<<

. 10
( 15 .)



>>

’°å©¤ ¹ 2À:
Ê°èòè·å±êàÿ ò®·êà: °à±±ò®ÿíèå, ï°®©¤åíí®å °à««è ®ò ⮫í»
—à±òü VI ’èïè·í»© ï«àí ò°å©¤èíãà ï® ‚®«íå Ý««è®òòà




2, °àâí® ¤«èíå °à««è ®ò ’®·êè 0 ¤® §àâå°øåíèÿ 1 . Ï®êóïà©òå
åùå 4 þíèòà (ﮫíàÿ ¤«èííàÿ ﮧèöèÿ: 10 þíèò®â).


ëàâí»© ó°®âåíü ±®ï°®òèâ«åíèÿ ’®·êà W
‘å°å¤èííàÿ ò®·êà ±ò®ï-ï°®ôèòà ’°å©¤à ¹ 2:
…±«è °»í®ê «±ï®ò»êàåò±ÿ» è ⮧â°àùàåò±ÿ
íà ó°®âåíü íè¦å âå°øèí» â®«í» 1, ï°®¤àâà©òå 6 þíèò®â.



’°å©¤ ¹ 2:
Ï°è 50-61.8% ®òêàòå ®ò â®«í» O1 - ï®êóïà©òå 5 þíèò®â. Ï®«íàÿ
¤«èííàÿ ﮧèöèÿ - 6 þíèò®â (5 + 1 þíèò ®ò ’°å©¤à ¹ 1)


