<< Предыдущая

стр. 10
(из 45 стр.)

ОГЛАВЛЕНИЕ

Следующая >>




QL Q1+QI

Рис. 2.5. Спрос и предложение в системе ухудшающего отбора

При условиях (2-15)—(2-16) <2^ > Q и поэтому субъективная S
A

оценка доли "лимонов" на рынке у будет возрастать, а криваяс



рыночного спроса смещаться вниз и влево от исходного положе­
ния p (Q + Q'l,0). При этом рыночная цена р падает, а количе­
c s
A т

ство качественных благ Q\ на рынке сокращается гораздо быстрее
объема предложения "лимонов" Q[, вследствие чего субъективная
оценка доли "лимонов" у будет возрастать далее, что приведет к
с



дальнейшему сдвигу кривой рыночного спроса р ' (Q +Q ,y ) с s c
A L

вниз и влево. В результате этих "мысленных экспериментов" субъ­
екты экономического обмена не могут прийти к взаимоприемле­
мому соглашению о рыночной цене р в данной ситуации, и ры­ т

нок деградирует: на нем остаются только продавцы "лимонов".
Следует отметить характерную черту рассмотренной ситуации,
которая обычно "затушевывается" при традиционном неокласси-


52
2.3
Структурный анализ частного и общего микро- и макроэкономического равновесия


ческом анализе феномена "ухудшающего отбора". Это особая роль
субъективных ожиданий экономических агентов — оценок у , — с



которые являются компонентом функции моделирования на данном
неполном рынке. По сути дела, неполные рынки являются пере­
ходной формой экономического выбора от совершенно конкурент­
ных рынков к рынкам несовершенной конкуренции, которые ха­
рактеризуются отсутствием общих институциональных ценностей у
агентов экономического обмена и особой ролью механизмов фор­
мирования субъективных ожиданий агентов.


2.3.3

Частное макроэкономическое равновесие

Методы структурного анализа экономической микросреды позво­
ляют исследовать проблемы частного и общего макроэкономическо­
го равновесия. Далее мы рассмотрим две основные модели частного
макроэкономического равновесия: динамику рынка инвестиций-
сбережений и рынка труда.

Рынок сбережений-инвестиций

Основными макропеременными для этого рынка являются спрос
на инвестиции ( 7 ) и предложение инвестиций ( S ) , предельная
производительность капитала (т(1)), ставка по кредитам ( г ) и с

депозитам ( / ) . В неоклассических моделях обычно предполагает­
ся, что S = I , тогда как в кейнсианских моделях S Ф I . Мы рас­
смотрим модель, построенную на вышеизложенных принципах, ко­
торая объединяет черты неоклассического и неокейнсианского под­
ходов. Эта модель описывает рынок сбережений-инвестиций сле­
дующей системой уравнений:

i = k (m(I)-r -S), k,>0, (2-17)
I c



S = k H(S) + r -7t), k >0, (2-18)
s c s



r = a(I-S), a>0. (2-19)
c




В этой системе: / — спрос на инвестиции в основной капитал; S —
предложение инвестиций, полагаемое равным предложению част-


53
Лекция 2
Методологические проблемы исследования переходной экономики


ных сбережений: т(1) — предельная производительность капитала,
являющаяся убывающей функцией от I ; i(S) — депозитная ставка
коммерческих банков, являющаяся функцией сбережений S: в
обычной ситуации с ростом депозитной ставки банки могут при­
влекать больший объем частных сбережений и соответственно пре­
доставлять больше инвестиционных кредитов реальному сектору;
г — ставка по кредитам банков; д — норма амортизации: ж —
с


норма банковской прибыли.
Экономический смысл уравнения (2-17) состоит в том, что
если m(I)>r +S, т.е. предельная производительность капитала,
c


сложившаяся на данный момент, выше суммы текущей ставки по
кредитам и нормы амортизации, то спрос на инвестиции начинает
расширяться и наоборот.
Уравнение (2-18) описывает динамику предложения инвести­
ций S: если текущая ставка по кредитам выше суммы текущей де­
позитной ставки и нормы банковской прибыли, то предложение ин­
вестиций начинает расширяться. Заметим, что в уравнении (2-18)
неявно предполагается, что объемы предложения сбережений и ин­
вестиций совпадают (что подразумевает отсутствие альтернативных
способов вложения финансовых средств у банков).
Уравнение (2-19) описывает динамику кредитной ставки: если
спрос на инвестиции превышает предложение инвестиций, то кре­
дитная ставка начинает возрастать и наоборот.
Общее замечание. В уравнениях (2-17)—(2-19) речь идет о ре­
альных процентных ставках и реальных (дефлированных) объемах
спроса и предложения инвестиций.
Таким образом, модель описывает экономическое поведение
трех основных групп участников рынка: предпринимателей, домо-
хозяйств и финансовых посредников. Из системы (2-17)—(2-19)
следует, что если коэффициенты a,k,,k достаточно велики, то
s


