<< Предыдущая

стр. 69
(из 73 стр.)

ОГЛАВЛЕНИЕ

Следующая >>

19426880,71 136 913993,24 87,57
48213,78 1,75
95 097548,22 572026602.98
614 562,51 85,75 1.78
267 608,14 23 256 999,48 201548 957,33 89,65 1,71
131079452,51 608395121,97 82,27
1019815,30 1,85,'/
454552894,42 204743359S.2S
ЙТОГОи - ''




Рис. 12.46. Анализ безубыточности для группы продуктов

зирования ее на разных этапах реализации проекта. Для оценки сто-
имости бизнеса в «постпрогнозный» период в системе реализованы
пять методов: «Модель Гордона», метод чистых активов, ликвида-
ционной стоимости, предполагаемой продажи, экспертной оценки.
Пользователь может выбрать из широкого спектра методов оценки
тот, который наиболее отвечает специфике предприятия, а также рас-
считать ставки дисконтирования (рис. 12.48).
Выбор оптимального варианта развития
Помимо анализа проекта в пакете «Professional» имеется дополни-
тельный модуль (см. рис. 12.49), позволяющий вести многовариант-
ный сценарный анализ и получать ответы на вопросы «Что, если?»,
присущий системам поддержки принятия решений.
При создании проекта задачей Аналитика является поиск наилуч-
шего варианта развития. В «Project Expert» предусмотрена возмож-
ность быстрого создания нескольких вариантов развития предприя-
тия для их сравнения и выбора наилучшего. Для создания нового
варианта достаточно задать в процентах величину отклонений исход-
ных данных проекта, например объемов продаж различных продук-
Расчет эффективности инвестиционных проектов с использованием ЭВМ 407




Рис. 12.47. Окно модуля «Оценка бизнеса»

тов, их цены, ставок налогов и т. п. Пользователь может создать любое
число вариантов развития и провести их сравнительный анализ не
только по финансовым показателям и показателям эффективности
инвестиций, но и по всему спектру данных финансовых отчётов, таб-
лиц пользователя, детализации и анализа вариантов. Результаты ана-
лиза могут быть представлены в виде графиков.
Работа с группой проектов
В зависимости от величины и структуры компании, ее экономиче-
ская деятельность может проводиться путем реализации не одного, а
нескольких направлений, финансируемых из общего бюджета. В этом
случае представляет интерес совместный анализ всех реализуемых
компанией проектов. Кроме этого, при использовании широких хо-
зяйственно-экономических связей кооперации может возникнуть не-
обходимость совместного анализа группы проектов разных компаний,
связанных по каким-либо критериям.
Для работы по объединению проектов в пакете «Project Expert
Professional» предназначен отдельный модуль — «Project Integ-
rator».
Глава 12
408




Рис. 12.48. Расчет ставки дисконтирования


В «Project Integrator» пользователь определяет эффективность ин-
вестиций в группу проектов по интегральным показателям, рассчи-
танным на основе консолидированных прогнозных финансовых отче-
тов. При работе с группой проектов система позволяет не просто
суммировать их данные, но и создавать с использованием математи-
ческих зависимостей различные формы консолидированной отчетно-
сти. Таблицы пользователя реализованы в модуле «Integrator». Для
их подготовки можно использовать данные из итоговых таблиц и таб-
лиц пользователя, а также детальные результаты проведенных в сис-
теме расчетов любого интересующего пользователя проекта.
Под группой проектов в «Project Integrator» подразумевается неко-
торое множество взаимосвязанных проектов, разработанных при по-
мощи «Project Expert». Критерии, по которым проекты объединяются
в группу, определяет пользователь. Отметим, что проекты, добавляе-
мые в группу, должны иметь одинаковые основные валюты и валюты
для расчетов на внешнем рынке, а также единицы их измерения. Сум-
марная длительность проектов не должна превышать 100 лет.
Расчет эффективности инвестиционных проектов с использованием ЭВМ 409




600 000 000

500 000 000

400 000 000

300 000 000

200 000 000

100 000 000




Рис. 12.49. Окно модуля «What-if анализ»