Ïå°â®íà·à«üí»© ‘ò®ï-«®±±:
ëàâí»© ó°®âåíü ﮤ¤å°¦êè (Point 0) Ïå°åâ®°®ò ò°å©¤à 2:ï°®¤à¦à 10 þíèò®â.
’°å©¤èíã 3-© ⮫í»
—à±òü VI ’èïè·í»© ï«àí ò°å©¤èíãà ï® ‚®«íå Ý««è®òòà ’°å©¤èíã 3-© ⮫í»
’°å©¤ ¹ 2
1) Êàê ò®«üê® â®«íà 2 ®òêàò»âàåò±ÿ íà 61.8% ®ò â®«í» 1 , ï®êóïà©òå 5 þíèò®â.
’åïå°ü ﮫíàÿ ®òê°»òàÿ ﮧèöèÿ °àâíà 6 ¤«èíí»¬ þíèòà¬. ’àê êàê ò°åòüè â®«í» ®á»·í®
®ê৻âàþò±ÿ ±à¬»¬è ¬®ùí»¬è ôà§à¬è â «þᮩ ïÿòè⮫í®âêå, ò® òåïå°ü, â ýò®© ò®·êå,
¬®¦í® ﮧ⮫èòü ±åáå á»òü ᮫åå àã°å±±èâí»¬. ‚ò®°àÿ ï°è·èíà óâå°åíí®±òè â ¤àíí»©
¬®¬åíò ﰮ豵®¤èò è§ ±«å¤óþùåã® íàá«þ¤åíèÿ: ïÿòè⮫í®âêà ¬à«®© ±òåïåíè ó¦å
§àâå°øè«à±ü â ï°å¤øå±òâóþùå© ±ò°óêòó°å °®±òà. Ï®ýò®¬ó, ¤à¦å 屫è ï°è ï°®ãí®§è°®âàíèè
ï°®¤®«¦åíèÿ ¤âè¦åíèÿ ê ò®·êå ’ â» ±¤å«à«è ã°óáóþ ®øèáêó, â±å °àâí® ®ò±þ¤à â»òåêàåò,
·ò® ââå°µ ¤®«¦íà ﮩòè åùå êàê ¬èíè¬ó¬ ®¤íà ïÿòè⮫í®âêà, ê®ò®°àÿ íà·íåò±ÿ ±
®ê®í·àíèÿ â®«í» O2 . ‚ ýò®¬ ê®íê°åòí®¬ ò°å©¤å ï°èâ«åêà©òå âï«®òü ¤® 60 ï°®öåíò®â
±â®åã® êàïèòà«à.
2) Ð৬å±òèòå ®°¤å° «±ò®ï«®±±-ïå°åâ®°®ò» íà ó°®âíå ·óòü íè¦å ’®·êè 0. …±«è
®°¤å° è±ï®«íÿåò±ÿ, ï°®¤àâà©òå 10 þíèò®â. —è±òàÿ ê®°®òêàÿ ﮧèöèÿ áó¤åò °àâíà 4 þíèòà¬;
¤à¦å ®òí®±èòå«üí® íå᮫üø®ã® ¤âè¦åíèÿ âíè§, §à ó°®âåíü ’®·êè 0, áó¤åò ¤®±òàò®·í®,
·ò®á» âå°íóòü â±å óá»òêè, ï®íå±åíí»å â® â°å¬ÿ ’°å©¤à ¹ 2.
3) ΰ¤å° «ïå°åâ®°®ò» òåïå°ü ¬®¦í® §àÿâèòü ᮫åå àã°å±±èâí»¬ â ±°àâíåíèè ± ±à¬»¬
ïå°â»¬ ±ò®ï«®±±®¬, µ®òÿ ®íè è °à±ï®«®¦åí» íà ®¤í®¬ è ò®¬ ¦å ó°®âíå. ‚®ò ®á®±í®âàíèå:
®ò ’®·êè 0 ¤® âå°øèí» â®«í» 1 ï°®ø«à ïÿòè⮫í®âêà. …±«è §àòå¬ ±«å¤óåò ïà¤åíèå íè¦å
’®·êè 0, ò® ï®·òè íàâå°íÿêà è±µ®¤í»© àíà«è§ ®øèá®·åí. Ю±ò ®ò ’®·êè 0 ¤® âå°øèí»
â®«í» 1 ê®°°åêòí® °à§¬åòèòü êàê ⮫íó ‘ è°°åãó«ÿ°í®© ê®°°åêöèè. ‘«å¤®âàòå«üí®, ò®, ·ò®
ừ® °à§¬å·åí® êàê âå°øèíà â®«í» 1 , ôàêòè·å±êè ¬®¦åò ®êà§àòü±ÿ ®ê®í·àíèå¬ â®«í» 2
è«è â®«í» 4 ᮫åå â»±®ê®© ±òåïåíè.
4) …±«è ±êà§àíí®å â ïóíêòå 3) ®êà§à«®±ü âå°í»¬, ò® ï®±«å¤óþùåå ïà¤åíèå íè¦å ó°®âíÿ
’®·êè 0 áó¤åò ê°óïí»¬. Çà ®ê®í·àíèå¬ â®«í» 2 è«è â®«í» 4, ® ê®ò®°®¬ ¬» ±êà§à«è â»øå,
¤®«¦í® ï®±«å¤®âàòü ±ò®«ü ¦å ±®ê°óøèòå«üí®å ïà¤åíèå, êàê è °à««è,
