<< Предыдущая

стр. 2
(из 32 стр.)

ОГЛАВЛЕНИЕ

Следующая >>

долл., я впервые получил в свое распоряжение вполне достаточный
капитал. Я тут же зарегистрировался в горячей новой яме на
Чикагской торговой бирже — фьючерсной
1
Mere — разговорное сокращение Chicago Mercantile Exchange. — Прим.
пер.
ИГРА УМОВ
4


яме S&P — да там и остался. Но я пришел на тот рынок более мудрым
трейдером. Я выдержал испытание рынком, перенес убытки и
сохранил ясную голову, получив прибыль.
Сегодня я час-другой в день торгую в яме S&P в операционном зале
Чикагской торговой биржи. Затем торгую или отслеживаю свою
позицию на экране в офисе своей торговой фирмы в Чикаго, где веду
для трейдеров TeachTrade.Com — рыночный сайт образовательного и
обзорного содержания.
Как трейдер я прошел через многие метаморфозы. Но одна вещь
остается постоянной — психологическая сторона торговли. Торговля —
интеллектуальная игра. Эмоциональные и психологические аспекты
торговли нельзя игнорировать или недооценивать. С одной стороны, есть
мотивация торговли. (Да, говорите вы сами себе, это — деньги, верно?)
Что ж, если бы это были только деньги, тогда большинство из нас нашли
бы себе какое-нибудь еще занятие. Если вы сомневаетесь, посмотрите, с
какой скоростью трейдеры вылетают из бизнеса. В сфере ценных бумаг,
кто пробует заниматься дэйтрейдингом, протягивают приблизительно
шесть недель. В секторе фьючерсов средняя продолжительность жизни
приблизительно три месяца, хотя уже в последние два месяца торговая
активность заметно сходит на нет.
Про торговлю я знаю наверняка — она заразна. Как только вы
провели пару сделок и получили прибыль, она входит в вашу кровь.
Наиболее успешные трейдеры, которых я знаю, живут и дышат
торговлей и рынками. Деньги часть этого, никто не спорит. Но бблыпая
часть — это адреналин, получаемый вами от рынка. Это видно и по
розничной стороне торгового бизнеса. Много раз начинающие
трейдеры, решающие попробовать себя в этом деле, теряют свой
капитал, но они не закрывают свои счета. И как только поднакопят
немного деньжат, снова пробуют торговать.
Теперь, прежде чем вы скажете себе, что с вами такое не случится,
что вы так или иначе "обуздаете удачу", вспомните, процент успеха
среди трейдеров очень невелик. Единственный способ улучшить
шансы на выживание — причем никакой гарантии тут быть не может
— это повысить уровень своего образования. В этом и состоит цель
"Учебника по дэйтрейдингу".
ИГРА УМОВ 5


Вне зависимости от того, торгуете ли вы акциями, фьючерсами или
даже опционами, вы должны иметь тщательно подготовленный план.
Вы не имеете права покупать только потому, что услышали "совет" в
спортзале или по телевидению. Ваши сделки — результат выполнения
вашего плана. И если сделка пошла против вас, необходимо
перепроверить этот план, чтобы понять, что пошло не так, как надо, и
что делать по-другому в следующий раз.
Основа этого плана — технический анализ, о котором мы подробно
расскажем в последующих главах. Но при этом — прежде всего, всегда и
везде — необходимо развивать и поддерживать одну черту характера —
дисциплину. Дисциплина в большей степени, чем аналитическое
мышление и способность принимать быстрые решения, способна
удержать и поддержать вас в торговой игре. Дисциплина позволит вам
принимать лучшие решения, основанные на рыночной конъюнктуре
(не на вашем эго, вашей потребности в деньгах или опасении их поте-
рять). Наконец, дисциплина позволит исполнять ваши сделки,
согласно плану, включая выход из торгов по стоп-ордерам.
Взлеты и падения в торговле можно сравнить лишь с тем, что вы
испытываете во время любых спортивных состязаний. Когда вы
торгуете, вы выступаете все равно, что Давид против Голиафа, точнее,
вы один против всего Рынка. Независимо от того, трейдер ли вы с
одним лотом или организация, манипулирующая тысячеконтрактными
позициями, в любом случае вы соревнуетесь с рынком в целом. Когда
вы размещаете свою сделку, ставите на кон все — не только деньги,
вложенные в эту сделку, но и ваши исследования и анализ, ваш
процесс принятия и исполнения решений.
Каждый раз, когда вы торгуете, вы кладете на чашу весов успех
и/или неуспех вашего плана. А если сделка прибыльная, вызов
становится даже еще тяжелее: вы не должны позволить своему эго
оказаться под влиянием финансового успеха и сохранить способность
отчетливо видеть свой собственный план. Вы должны радоваться не
сделанным "деньгам", а тому, что успешно выполнили свой план. Если
вы сомневаетесь, что такое успешное решение задачи — главный
фактор мотивации, спро-
ИГРА УМОВ
6


