<< Предыдущая

стр. 7
(из 27 стр.)

ОГЛАВЛЕНИЕ

Следующая >>

» доходам банка. От этого коэффициента зависит величина оптималь­
ного стабильного роста банка, что является альтернативным подходом
i оценке эффективности работы банка.
Стабильный оптимальный рост банка определяют по-разному, но
наибольшее распространение получил подход, который определяет
оптимальный рост активов банка (G). Он рассчитывается по формуле
G = ROE(l - DPR) = ROA xLf(i- DPR), (2.2)
i ic DPR — коэффициент выплаты дивидендов;
Lf — финансовый рычаг.
Таким образом, стабильный рост основан на способности банка
н'иерировать денежные средства от дивидендной политики и уровня
финансового риска (показателя финансового рычага, или соотношения
пчтивов и собственного капитала). Активы можно увеличить за счет
пнутренних резервов в соответствии с ожидаемым уровнем финансо-
пого рычага и дивидендной политикой банка.
На основе формулы (2.1) можно предположить, что теоретически
рост активов тем выше, чем больше рентабельность активов, выше фи­
нансовый рычаг и ниже величина дивидендных выплат. Очевидно, что
пеличины всех этих факторов должны изменяться одновременно.
Ьолее того, если это происходит, то есть основания говорить о неэф­
фективном функционировании банка. Резкий рост активов — опасный
< и гнал для банка.
Какой же уровень финансового рычага положительно влияет
па эффективность? Показатель финансового рычага является обрат­
ным показателю достаточности собственного капитала. Следователь­
но, верхний предел его величины установлен законодательно. Так, если
шачение норматива достаточности должно быть не менее 10%, то фи­
нансовый рычаг — не больше 10. Так как при расчете норматива доста-
тчности учитываются активы, взвешенные по уровню риска (реаль­
ная величина активов банка больше), то верхний предел финансового
рычага меньше 10.
Модель определения уровня рентабельности собственного капи-
ia./ia через показатель рентабельности активов и финансовый рычаг
позволяет выявить влияние фактора финансового рычага на прибыль-
39
ность банка. В том случае, если соотношение прибыли до уплаты нало­
гов и процентов к сумме активов больше стоимости заемного капитала
(уровень процентной ставки за привлеченные ресурсы), влияние
финансового рычага благоприятно для банка с точки зрения прибыль­
ности его работы. Если же это соотношение меньше стоимости заемного
капитала, то финансовый рычаг оказывает неблагоприятное воздей­
ствие на прибыльность банка. При равенстве стоимости привлеченных
средств и соотношения прибыли до уплаты налогов и процентов к акти­
вам влияние финансового рычага нейтрально.