2 806 542 687 46 4 945 317 43953 5 965 363511.11 7 016 653 547
1 830 331 728.95; 2 883 603 268.33 3 261 556 701,25; 3 654 429 033.J
1884 685.03 2 799 479.16; 3167 943:5
1 830 331 728,95; 2 885 487 953.35 3 264 356180,41 i 3 657 596 977.:;
976 210 958,511 2 059 829 486,18 2 701 007 330,70; 3 359 056 570i
14 457 975,07; 22 437 020,26 20 956 855,57; 18 428 048,
42 330 753,32; 47 846 637,88 54112 527,89;
86 778 044,311 98 085 607,65 110 930 682,17;
61 379 592.32; 69 377 624.93 78 463165,43;
23112 591,31; 26187 460.62 29 850 435.90;
19 406 497,16; 28 407 224,36 33 786 757,11 •
«Li


Рис. 12.50. Анализ эффективности инвестирования в группу проектов
Глава 12
410

С<Й»И«С




1 017 736 946.02 •1 217 954 595.45; -1 554 084 126,79

467105 704,71 [":5Й˜3?226 40
-412 668 510.75:

•412668 510.75 -467105 704,71 Г ' ^ 5 2 9 340 226Л0

8 973 962,61 8 973 962.61: 8 973 962,61
614 042 397,88 •759 822 853,35; -1 033 717 863,00

•2 239 304,32; •3 586 235.98! -4 663 781.31
2 239 304.32 3 586 235.98 4 663 781.31
•903 525181,52 1 515 328 275,08 -2 271 564 892 45




Рис. 1 2 . 5 1 . Контроль за ходом реализации проекта в «Project Expert»


Формирование бизнес-плана
Модуль «Текстовое описание» помогает создать подробный текст
бизнес-плана, подключая и создавая библиотеки, используя развитую
систему подсказок и комментариев. Динамическое обновление отчетов,
переданных в MS Word, исключает рутинную работу по переформати-
рованию отчета заново после изменения параметров проекта. Созданный
в MS Word отчет сохраняет все параметры форматирования при обновле-
нии результатов. В случае изменения данных в файле проекта достаточно
нажать одну кнопку, чтобы новые данные появились в отчете.
При подготовке отчетов все созданные в системе графики и диаграм-
мы можно после передачи в Word редактировать как объекты MS Graph.
Итоговые таблицы приложений «What-if анализ» и «Integrator»
также могут быть переданы в MS Word, в том числе добавлены к со-
зданному отчету.
Мониторинг текущих изменений и корректировка плана
«Project Expert» позволяет контролировать ход выполнения проек-
та путем актуализации данных. В систему можно ввести актуальные
Расчет эффективности инвестиционных проектов с использованием ЭВМ 411


данные о фактических поступлениях и выплатах и просмотреть актуа-
лизированный отчет о движении денежных средств. При работе с сис-
темой контролируется соответствие планируемого и фактического
объема продаж, планируемых и фактических затрат, сумм прибыли,
налоговых отчислений и т. д. В результате сравнения исходных и ре-
альных данных автоматически формируется таблица рассогласования
движения денежных средств — и пользователь может внести необхо-
димые коррективы.
Список литературы
1. Закон РФ «Об ипотеке (залоге недвижимости)» № 102-ФЗ от
16.07.1998.
2. Арсланова 3., Лившиц В. Принципы оценки инвестиционных
проектов в разных системах финансирования // Инвестиции в
России. 1995. - № 1-2, 4-5.
3. Беренс В., Хавранек П. М. Руководство по оценке эффективнос-
ти инвестиций. — М.: Интерэксперт, ИНФРА-М., 1995.
4. Бизнес-план инвестиционного проекта: отечественный и зару-
бежный опыт. Современная практика и документация: Учеб. По-
собие / Под ред. В. М. Попова. 2-е изд., перераб. и доп. — М.:
Финансы и статистика, 1997.
5. Бланк И. А. Инвестиционный менеджмент. — Киев: МП
«ИТЕМ»ЛТДД995.
6. Бочаров В. В Инвестиционный менеджмент (Управление инвес-
тициями). - СПб.: Изд-во СПбГУЭФ, 1995.
7. Бромвич М. Анализ экономической эффективности капиталов-
ложений. — М.: Инфра-М, 1996.
8. Виленский П. Л., Лившиц В. Н., Орлова Е. Р., Смоляк С. А. Оцен-
ка инвестиционных проектов. Серия «Оценочная деятельность».
Учебно-практическое пособие. — М.: Дело, 1998. — 248с.
9. Волков И. М., Грачева М. В. Проектный анализ: Учебник. — М.:
ЮНИТИ, 1998.
10. Воропаев В. И. Управление проектами. — М.: Алане, 1995.
11. Горемыкин В. А., Богомолов А. Ю. Планирование предпринима-
тельской деятельности предприятия: Методическое пособие. —
М.: Инфра-М., 1997.
12. Грачева М. В. Анализ проектных рисков: Учебное пособие для
вузов. — М.: ЗАО «Финстатинформ», 1999. — 216 с.
13. Дубров А. М. Статистические методы в инвестиционной деятель-
ности // Рубин Ю. Б., Солдаткин В. И., Петраков Н. Я. Общая
редакция. Инвестиционно-финансовый портфель. — М.: Совин-
тэк, 1993. - С. 163-176.
14. Дубров А. М., Лагоша Б. А., Хрусталев Е. Ю. Моделирование рис-
ковых ситуаций в экономике и бизнесе: Учебное пособие / Под
ред. Б. А.Лагоши. — М.: Финансы и статистика, 1999. — 176 с.
15. Завлин П. Н., Васильев А. В., Кноль А. И. Оценка экономической
эффективности инвестиционных проектов (современные подхо-
ды). - СПб.: Наука, 1995.
Список литературы . 413