ï°®ãí®§è°®âàâøåå±ÿ ¬å¦¤ó ’®·ê®© 0 è ’®·ê®© ’. Ȭåíí® ï®ýò®¬ó ®°¤å° «ïå°åâ®°®ò» â
’°å©¤å ¹ 2 íå ï°®±ò® ï°å±«å¤óåò öå«ü ⮧â°àùåíèÿ óá»òê®â ®ò á»·üåã® ò°å©¤à, í® òàê¦å
±«ó¦èò â êà·å±òâå ãà¬áèòà [íà·à«® ïà°òèè â ø൬àòൠ“ Mathematician] â í®â®¬ ï«àíå
ò°å©¤èíãà, ®°èåíòè°®âàíí®¬ íà ïà¤åíèå.
5) …±«è °»í®ê ¤âè¦åò±ÿ ââå°µ, â ±®®òâåò±òâèè ± ®¦è¤àíèÿ¬è, ò® òåïå°ü ±«å¤óåò ó·å±òü
íåï°å¤âè¤åíí»å ®á±ò®ÿòå«ü±òâà è ±®µ°àíèòü ·à±òü ï°èừè. ‘à¬àÿ ê°èòè·íàÿ ò®·êà íà
ýò®¬ øàãå - ò®·êà (W) íà ó°®âíå, íà ê®ò®°®¬ °à±±ò®ÿíèå, ï°®©¤åíí®å °à««è ®ò ⮫í»
O2 , °àâí® °à±±ò®ÿíèþ, ï°®©¤åíí®¬ó ï®â»øàòå«üí»¬ ¤âè¦åíèå¬ ®ò ’®·êè 0. …±«è
âá«è§è ýò®ã® ó°®âíÿ °»í®ê «ò®ï·åò±ÿ», à §àòå¬ ïà¤àåò ¤®±òàò®·í® ±è«üí®, ·ò®á» ïå°åê°»òü
®á«à±òü âå°øèí» â®«í» 1 (â ⮫íå 3 ), ò®ã¤à ï°®¤àâà©òå 6 þíèò®â, ·ò®á» ï°èíÿòü á®åâóþ
±ò®©êó. Ï®±«å ýò®ã® ®±òàâà©òå±ü âíå °»íêà. Á®«üøå ó¦å íåò íè·åã® òàê®ã®, ·ò® ¬®¦í® ừ®
á» ±¤å«àòü ¤®±òàò®·í® °àöè®íà«üí® “ ¤® òåµ ï®°, ï®êà °»í®ê íå °à§®âüåò±ÿ ¤à«åå.
6) Ê®ã¤à öåíà ï°åâ»±èò ’®·êó (W) íà °à±±ò®ÿíèå, °àâí®å 10 ï°®öåíòà¬
°à±±ò®ÿíèÿ ¬å¦¤ó ’®·ê®© 0 è ®ê®í·àíèå¬ â®«í» 1 , ï®êóïà©òå åùå 4 þíèòà. ’åïå°ü
ﮫíàÿ ¤«èííàÿ ﮧèöèÿ °àâíà 10 þíèòà¬. Í৮âå¬ ýò®ò âà°èàíò ’°å©¤®¬ ¹ 2À. ’åïå°ü ó
íà± å±òü ¤®±òàò®·í® ®±í®âàíè© ¤«ÿ ò®ã®, ·ò®á» ⮫íà 3 ®êà§à«à±ü êàê ¬èíè¬ó¬ â 1.618 °à§
¤«èííåå â®«í» 1. …±«è ¦å ⮫íà 3 ®êà¦åò±ÿ °à±òÿíóò®© (è¬åíí® òàê è á»âàåò â 60%
±«ó·àåâ), ò®, ±ê®°åå â±åã®, ®íà áó¤åò â 2.618 °à§ ¤«èííåå â®«í» 1 “ è«è ¤à¦å åùå ¤«èííåå.
ß±í®, ·ò® â ýò®ò ¬®¬åíò ¦å«àòå«üí® á»òü ®·åíü àã°å±±èâí»¬. ‘òàâüòå íà ⱸ, ò.å. íà â±å 10
þíèò®â.
…±«è â» °à§¬å±òè«è ó°®âåíü ±ò®ï-ï°®ôèòà íà âå°øèíå â®«í» 1 (êàê ÿ ï°å¤«àãà«
â»øå), ò® â®ò ±à¬®å µó¤øåå, ·ò® ¬®¦åò ±«ó·èòü±ÿ: â» ®±òàíåòå±ü «ï°è ±â®èµ» íà
’°å©¤àµ ¹ 2 è ¹ 2À “ å±«è °»í®ê âíå§àïí® °óµíåò. ‚±å ó±è«èÿ ï® ò°å©¤èíãó ừè
íàï°àâ«åí» è¬åíí® íà ýò®ò âå«èêè© ¬®¬åíò. ‚±å ò°å©¤» ¤® è ï®±«å ýò®© ê«þ·å⮩ ò®·êè
ừè ï°®±ò® óï°à¦íåíèÿ¬è ï® ò°å©¤èíãó. ‘óòü â±åã® ¤å«à “ è¬åíí® â ýòèµ ¤âóµ ò°å©¤àµ.