сите любого, кто начал или построил бизнес. Они расскажут:
вознаграждением были не сделанные ими деньги, а то, что они
добились успеха в задумываний, развитии и продаже идеи. Как и в
биржевой торговле, все это начиналось с плана.
Первый шаг в составлении проекта этого плана совершается
намного раньше открытия рынка и начала вашей торговли. Он
начинается с вашей психологической готовности. Вы не можете
приступать к торговле без подготовки такого рода точно так же, как не
сможете участвовать в забеге по пересеченной местности без
предварительных тренировок. Когда я говорю о торговле, я использую
много аналогий со спортом — тут существуют параллели по части
интенсивности, физических и умственных требований, контроля над
собственным "я", рисков и вознаграждений. Для трейдеров такая
подготовка — ежедневная процедура, которая должна стать вашим
личным ритуалом.
Для меня это означает часовую разминку в домашнем гим-
настическом зале или, когда погода стоит хорошая, час на поле для
гольфа, гоняя мячи по зеленому ковру. Вы можете выбрать в качестве
физической подготовки бег, медитацию, йогу, Тай-ци и так далее... Но
это должна быть деятельность — я предпочитаю физическую, —
которая говорит вашему мозгу: "Что ж, пришло время подготовиться к
торговле. Остальную часть жизни нужно на время отложить".
Вы не можете торговать эффективно в периоды личных проблем,
потрясений или иных отвлечений. Если что-то засело у вас в голове —
болезнь члена семьи или даже приятное событие типа покупки нового
дома или рождения ребенка, — оно может и обязательно затронет вашу
торговлю. Если вы не можете достаточно очистить свой мозг, вы не
сможете полностью сконцентрироваться на своей торговле. В такие дни
лучше заняться подготовительной работой, наблюдая за рынком, изучая
графики и индикаторы, чем рисковать своими деньгами. Если вы все же
решаете торговать, уменьшите размер сделок, чтобы денежный риск
был минимальным. Не жалейте о "больших деньгах", которые вы
могли сделать; радуйтесь, что оказались достаточно дисцип-
линированны, чтобы ограничить свое присутствие на рынке.
ИГРА УМОВ 7


