите ли вы их в свою
систему торговли или нет, важно знать, где они располагаются, так
как эти ценовые точки высматриваются очень многими трейдерами.
В общем, думайте о восстановлениях как о важных точках, к которым
рынок, вероятно, будет стремиться. Целевые точки восстановлений
могут быть точками, в которых движение рынка останавливается или

<< Предыдущая

стр. 19
(из 32 стр.)

ОГЛАВЛЕНИЕ

Следующая >>