2.2. Анализ активных и пассивных операций
Анализ эффективности активных и пассивных операций заклю­
чается в определении доходности активных операций и сравнении ее
со стоимостью фондирующих их ресурсов, привлеченных в ходе осу­
ществления пассивных операций, а также определении уровня риска,
связанного с проведением этих операций, и выявлением, насколько он
покрывается результатами от проведения операций.
Начинать анализ эффективности активных и пассивных операций
необходимо с оценки структуры ресурсной базы, что позволит опреде­
лить, какие ресурсы основные и какие расходы несет банк при их при­
влечении. Анализ структуры привлеченных средств, сгруппированных
по срочности, поможет провести сравнение с объемом активных опе­
раций с тем же сроком и даст возможность выявить риск осуществле­
ния отдельных операций.
Банковские активные операции в основном базируются на при­
влеченных и заемных кредитных ресурсах. Привлеченные средства со­
стоят из депозитов клиентов, привлеченных специальных фондов, вре­
менно свободных средств по расчетным операциям, кредиторской
задолженности клиентов. Основным элементом являются депозиты —
деньги, внесенные в банк клиентами, хранящиеся на счетах и исполь­
зуемые в соответствии с режимом счета и банковским законодатель­
ством. Заемные средства включают межбанковские ссуды, межбанков­
скую временную финансовую помощь и реализованные долговые
ценные бумаги. В совокупности привлеченные и заемные средства опре­
деляют размер балансовых обязательств банка.
В сложившихся условиях в банковской системе России, когда
большая часть депозитов сосредоточена в Сбербанке России, главную
роль в качестве источников средств для банков играет межбанковский
кредит. Высокая степень зависимости коммерческих банков от займов,
полученных от других банков, снижает их прибыльность, поскольку
депозиты клиентов дешевле банковских кредитов.
40
Большое значение при анализе эффективности имеет также опре-
|г/|гние размера привлеченных и зя&лшыг средств-брутто и средств-нет-
т. Средства-нетто определяются как разность между общей величи­
ной обязательств и средств, полученных от других банков. Степень
1 И И О Т банка от межбанковских кредитов оценивается посред-
. С М СИ
Ш
• i мом определения соотношения между привлеченными средствами-
иггто и средствами-брутто. Эту зависимость можно оценить и при по­
мощи коэффициента рефинансирования. Он рассчитывается как
• < отношение кредитов, полученных у других банков, и следующих ве­
тчин: общего объема кредитных вложений, выданных межбанковских
• < уд, общего объема обязательств банка, общего объема собственных
• рсдств (нетто или брутто), суммы уставного фонда, общей валюты
олланса.
При определении размера нетто-обязательств из величины пассива
необходимо вычесть сумму средств на счетах клиентов, образовавшуюся
и результате кредитования банком своего клиента (при зачислении
< уммы кредита на расчетный счет клиента увеличиваются одновремен­
но и актив, и пассив). Эта операция отражается по дебету активного
< чета для учета ссуд, например Д 45202, и кредиту пассивного счета,
например К 40702. Это возможно сделать только при наличии инфор­
мации о движении средств по лицевым счетам.
Главным источником проведения активных операций банка долж-
н ы быть вклады клиентов. От характера депозитов зависят виды ссуд­
ных операций, а следовательно, размер доходов и, соответственно, эф­
фективность функционирования банка.
Основным источником средств американских банков являются
и клады компаний и физических лиц. В России возможность привлече­
ния банками вкладов граждан ограничена величиной собственных
средств. Инструкция Банка России «О порядке регулирования деятель­
ности банков» устанавливает максимально допустимое значение соот­
ношения привлеченных денежных вкладов (депозитов) населения
к собственным средствам на уровне 100%. По мнению некоторых ана­
литиков, средства на расчетных и текущих счетах (депозиты до востре­
бования) — наиболее дешевый, но и самый непредсказуемый элемент.
Необходимо определить объем остатка средств на счетах до востре­
бования, который может быть использован как стабильный ресурс.
Используя данные о платежном обороте по счетам до востребования, ко­
торые имеются в банке, расчет остатка средств производится по формуле
Д=0:Кх 100, (2.3)
где Д — доля средств, хранящихся в течение определенного расчетного пе­
риода на депозитных счетах до востребования, которые могут быть
41
использованы как стабильные кредитные ресурсы в течение сле­
дующего аналогичного по сроку промежутка времени;
О — средний остаток средств на депозитных счетах до востребования
за расчетный период;
К — кредитовый оборот по депозитным счетам до востребования
за расчетный период.
В процессе анализа результатов депозитной политики и составле­
ния прогнозов банкам целесообразно для определения показателей
стабильности депозитов использовать математический инструмен­
тарий. Показатели также позволяют сделать определенные корректи­
ровки показателя достаточности капитала, существующая методика
определения которого не учитывает фактор устойчивости депозитной
базы и не полностью раскрывает сущность этого показателя.
Определение среднего срока хранения вкладного рубля позволяет
оценить надежность банка, в том числе с точки зрения оценки вкладов
в качестве ресурсов краткосрочного кредитования:
Сд=Оср:ВхД, (2.4)
где Сд — средний срок хранения вкладного рубля в днях;
Оср — средний остаток вкладов;
В — оборот по выдаче вкладов;
Д — число дней в периоде.
Следующим показателем, позволяющим оценить результаты де­
позитной политики и возможности проведения кредитной политики,
является показатель уровня оседания средств, поступивших во вклады:

yo = (°*˜°"KlOO%, (2.5)
где У0 — уровень оседания средств во вкладах (%);
Ок — остаток вкладов на конец периода;
Он — остаток вкладов на начало периода;
Я — поступления во вклады.
При определении доли средств от плановой выручки, оседающей
на расчетном счете, которая без ущерба для организации может быть
помещена на срочный депозитный счет, банки определяют и долю от­
носительно стабильных привлеченных ресурсов:
Дос - Пт х (Оср: Пф) х 100%, (2.6)
где Дос — доля средств от плановой выручки организации, которая может
быть помещена на срочный депозитный счет в планируемом пе­
риоде;
Оср — средний остаток средств на расчетном счете за соответствующий
период прошлого года (3, б, 9, 12 мес), рассчитывается как сред­
нее хронологическое на основании фактических остатков на ме­
сячные и квартальные даты;

42
Пф — фактическое поступление на расчетный счет (фактическая реа­
лизация за соответствующий период прошлого года);
Пт — ожидаемые поступления на расчетный счет (план по реализации)
в планируемом периоде.
После оценки структуры ресурсной базы необходимо определить
< юимость привлеченных ресурсов. При оценке стоимости ресурсов
учитывается реальная, а не рыночная, стоимость привлечения. Откло­
н и т е реальной цены ресурсов от рыночной стоимости происходит под
и шянием отвлечения части заемных ресурсов в обязательные резер-
и ы, порядка отнесения процентного расхода банка на себестоимость
и действующего порядка налогообложения.
Базой расчета реальной стоимости привлеченных ресурсов явля-
< гея их номинальная цена. Средняя номинальная годовая цена привле­
ченных ресурсов определяется как отношение суммы процентов, упла­
ченных за год, к среднему остатку ресурсов, привлеченных в различных
формах. По формуле средней хронологической определяется средний
остаток привлеченных средств ( L ) за анализируемый период (год):