77
—à±òü VI ’èïè·í»© ï«àí ò°å©¤èíãà ï® ‚®«íå Ý««è®òòà ’°å©¤èíã 3-© ⮫í»
7) Êàê ò®«üê® ïÿòè⮫í®âêà ®ò â®«í» 2 ®ô®°¬èò±ÿ, ±¤å«à©òå °à±·åò âå°®ÿòí®© öå«è
â®«í» 3, ®ïè°àÿ±ü íà âíóò°åííèå è âíåøíèå â§à謮±âÿ§è ¬å¦¤ó ⮫íà¬è. ‚®±ï®«ü§ó©òå±ü
Ìåò®¤®¬ 觬å°åíèÿ Ïÿò®© ¤«ÿ ⻷豫åíèÿ âå°®ÿòí®© ò®·êè §àâå°øåíèÿ â®«í» 5 â ⮫íå
3. Í੤èòå òàê¦å °à±±ò®ÿíèå, ï°®©¤åíí®å â®«í®© 1, ó¬í®¦üòå åã® íà 1.618 è ¤®áàâüòå
°å§ó«üòàò ê ¬èíè¬ó¬ó â®«í» 2. –å«åâàÿ öåíà, ﮫó·åííàÿ ï® ýò®¬ó ¬åò®¤ó, íå ¤®«¦íà
±è«üí® ®ò«è·àòü±ÿ ®ò öå«è, ﮫó·åíí®© ï® Ìåò®¤ó 觬å°åíèÿ Ïÿò®©.
8) Ï°®¤àâà©òå 7 þíèò®â íà ®¦è¤à嬮© âå°øèíå â®«í» 3 , ⻷豫åíí®© ï® Ìåò®¤ó
觬å°åíèÿ Ïÿò®© [ó Áà«àíà: «Sell 7 units at the expected peak of Wave 3 Fifth measurement
method»; °è±óí®ê ¤èêòóåò ï°®¤à¦ó íà ï°å¤ï®«àãà嬮¬ ïèêå â®«í» 3 è«è 5) -- Mathemati-
cian], è ®±òàâüòå 3 ¤«èíí»µ þíèòà, ·ò®á» ⮱ﮫü§®âàòü±ÿ ®·åíü âå°®ÿòí»¬ °à±òÿ¦åíèå¬
ò°åòüå© â®«í» [â®«í» 3 ], ê®ò®°®å ¬®¦åò è ¬àòå°èà«è§®âàòü±ÿ.