ставка процента и объемы сбережений и инвестиций будут доста­
точно гибкими, а рынок сбережений-инвестиций будет хорошо
описываться неоклассической моделью: в положении равновесия
/ = S. Однако если коэффициент а достаточно мал, то ставка про­
цента г будет жесткой, а система (2-17)—(2-19) будет хорошо опи­
с


сываться кейнсианской моделью: I Ф S , т.е. рынок сбережений-ин­
вестиций будет почти всегда в неравновесии.
Из условий устойчивости (2-10) мы заключаем, что положе­
ние равновесия системы (2-17)—(2-19) будет устойчивым, если


56
2.3
Структурный анализ частного и общего микро- и макроэкономического равновесия


dm!dl < О, diIdS > О, т.е. в случае "нормального" рынка сбереже­
ний-инвестиций. Однако известно весьма немало случаев, когда не
существует устойчивых положений равновесия на рынке сбереже­
ний-инвестиций или когда существует несколько устойчивых и не­
устойчивых равновесий этого рынка.
Рассмотрим пример. Характерная форма кривой предложения
инвестиций i(S) приведена на рис. 2.6. При очень высоких депо­
зитных ставках i объемы депозитов населения в коммерческих бан­
ках начинают сокращаться ввиду недостатка доверия к надежности
банковской системы и ожиданий банковского кризиса. Эта ситуация
является типичной в периоды экономических и финансовых кризи­
сов, подобных Великой депрессии в США 1929—1932 гг. или рос­
сийским реформам 1992—1994 гг.




Рис. 2.6. Равновесия рынка сбережений-инвестиций

Немонотонная форма кривой предложения инвестиций i(S)
порождает два равновесия: неустойчивое равновесие ^ ( к е й н с и а н -
ское квазиравновесие) и устойчивое равновесие N (неоклассиче­
ское равновесие). В равновесии К: di/dS < 0, т.е. условия устойчи­
вости системы (2-17)—(2-19) нарушаются. Рынок сбережений-ин-


55
Лекция 2
Методологические проблемы исследования переходной экономики


вестиций разрушается в точке К, а экономическая система эволю­
ционирует в направлении неоклассического равновесия N.

Рынок труда

Другим краеугольным камнем неоклассической теории макроэко­
номического равновесия является гипотеза о равновесии рынка
труда. Фактором, уравновешивающим спрос и предложение труда,
является гибкая ставка заработной платы. Эта гипотеза была под­
вергнута критике Кейнсом, выдвинувшим альтернативную гипотезу
о жесткости ставки заработной платы. Однако эти различия нео­
классического и кейнсианского подходов можно преодолеть в струк­
туралистской модели рынка труда. В этой динамической модели
функционирование рынка труда описывается следующей системой:

L = k (w (L )-w ), k >0,
A d
d d m d



E=k (-w (L ) + J, k >0, (2-20)
s
s s W s



w =j3(L -L ), /?>0,
d s
m




где L ,L — спрос на труд и предложение труда соответственно;
d S



w (if), w ( L ) — кривые спроса на труд и предложения труда со­
!
d s


ответственно; w — рыночная ставка заработной платы.
m


Коэффициент Р характеризует степень жесткости ставки за­
работной платы: для малых J3 ставка заработной платы является
жесткой и модель хорошо описывает кейнсианскую ситуацию хро­
нического неравновесия на рынке труда; для больших /3 ставка за­
работной платы является гибкой и модель характеризует неокласси­
ческую ситуацию, в которой равновесие на рынке труда легко дос­
тижимо. Уравнение w =j3(L?-U) является моделью кривой
m


Филлипса в ее оригинальной форме.
Условия устойчивости положений равновесия в системе (2-20)
прежние: dw I dL < 0, dw I dL > 0. Отметим, что в типичных си­
d s
d s


туациях кривая предложения труда является немонотонной и по­
этому эти условия равновесия на рынке труда легко нарушаются.
По аналогии с рассмотренной выше моделью рынка сбережений-
инвестиций в общей ситуации существуют два положения равно­
весия на рынке труда: неустойчивое (кейнсианское) равновесие и
устойчивое (неоклассическое) равновесие. Скорость сходимости к
положению равновесия определяется коэффициентами /3, k , k . d s




<< Предыдущая

стр. 10
(из 45 стр.)

ОГЛАВЛЕНИЕ

Следующая >>