Опора умственной дисциплины — концентрация на торговле, а не
на деньгах. Это нелегко и для новичка, и для профессионального
трейдера. Фактически, профессиональные трейдеры сталкиваются с
особой породой умственного демона, рождаемого их собственными
успехами. Мне не раз приходилось бороться с этими демонами.
Проблема возникает, когда вы узнаете, что торговлей можно делать
деньги, причем большие деньги. У вас уже бывали дни с пятизначными
выигрышами и дни с шестизначными выигрышами. Поэтому, когда
денег не хватает, вы думаете, что можете заставить работать свое
волшебство на рынке. Ваше внимание перемещается от проведения
хорошей сделки к деланию больших денег. Результат этого почти
всегда катастрофа. Как мы обсудим в Главе 5, вы должны торговать тем,
что дает вам рынок, и что будет играть большую роль в потенциале
прибыли в любой данный день.
Обычно это происходит примерно так. Вы выходите на рынок со
словами: "Сегодня я собираюсь сделать много денег". А может быть,
вы говорите: "Я ДОЛЖЕН сделать много денег сегодня" — или чтобы
восполнить предыдущие убытки, или чтобы внести авансовый платеж
за бблыпий дом, или купить яхту /автомобиль/, оплатить отдых, что
вы всегда так хотели сделать.
Положение усложняется тем, что в прошлом у вас бывали
большие дни. Но, если вы проанализируете их, эти большие дни
окажутся результатом рыночных возможностей, на которых вы
пожали большую прибыль. Иными словами, вы успешно выполнили
план, который вместе с рыночной конъюнктурой,
проанализированной вами должным образом, и принес прибыль.
Но если такой рыночной конъюнктуры не существует — если рынок
невелик по объему или участию, заключен в узкий диапазон или
слишком спокоен, — тогда может оказаться, что вы пытаетесь
провести материализуемые сделки. Вы будете торговать слишком
большими деньгами, слишком часто и слишком много рисковать.
Вместо большой прибыли вы можете получить нечто прямо
противоположное.
ИГРА УМОВ
8



Легенды, знания и язык трейдеров
Торгуя, вы столкнетесь со своими собственными личными
демонами. На свете есть Жадность и ее лучший друг Страх. И,
конечно, есть Эго. Чтобы торговать, необходимо чувство
уверенности и способность принимать решения, которые могут
быть побочным продуктом хорошего, здорового эго. Но берегитесь,
чтобы ваше эго не выросло до такой степени, что затмит здравое
суждение и исказит принятие вами решений.
Однажды в 1987 году, в возрасте 30 лет, я за месяц сделал 4,5
миллиона долл., торгуя на свои деньги. Я торговал такими
объемами, что на меня замкнулись все исполнители ордеров. Я
привык торговать "по-крупному", и все в яме знали об этом, и
моему эго это нравилось. Проблема в том, что после краха 1987
года ликвидность рынка значительно уменьшилась. В результате я
торговал слишком большими для данного рынка объемами. В
конце концов, я заработал торговлей всего 100.000 долл. — без
учета расходов — причем доходность моя в том году испытывала
огромные колебания.
Именно тогда я усвоил ценный урок: нужно торговать тем, что
дает вам рынок. Я не мог разбрасываться сотнями больших лотов
только для удовлетворения своего эго или потому, что рынок
ожидал от меня этого. Я должен был торговать тем, что
соответствовало моему плану и рыночной конъюнктуре. После
этого случая моя торговля вернулась в нормальное русло.



За годы своей карьеры я видел очень много талантливых молодых
трейдеров, "вышедших в тираж" только потому, что им не хватило
дисциплины или способности рисковать. Или они рисковали слишком
много и теряли весь свой капитал в одной или нескольких сделках.
Или же они падали духом, когда дело доходило до риска. Причина в
том, что они проиграли в интеллектуальной торговой игре.
Единственная их проблема — они концентрировались на деньгах, а не
на торговле. Но надо при-
ИГРА УМОВ 9