78
’°å©¤ ¹ 3: ’°å©¤èíã 5-© ⮫í»


—豫® þíèò®â, ®±òàâøèµ±ÿ
ï®±«å ’°å©¤à ¹ 2: 3

—豫® þíèò®â, ó·à±òâóþùèµ â
’°å©¤å ¹ 3: ¤® 5 ’å©ê-ï°®ôèò:
Ëèêâè¤àöèÿ (ï°®¤à¦à)
â±åµ ¤«èíí»µ ﮧèöè©
—豫® þíèò®â, ®±òàþùèµ±ÿ
ï®±«å ’°å©¤à ¹ 3: 0




Ê°èòè·å±êàÿ ò®·êà:
’®·êà, â ê®ò®°®© ⮫íà 4 âíóò°è °à««è
—à±òü VI ’èïè·í»© ï«àí ò°å©¤èíãà ï® ‚®«íå Ý««è®òòà




ï®±«å â®«í» 4 ïå°åê°»âàåò ⮫íó 1;
ï°®¤àå¬ â±å ﮧèöèè (±¬. ïóíêò 7).

Ê°èòè·å±êàÿ ò®·êà:
Ðà««è ï®±«å â®«í» 4
§¤å±ü ï°åâ®±µ®¤èò 61.8%
ïà¤åíèÿ ®ò â®«í» 3 ¤®
’°å©¤ ¹ 3:
â®«í» 4 . ‘¬. ïóíêò 6.
…±«è ®òêàò ±®±òàâ«ÿåò 50-
61.8% ®ò â®«í» 3:
Ï®êóïà©òå 3 þíèòà, 屫è
⮫íà 3 ¤«èííåå â®«í» 1 â
1.618 °à§ è«è ᮫åå; «èá®
Ï®êóïà©òå 5 þíèò®â, 屫è
Ȥåà«üí»© ±ò®ï«®±±:
⮫íà 3 ¤«èííåå â®«í» 1
Ïå°åâ®°®ò ’°å©¤à ¹ 3:
¬åíåå ·å¬ â 1.618 °à§;Ï®«íàÿ
Ï°®¤àâà©òå ¬àê±è¬ó¬
¤«èííàÿ ﮧèöèÿ “ ¬àê±è¬ó¬
15 þíèò®â.
8 þíèò®â.
’°å©¤èíã 5-© ⮫í»