16. Замков О. О., Толстопятенко А. В., Черемных Ю. Н. Математи-
ческие методы в экономике. — М.: ДИС, 1997. — С. 245-267.
17. Идрисов А. Б., Картышев С. В., Постников А. В. Стратегическое
планирование и анализ эффективности инвестиций. — М.: Ин-
формационно-издательский дом «Филинъ»,1996.
18. Инвестиционные расчеты / Ю. Блех, У. Гетце: Пер. с нем. / Под
ред. к. э. н. А. М. Чуйкина, Л. А. Галютина — 1-е изд., стереотип, -г
Калининград: Янтар. сказ, 1997. — 450 с.
19. Касьяненко Т. Г., Бузова И. А. Ипотечно-инвестиционный ана-
лиз при ипотечном кредитовании: Учебное пособие. — СПб.:
Изд-во СПбГУЭФ, 2001. - 165 с.
20. Кирсанов К. А., Малявина А. В., Попов С. А. Инвестиции и анти-
кризисное управление. Учебное пособие. — М.: МАЭП; «Кали-
та», 2000. - С.184.
21. Клейнер Г. Б. Риски промышленных предприятий // Российс-
кий экономический журнал. — 1994. — № 5-6. — С.85-92.
22. Клейнер Г. Б., Тамбовцев В. Л., Качалов Р. М. Предприятие в не-
стабильной экономической среде: риски, стратегии, безопас-
ность. — М.: Экономика, 1997.
23. Князевская Н. В., Князевский В. С. Принятие рискованных ре-
шений в экономике и бизнесе. — М.: «Контур», 1998. — 160 с.
24. Ковалев В. В. Методы оценки инвестиционных проектов. —
М..Финансы и статистика, 1998.
25. Ковалев В. В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Вы-
бор инвестиций. Анализ отчетности. — М.: Финансы и статисти-
ка, 1998.
26. Комарова Н. В., Гаврилова Л. В. Фирма: стратегия и тактика уп-
равления рисками // Вестник Санкт-Петербургского универси-
тета. Сер.5.Экономика. - 1993. - Вып.2 (12). - С.92-95.
27. Корнилова Т. Понятие «риска», «неопределенности» и принятие
решений // Управление риском. — 1997. — № 1.
28. Крушвиц Л. Финансирование и инвестиции. Неоклассические
основы теории финансов. — СПб. — Изд. «Питер», 2000.
29. Лапуста М. Г., Шаршукова Л. Г. Риски в предпринимательской
деятельности. — М.: Инфра-М., 1996.
30. Липсиц И. В., Коссов В. В. Инвестиционный проект: методы под-
готовки и анализа: Учеб.-справ. пособие. — М.: БЕК, 1996.
31. Литвак Б.Г. Экспертные оценки и принятие решений. — М.: Па-
тент, 1996.
414 ' Список литературы


32. Максимов С. Н., Ильина Ю. Б. Проблемы инвестирования в жи-
лищное строительство // Российско-британский проект по про-
блеме «Управление недвижимостью»: Сборник трудов. Кн.5. —
Москва-Оксфорд, 1997. - С. 127-134.
33. Максимов С. Н., Ильина Ю. Б . Рынок жилья в Санкт-Петербур-
ге: современное состояние и перспективы // Вестник Санкт-Пе-

<< Предыдущая

стр. 69
(из 73 стр.)

ОГЛАВЛЕНИЕ

Следующая >>