1=2 2_, (2.7)
п-\
|де LuL2yL3m.jx. — сумма остатков привлеченных средств на 1-е число ана­
лизируемых периодов (месяц, квартал);
Ln — сумма остатков привлеченных средств на последний ка­
лендарный день анализируемого периода (на 1-е число
месяца, следующего за анализируемым);
п — количество сумм остатков, участвующих в расчете, на­
пример п - 1 — это число периодов (месяцев, кварта­
лов) в анализируемом периоде.
Расчет средней номинальной цены ресурсов и отдельных их ви­
дов позволяет выявить удорожание или удешевление ресурсов в от­
четном периоде по сравнению с предшествующим. Кроме того, можно
установить самый дорогой для банка вид ресурса.
Одним из факторов, оказывающих влияние на номинальные цены
и сторону их удорожания, является депонирование части средств в Банк
России в соответствии с нормой обязательных резервов. Влияние это­
го фактора учитывается следующим образом:
_ 5 п х100
(28)
*'-<100-г)'

где Sr — реальная стоимость ресурсов;
Sn — номинальная стоимость ресурсов;
г — норматив обязательных резервов.

43
На реальную стоимость привлеченных межбанковских кредитов
влияет действующая система налогообложения, так как на себестои­
мость относятся процентные платежи по межбанковскому кредиту
исходя из ставки, равной учетной ставке Банка России, плюс три пунк­
та. Процентные платежи сверх этой нормы покрываются прибылью бан­
ка, являющейся объектом налогообложения. В таком случае реальная
цена ресурсов в виде межбанковского кредита определяется как отно­
шение издержек по межбанковским кредитам, включая уплату нало­
гов, к среднему размеру межбанковских кредитов.
Далее можно определить соотношение суммы привлеченных средств
и определенного вида активов, например кредитных вложений. Некото­
рые аналитики называют это соотношение коэффициентом эффектив­
ности использования привлеченных средств (Эпс), в нашем случае для фи­
нансирования кредитных вложений. Он рассчитывается по формуле
9nc = L:Cr7 (2.9)
где L — сумма привлеченных средств;
Сг — сумма кредитных вложений.
Некоторые специалисты считают, что если коэффициент меньше
100%, то это говорит о недостаточной эффективности использования
привлеченных средств. На самом деле кредитные операции фондиру­
ются не только привлеченными, но и заемными (недепозитными) ресур­
сами, что позволяет определить долю кредитных вложений, осущест­
вляемых за счет привлеченных средств. В этой ситуации целесообразно
определять коэффициент эффективности использования обязательств
банка (Э0) по формуле
Эо-О-.С (2.10)
где О — сумма обязательств банка.
При соотношении обязательств и кредитных вложений больше
100% банк проводит недостаточно активную кредитную политику. Если
значение коэффициента Эпс превышает 100%, в банке складывается
ситуация, при которой привлеченные средства используются для
финансирования не только кредитных операций, но и для других ви­
дов активов, а также для покрытия собственных затрат.
Определение соотношения суммы пассива и актива дает больше
информации применительно к конкретному виду ресурса и конкретной
активной операции. Определение соотношения необходимо для выявле­
ния доли конкретного вида ресурса, фондирующего ту или иную опера­
цию, и соответственно определения затрат на привлечения этих ресурсов.
Выявить соотношения можно при помощи двух инструментов.
Первый — это реструктурированный баланс. С его помощью можно
определить нетто-позиции по каждой группе парных статей. Данные
44
(штнса позволят сконцентрировать внимание на открытых позициях,
наличие которых в определенной ситуации может говорить о риске
миквидности, процентном риске, нерациональном использовании ре­
сурсов с позиции расходов и доходов. Второй инструмент — это матри­
ца позиционирования, составленная на основе реструктурированного
оаланса. Матрица дает более наглядное представление о направлении
использования ресурсов.
Если вести учет доходов и расходов банка с позиции выделенных
и процессе составления реструктурированного баланса и матрицы по­
зиционирования групп активов и пассивов, то на основе вычисленных
фактических показателей доходности активов и стоимости ресурсов
можно оценить маржу по отдельным активным операциям.
Для этого сначала необходимо определить конкретные ресурсы,
фондирующие активную операцию, для чего принимаются определен­
ные допущения. Так, считается, что наименее стабильные пассивы банка
должны размещаться в наиболее ликвидных его активах, одновременно
желательно, чтобы более дорогие ресурсы фондировали наиболее доход-

<< Предыдущая

стр. 7
(из 27 стр.)

ОГЛАВЛЕНИЕ

Следующая >>