79
—à±òü VI ’èïè·í»© ï«àí ò°å©¤èíãà ï® ‚®«íå Ý««è®òòà ’°å©¤èíã 5-© ⮫í»
’°å©¤ ¹ 3

1) Ï®±«å ò®ã® êàê ⮫íà 4 ®òêàòèò±ÿ íà 38.2-50% â®«í» 3, °åꮬåí¤óåò±ÿ ®¤í® è§ ¤âóµ:
i) Ï®êóïà©òå 3 þíèòà, 屫è ⮫íà 3 ¤«èííåå â®«í» 1 â 1.618 °à§ è«è ᮫åå; «èá®
ii) Ï®êóïà©òå 5 þíèò®â, 屫è ⮫íà 3 ¤«èííåå â®«í» 1 ¬åíåå ·å¬ â 1.618 °à§.
2) Ë®ãèêà óêà§àíí»µ ¤å©±òâè© òàê®âà: 屫è ⮫íà 3 ®êà§à«à±ü ¤«èííåå â®«í» 1 â 1.618
°à§ è«è ᮫åå, ò® ⮫íà 5 â°ÿ¤ «è áó¤åò °à±òÿíóò®©; ±ê®°åå â±åã®, ®íà °à§®âüåò±ÿ êàê
®á»·íàÿ ⮫íà. Á®«åå ò®ã®, 屫è ⮫íà 3 ừà è±ê«þ·èòå«üí® ±è«üí®© è °à§âèâà«à±ü ®·åíü
á»±ò°®, ò® ⮫íà 5 è¬ååò ᮫üøå øàí±®â ±òàòü íåó¤à·å©, ò.å. íå±ï®±®áí®© ï°å®¤®«åòü
âå°øèíó ï°å¤øå±òâóþùå© â®«í» 3. Ï®ýò®¬ó 觫èøíè© ®ïòè¬è§¬ ï® ï®â®¤ó ï®òåíöèà«à
°®±òà ±å©·à± íå ®ï°àâ¤àí.
3) …±«è ⮫íà 3 ï°å⧮ø«à ¤«èíó â®«í» 1 ¬åíåå ·å¬ â 1.618 °à§, ò® ⮫íà 5, ®·åíü
âå°®ÿòí®, áó¤åò °à±òÿíóò®©. ‚ ýò®¬ ±«ó·àå ò®, ·ò® °à§¬å·åí® êàê ⮫íà 5 , íà ¤å«å -
ï°®¬å¦óò®·íàÿ ôà§à °à±òÿíóò®© â®«í» 3 . Àã°å±±èâíàÿ ¤«èííàÿ ﮧèöèÿ â ýò®© ôà§å
ï®ýò®¬ó âﮫíå °à§ó¬íà, ¤à¦å ¦å«àòå«üíà.
4) Ȥåà«üí»© ®°¤å° «±ò®ï«®±±-ïå°åâ®°®ò» ¤«ÿ ’°å©¤à ¹ 3 ±«å¤óåò °à§¬å±òèòü ·óòü
íè¦å ó°®âíÿ âå°øèí» â®«í» 1. …±«è ïà¤åíèå, °à§¬å·åíí®å â®«í®© 4, ïå°åê°»âàåò
âå°øèíó â®«í» 1, ò® è±µ®¤íàÿ ï°å¤ï®±»«êà ® ïÿòè⮫í®âêå, ¤âè¦óù婱ÿ ê ’®·êå ’,
íåâå°íà. Ï®ýò®¬ó ï®â»øàòå«üí®å ¤âè¦åíèå ê ò®·êå §àâå°øåíèÿ â®«í» 3 ᮫åå ó¬å±òí®
ê«à±±èôèöè°®âàòü êàê §èã§àã. Ëþá®å ïà¤åíèå ®ò âå°øèí» ýò®ã® §èã§àãà, ±«å¤®âàòå«üí®,
ÿâ«ÿåò±ÿ ·à±òüþ ᮫åå ê°óïí®ã® ïà¤åíèÿ, ê®ò®°®å íàöå«åí® ã«óá®ê®, ®·åíü ã«óá®ê® âíè§.
Çíà·èò, ±ò°àòåãèþ «±ò®ï«®±±-ïå°åâ®°®ò» ó¬å±òí® ±¤å«àòü ®·åíü àã°å±±èâí®©, òàê êàê øàí±»
¤à«åê® è¤óùåã® ïà¤åíèÿ â ýò®© ±èòóàöèè ®·åíü â»±®êè. …±«è öåíà ¤®áè°àåò±ÿ ¤® ó°®âíÿ
«±ò®ï«®±±-ïå°åâ®°®ò», ï°®¤àâà©òå âï«®òü ¤® 15 þíèò®â “ â §àâè±è¬®±òè ®ò °à§¬å°à ·è±ò®©
¤«èíí®© ﮧèöèè â ’°å©¤å ¹ 3.
5) …±«è ⮫íà 3 “ °à±òÿíóòàÿ (ò.å. ®íà ¤«èííåå â®«í» 1 êàê ¬èíè¬ó¬ â 1.618 °à§),à
⮫íà 4 ¤å¬®í±ò°è°óåò ï°è§íàêè, óê৻âàþùèå íà ò®,·ò® ®íà ®òêàòè«à±ü íå ᮫åå ·å¬ íà
50% ®ò â®«í» 3,ò® ±ò®ï«®±± ¬®¦í® °à§¬å±òèòü íà ó°®âíå ·óòü íè¦å 61.8% ®òêàòà ®ò â®«í» 3.
Íèêàê®ã® ¦å±òê®ã® ï°àâè«à §¤å±ü íåò. ’àꮩ µèò°»© ±ò®ï«®±± ýôôåêòèâåí ò®«üê® ò®ã¤à,
ê®ã¤à ±ò°óêòó°à â®«í» 4 ®êà¦åò±ÿ êàꮩ-íèáó¤ü á®ê®â®© ê®°°åêöè®íí®© ±ò°óêòó°®© (ò.å.
ï«®±ê®© è«è è°°åãó«ÿ°í®© ê®°°åêöèå©, ò°åó㮫üíèꮬ è«è ¤â®©í®© ò°®©ê®©). ‚ ®±í®âå
®ã°àíè·åíèÿ ®òêàòà âå«è·èí®© 61.8% «å¦èò íàá«þ¤åíèå, ï® ê®ò®°®¬ó, 屫è ê®°°åêöèÿ
íà·èíàåò±ÿ ± á®ê®â®© ±ò°óêòó°», ò® âå°®ÿòí»© ï°å¤å« ®òêàòà °àâåí 61.8%. ’àê¦å ﮬíèòå ®
Ï°èíöèïå ·å°å¤®âàíèÿ ï® ®òí®øåíèþ ê ⮫íå 2.
6) …±«è ïà¤åíèå ®ò âå°øèí» â®«í» 3 ÿâí® °à§¬å·àåò±ÿ ±ê®°åå êàê ò°®©êà (ò.å.
±®±ò®èò è§ 3 ⮫í), à íå êàê ïÿòå°êà, ò® ò®·êà • ï°åâ°àùàåò±ÿ â ê°èòè·å±êóþ ò®·êó
âå°®ÿòí®ã® °à§â®°®òà ê í®â®¬ó °à««è è ê í®â»¬ ¬àê±è¬ó¬à¬. Ï®±«å ¤®±òè¦åíèÿ ýò®©
ò®·êè âå°®ÿòí®±òü ¤à«üíå©øåã® ïà¤åíèÿ ±òàí®âèò±ÿ ï°åíåá°å¦è¬® ¬à«®©. Çíàÿ
íàâå°íÿêà, ·ò® °à§¬åòêà ⮫í ï®±«å âå°øèí» â®«í» 3 ÿâ«ÿåò±ÿ ò°åµâ®«í®âꮩ,
¬®¦í® óòâå°¦¤àòü, ·ò® å¤èí±òâåíí»© ®±òàâø話ÿ à°ãó¬åíò â ﮫü§ó ¤à«åê® è¤óùåã®
è ®áøè°í®ã® ïà¤åíèÿ, ®ïè±àíí®ã® â ïóíêòå 4, - ýò® íå᮫üøàÿ è°°åãó«ÿ°íàÿ
ê®°°åêöèÿ, §àâå°øàþùàÿ±ÿ â ò®·êå X (Ýò®ò à°ãó¬åíò òåµíè·å±êè ®øèá®·åí ï°è
ò°å©¤èíãå ⮫í®â»µ ±µå¬ ᮫åå â»±®ê®© ±òåïåíè). Τíàê® å±«è °»í®ê âµ®¤èò â °à««è è
ï°®±êàêèâàåò ò®·êó •, -- ¤°óãè¬è ±«®âà¬è, ± ó°®âíÿ â»øå 61.8% ïà¤åíèÿ ®ò âå°øèí»
â®«í» 3 , ò® ±öåíà°è© °à§âèòèÿ è°°åãó«ÿ°í®© ê®°°åêöèè ®òâå°ãàåò±ÿ.
7) Êàê è â ï°å¤»¤óùèµ ò°å©¤àµ, ±«å¤óåò ï«àíè°®âàòü ±®µ°àíåíèå ·à±òè ï°èừè, êàê
ò®«üê® °»í®ê ï°®©¤åò ¤®±òàò®·í® ¤à«åê® ââå°µ. …±«è °»í®ê ¤®á°à«±ÿ ¤® âå°øèí» â®«í»
3 â ⮫íå 5 , í® ï®±«å ýò®ã® óïà« ¤® ó°®âíÿ ’®·êè Y, - «èêâè¤è°ó©òå â±å ﮧèöèè [sell
all positions] è íå âµ®¤èòå â °»í®ê. ‚ ýò®¬ ãèï®òåòè·å±ê®¬ ï°è¬å°å ®·åíü âå°®ÿòí®, ·ò®
⮫íà 4 â±å åùå íå §àâå°øè«à±ü, à ê®°°åêöè®ííàÿ ±ò°óêòó°à (âå°®ÿòí®, è°°åãó«ÿ°íàÿ