знать, научиться быть бесстрастным по отношению к деньгам — дело
нелегкое.
Из своего собственного опыта могу рассказать, что бывали случаи,
когда я выигрывал 17.000 долл., но хотелось добавить еще 3.000 долл.
— просто, чтобы иметь хорошую круглую сумму прибыли в 20.000 долл.
Поэтому я продолжал торговать, чтобы набрать эти дополнительные
3.000 долл., хотя рынок, возможно, уже успокоился и для торговли
больше не было столь многих возможностей, как раньше. Если
присутствуешь в операционном зале, отсутствие объема торговли
ощутимо. Когда рынок оживлен, яма S&P битком набита людьми — их
там несколько сотен — и все они кричат, орут, размахивают руками и
дико жестикулируют. Когда рынок спокоен, уровень шума и активно-
сти гораздо меньше. А когда он намертво стоит... Мне случалось видеть,
как трейдерам бывало так скучно, что они гоняли вокруг ямы
самодельный футбольный мяч.
Когда рыночные условия не гарантируют объективной причины
для торговли, в такой день лучше не торговать. Болтаться на рынке
только чтобы сделать еще немного денег — не есть хорошая
мотивация. И бывали случаи, когда, пытаясь сделать лишние 3.000
долл., я терял 17.000 долл., заработанные ранее.
И я допустил бы небрежность, если бы не сказал, что бывали и такие
дни, когда я оказывался в минусе, скажем, на 15.000 долл. Я оставался в
яме, чтобы отыграть их назад, хотя знал, что должен пресечь убытки,
взять перерыв и перегруппироваться. Даже после всех этих лет
сохраняется искушение остаться в яме и продолжать торговать, чтобы
отыграться, хотя подходящих рыночных условий и нет. Проблема здесь
в том, что, фокусируясь на деньгах и теряя из виду условия торговли, я
подвергаюсь еще более высокому риску дальнейших убытков. Я
искренне должен признать, даже после 20 лет успешной работы, что я
все еще борюсь с этими демонами. Собственно, еще большей
ошибкой для опытного трейдера будет считать, что он или она не будут
сталкиваться с ними.
Лучшие дни выпадают, когда трейдер подготовлен, а рынок
предоставляет возможности заработать. Чем больше волатиль-
ИГРА УМОВ
10


ности, тем больше возможностей сделать деньги. Дэйтрейдеры и
краткосрочные трейдеры живут за счет волатильности. А когда
диапазоны узки, объем мал, а рынок статичен, торговля не стоит
затраченного времени — или риска. Для нее просто нет возможности.
Один из признаков зрелости трейдера — знание, когда торговать, а
когда подождать. Переторговля, преследование рынка,
несбалансированность риска и вознаграждения — а обо всем этом мы
поговорим в последующих главах - ловушки, поджидающие каждого
трейдера, независимо от его опытности. Просто бывают дни — и время
— когда лучше побыть вне игры. В такие дни вы просто изучаете
рынок, присутствуя на нем умом, но не деньгами. Например, вы
можете решить, что лучше быть вне игры в день накануне заседания
совета директоров Федеральной резервной системы — а рынок
предвосхищает некоторое воздействие изменения процентных ставок
— и на утро того дня, когда Федеральная резервная система делает свое
объявление.
Сделать это тяжелее, чем кажется. Если у вас есть обычная дневная
работа — с заработной платой, льготами и гарантией, что каждую
пятницу вам будут платить, — взять выходной не так-то трудно. Если
вы проболели или занимались личными делами, после возвращения на
работу вам всего-то может потребоваться покрутиться немного
побольше, прослушивая голосовую почту и просматривая электронную
или, возможно, задержаться на работе на лишний час, чтобы наверстать
упущенное. Но вам все равно выплатят зарплату. Но если вы не
торгуете, у вас нет возможности делать деньги. Для начинающих
трейдеров существует искушение все время быть "в" рынке. Чем больше
торгуешь, говорят они себе, тем больше денег сделаешь. Но, как я уже
подчеркивал выше, вы должны выходить на рынки только в наиболее
подходящее для этого время.
Если выбор времени неправилен или ваша умственная дисциплина
утрачена, вы можете оказаться в ситуации "чем больше вы торгуете,
тем больше потеряете".
Этот урок усвоить труднее, чем вам может показаться. С одной

<< Предыдущая

стр. 2
(из 32 стр.)

ОГЛАВЛЕНИЕ

Следующая >>