80
—à±òü VI ’èïè·í»© ï«àí ò°å©¤èíãà ï® ‚®«íå Ý««è®òòà ’°å©¤èíã 5-© ⮫í»
ê®°°åêöèÿ) è¬ååò øàí±» ¤âèíóòü °»í®ê íà ó°®âåíü íè¦å ò®·êè íà·à«à ±¬å¦í®ã®
ï®â»øåíèÿ. Æå«àòå«üí® ®±òå°åãàòü±ÿ ê°àòê®â°å¬åíí®ã®, í® ®á»·í® °à§°óøèòå«üí®ã®
⮧¤å©±òâèÿ ⮧®áí®âèâø婱ÿ ê®°°åêöèè.
8) Êàê è °àíåå, êàê ò®«üê® ï°®è§®©¤åò í®¬èíà«üí®å ô®°¬è°®âàíèå ïÿòè⮫í®âêè,
⻷豫èòå âå°®ÿòíóþ ò®·êó ®ê®í·àíèÿ â®«í» 5, °óê®â®¤±òâóÿ±ü âíóò°åííè¬è è âíåøíè¬è
⮫í®â»¬è â§à謮±âÿ§ÿ¬è. ‚å°øèíó â®«í» 5 âíóò°è â®«í» 5 ¬®¦í® ⻷豫èòü ï® Ìåò®¤ó
觬å°åíèÿ Ïÿò®© “ ï® ýê±ò°å¬ó¬à¬ â®«í» 3 è â®«í» 4 âíóò°è â®«í» 5. ‚å°øèíó ᮫åå
ê°óïí®© â®«í» 5 ¬®¦í® àíà«®ãè·í® ⻷豫èòü, ï°è¬åíèâ ò®ò ¦å ¬åò®¤ ê âå°øèíଠ⮫í 3
è 4. ‚å°øèíà â®«í» 5 ±®âïà¤àåò ± âå°øèí®© â®«í» á®«åå ê°óïí®© ±òåïåíè, ò.å. 5.
9) Íà ýò®¬ ýòàïå ò°å©¤å°, âå°®ÿòí®, ó¦å ⻦ૠ﮷òè ⱸ, 屫è íå ±®â±å¬ ⱸ, è§
ï®òåíöèà«à ïÿòè⮫í®âêè ®ò ’®·êè 0. Ì®¦åò ±«ó·èòü±ÿ, ·ò® ⮫íà 5 â ê®íöå ê®íö®â
®êà¦åò±ÿ °à±òÿíóò®©. È«è ¦å ò®, ·ò® ừ® ®ïè±àí® êàê âå°øèíà â®«í» 5, ¬®¦åò íà ±à¬®¬
¤å«å ®êà§àòü±ÿ ï°®±ò® âíóò°åííå© ò®·ê®© ±è«üí® °à±òÿíóò®© â®«í» 3. Τíàê® íà ïèêå
â®«í» 5 ó íà± íåò íèêàê®ã® ±ï®±®áà §íàòü ýò® íàâå°íÿêà. ’åïå°ü íèêàêèµ ®ï°àâ¤àíè© ¤«ÿ
ó¤å°¦àíèÿ ®òê°»ò»µ ¤«èíí»µ ﮧèöè© íåò. Íàøà èã°à í৻âàåò±ÿ è§â«å·åíèå¬ ï°èừè; â
®ï°å¤å«åíí®© ò®·êå áó¬à¦íóþ ï°èừü íó¦í® ï°åâ°àòèòü â òâå°¤»å íà«è·í»å. È ±¤å«àòü
ýò® è¬åíí® íà ¤àíí®¬ ýòàïå - íå µó¤øè© âà°èàíò [And this is as a good place as any.]
10) Èòàê, íà «þᮬ ó°®âíå, íà ê®ò®°®¬ ï°å¤ï®«àãàåò±ÿ, ·ò® «èᮠ⮫íà 5, «èᮠ⮫íà 5
¤®±òèã«à âå°øèí», íå§à¬å¤«èòå«üí® «èêâè¤è°ó©òå â±å ¤«èíí»å ﮧèöèè. Íå âµ®¤èòå â
°»í®ê è ¦¤èòå ﮤµ®¤ÿùèµ ó±«®âè©, ·ò®á» íà·àòü ò°å©¤èíã ê®°°åêöèè ¤âè¦åíèÿ ®ò ’®·êè
0 ¤® ò®·êè ’.




81
82
’°å©¤ ¹¹ 4-5: ’°å©¤èíã ê®°°åêöè®íí»µ ⮫í


—豫® þíèò®â, ®±òàâøèµ±ÿ
’°å©¤ ¹ 4: Ï°è
ï®±«å ’°å©¤à ¹ 3: 0 ‘ò®ï«®±±:
®òêàòå ®ò â®«í» 1 Ïå°åâ®°®ò
íà 50-61.8%: ’°å©¤à ¹4:
—豫® þíèò®â, ó·à±òâóþùèµ â
Ï°®¤à¦à 3 þíèò®â Ï®êóïêà
’°å©¤å ¹ 4: 3
¬àê±è¬ó¬ 7
þíèò®â
—豫® þíèò®â, ó·à±òâóþùèµ â
’°å©¤å ¹ 5: 4
’°å©¤ ¹ 5
Ï°è 38.2-50% ®òêàòå
—豫® þíèò®â, ®±òàþøèµ±ÿ ®ò â®«í» A: Ï°®¤à¦à
åùå 3 þíèò®â.
ï®±«å §àâå°øåíèÿ ò°å©¤à: 0
Ê°èòè·å±êàÿ ò®·êà Z:
’®·êà, â ê®ò®°®© ïÿòè⮫í®âêà
®ò ’®·êè ’ ﮤòâå°¦¤àåò
—à±òü VI ’èïè·í»© ï«àí ò°å©¤èíãà ï® ‚®«íå Ý««è®òòà




ïà¤åíèå êàê âå°®ÿòí»© §èã§àã,
ò.å. ã«óá®êóþ ê®°°åêöèþ.


Ï°è §àâå°øåíèè ï°àâè«üí®©
ïÿòè⮫í®âêè ®ò
Çàâå°øåíèå:
’®·êè ’ “ è«è ò®ã¤à, ê®ã¤à
Ϯ갻òèå â±åµ
®òêàò ®ò ’®·êè ’
ê®°®òêèµ ï®§èöè©

<<

. 10
( 15 .)



>>